2月29日，銀行間債券市場(chǎng)迎重磅新規(guī)。中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），自2024年5月1日起施行。

《通知》共十二條，對(duì)柜臺(tái)投資者范圍、業(yè)務(wù)品種和交易方式、開(kāi)戶規(guī)則等予以明確，進(jìn)一步提升柜臺(tái)業(yè)務(wù)的便利度?！皞瘜儆诠潭ㄊ找娈a(chǎn)品，政府債券兼具資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性，投資收益較存款有一定的優(yōu)勢(shì)?！睒I(yè)內(nèi)專家稱，《通知》進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺(tái)債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，加快多層次債券市場(chǎng)發(fā)展。

個(gè)人投資者也可參與有助于拓寬投資渠道

根據(jù)《通知》，柜臺(tái)投資者范圍包括個(gè)人投資者、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)。具體交易品種包括國(guó)債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場(chǎng)債券品種。

“實(shí)際上，柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)債券是一種重要的投資渠道。”有專家對(duì)說(shuō)，柜臺(tái)債券市場(chǎng)是銀行間債券市場(chǎng)向零售金融服務(wù)領(lǐng)域的延伸，是多層次債券市場(chǎng)建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，也是踐行普惠金融的重要場(chǎng)所。

對(duì)個(gè)人投資者而言，政府債券兼顧安全性、收益性和流動(dòng)性，是拓寬居民投資渠道、增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的重要途徑。此外，與集中統(tǒng)一的金融基礎(chǔ)設(shè)施相比，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)可提供債券托管、做市、清算結(jié)算一體化等靈活多元的綜合性服務(wù)，提升市場(chǎng)活躍性，促進(jìn)市場(chǎng)分層。

對(duì)于個(gè)人投資者具體有何要求呢？《通知》指出，投資者適當(dāng)性應(yīng)符合《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）的規(guī)定。

《辦法》發(fā)布于2016年。根據(jù)其規(guī)定，符合年收入不低于50萬(wàn)元，名下金融資產(chǎn)不少于300萬(wàn)元，具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人投資者可交易所有品種；而不滿足前述條件的只能買(mǎi)賣(mài)發(fā)行人主體評(píng)級(jí)或債券評(píng)級(jí)較低者不低于AAA級(jí)債券，以及參與債券回購(gòu)交易。個(gè)人投資者目前都滿足國(guó)債、地方政府債券、政策性金融債交易資格。

個(gè)人投資者持有國(guó)債比例較低市場(chǎng)空間較大

梳理相關(guān)政策發(fā)現(xiàn)，早在2002年，為增加個(gè)人和企業(yè)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債渠道，保障國(guó)債順利發(fā)行，人民銀行印發(fā)《商業(yè)銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易管理辦法》，推出銀行柜臺(tái)記賬式國(guó)債交易。

2016年，為擴(kuò)大投資者范圍和促進(jìn)市場(chǎng)分層，中國(guó)人民銀行發(fā)布《辦法》，全面規(guī)定了柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)規(guī)則，增加債券品種和交易方式，同時(shí)將投資者擴(kuò)大到中小金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)柜臺(tái)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度框架搭建完成。

截至2023年末，全國(guó)已有30家商業(yè)銀行開(kāi)辦了柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)，為投資者開(kāi)立賬戶630萬(wàn)個(gè)，其中國(guó)債占比超過(guò)50%，其余為地方政府債和政策性金融債。“整體來(lái)看，我國(guó)柜臺(tái)債券市場(chǎng)還較小，與成熟債券市場(chǎng)相比，還有很大提升空間?！蹦壳皞€(gè)人投資者的柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)規(guī)模還不到1000億元。從占比來(lái)看，個(gè)人持有國(guó)債的比例較低。而美國(guó)的這一比例為9.3%左右，日本約為1.1%。這意味著，這一市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。

靈活安全已有30家商業(yè)銀行開(kāi)辦柜臺(tái)業(yè)務(wù)

根據(jù)《通知》，已在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)立賬戶的投資者，可在柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)開(kāi)立債券賬戶；境外投資者也可通過(guò)柜臺(tái)渠道投資。具體來(lái)看，獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外投資者，可通過(guò)柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)和境內(nèi)托管銀行開(kāi)立債券賬戶。

個(gè)人如何通過(guò)柜臺(tái)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和地方政府債呢？

人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前，全國(guó)已經(jīng)有30家商業(yè)銀行開(kāi)辦了柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)。這30家銀行既包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等全國(guó)性銀行，也有南京銀行、北京農(nóng)商銀行等聚焦本地經(jīng)營(yíng)的中小銀行。據(jù)了解，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開(kāi)辦機(jī)構(gòu)為個(gè)人和企業(yè)提供柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)服務(wù)的，主要以國(guó)債、地方政府債和政策性金融債為主。居民可以在這些銀行的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或電子銀行渠道申請(qǐng)開(kāi)立柜臺(tái)債券賬戶，與本人銀行卡綁定后，在交易時(shí)間即可通過(guò)銀行網(wǎng)點(diǎn)或者APP買(mǎi)賣(mài)債券，查詢債券價(jià)格和債券余額。

對(duì)于投資者最關(guān)心的收益率，業(yè)內(nèi)專家介紹，總體來(lái)看，相比銀行存款、基金理財(cái)，柜臺(tái)債券票面利率會(huì)高于同期限的銀行存款，而且柜臺(tái)交易的國(guó)債、地方政府債是政府信用，安全性高，能滿足居民對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)健的理財(cái)需求。另外，柜臺(tái)債券交易靈活，100元起投，投資者著急用錢(qián)時(shí)，可在交易時(shí)間賣(mài)出債券，或者把債券作為抵押品向銀行辦理質(zhì)押貸款，變現(xiàn)能力較強(qiáng)。

來(lái)源：中國(guó)金融新聞網(wǎng)