埃及崩了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，埃及貨幣—埃及鎊突然崩盤，埃及鎊兌美元匯率一度暴跌近40%，一度跌至1美元兌50.55埃及鎊，創(chuàng)歷史新低。消息面上，埃及央行在臨時(shí)會(huì)議上宣布，放開匯率管制，將允許由市場力量決定外匯匯率。

埃及央行同時(shí)宣布“暴力加息”，將關(guān)鍵利率上調(diào)600個(gè)基點(diǎn)至27.25%，希望緩解該國嚴(yán)重的外匯短缺問題，并從國際貨幣基金組織獲得數(shù)十億美元的新貸款。

目前，埃及鎊已加入“全球五大貨幣崩盤俱樂部”，崩盤的主要原因大致相同：惡性通貨膨脹，債務(wù)高企，外匯極度緊缺。據(jù)惠譽(yù)解決方案子公司BMI Research的一份報(bào)告顯示，2023年埃及平均通脹率預(yù)計(jì)高達(dá)34.1%。另外，埃及的債務(wù)危機(jī)也迫在眉睫，埃及應(yīng)在2024年至2026年合計(jì)償還外債金額高達(dá)715.7億美元（約合人民幣5152億元）。

突然崩盤

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月6日，埃及貨幣—埃及鎊突然崩盤，埃及鎊兌美元匯率一度暴跌近40%，一度跌至1美元兌50.55埃及鎊，創(chuàng)歷史新低。同時(shí)，埃及證交所EGX 30指數(shù)亦大幅收跌3.02%，報(bào)29743.11點(diǎn)。

消息面上，埃及央行在臨時(shí)會(huì)議上宣布加息，并表示，將允許由市場力量決定外匯匯率。

據(jù)埃及央行周三的公告，將關(guān)鍵利率上調(diào)600個(gè)基點(diǎn)至27.25%。希望緩解該國嚴(yán)重的外匯短缺問題，并從國際貨幣基金組織獲得數(shù)十億美元的新貸款。此前，國際貨幣基金組織鼓勵(lì)埃及收緊貨幣政策，以應(yīng)對(duì)近30%的通貨膨脹，并采用更靈活的官方匯率。

值得注意的是，在黑市上，埃及鎊的匯率已跌至1美元兌63埃及鎊，今年1月甚至一度跌破70埃及鎊。

過去兩年來，埃及經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和惡性通貨膨脹，盡管采取了加息政策，埃及鎊仍然在不斷貶值。

埃及鎊的官方匯率自2022年以來經(jīng)歷了幅度達(dá)14%、19%和17%的三次貶值，這創(chuàng)下全球貨幣貶值速度的紀(jì)錄，市場認(rèn)為，其官方匯率在2024年還會(huì)再次貶值。

目前，官方匯率是1美元兌換31埃及鎊。法國興業(yè)銀行認(rèn)為，埃及官方會(huì)將新的匯率固定在1美元兌40至45埃及鎊的區(qū)間。意味著，埃及鎊官方匯率的潛在貶值空間25%至30%，將創(chuàng)2016年以來最大的貶值幅度。

匯豐銀行的一份報(bào)告也指出，預(yù)計(jì)埃鎊官方匯率將在2024年第一季度貶值，兌美元匯率將達(dá)到40-45埃鎊。匯豐銀行強(qiáng)調(diào)，調(diào)整埃鎊的匯率是向更靈活的匯率制度轉(zhuǎn)變的一部分，預(yù)計(jì)這一調(diào)整也將有助于埃及通過國際貨幣基金組織的放款前審查，因?yàn)檗D(zhuǎn)向靈活的匯率制度是埃及向國際貨幣基金組織貸款時(shí)做出的承諾之一。

如果沒有央行干預(yù)市場，埃及鎊可能會(huì)繼續(xù)沉淪下去。

值得一提的是，埃及央行不斷暴力加息，自2022年以來已將利率翻了一番。今年2月初，埃及的利率再次提升至22.25%，但仍然低于30%的通貨膨脹率。

分析人士指出，這種實(shí)際為負(fù)7個(gè)百分點(diǎn)的差異對(duì)匯率是一種傷害。

埃及何以至此？

目前，埃及鎊已加入了“全球五大貨幣崩盤俱樂部”，原因基本相同：惡性通貨膨脹，債務(wù)高企，外匯極度緊缺。

埃及是阿拉伯世界人口最多的國家，大約有1.1億人口，但其中60%生活在貧困線以下或接近貧困線。自俄烏沖突爆發(fā)以來，嚴(yán)重依賴從俄羅斯、烏克蘭進(jìn)口糧食的埃及，遭受猛烈沖擊。

由于糧食價(jià)格上漲等因素，埃及的國際儲(chǔ)備規(guī)模持續(xù)暴跌，沖突影響外溢直接引爆了埃及國內(nèi)通脹。據(jù)惠譽(yù)解決方案子公司BMI Research的一份報(bào)告顯示，2023年埃及平均通脹率預(yù)計(jì)高達(dá)34.1%。

國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示，埃及應(yīng)對(duì)通貨膨脹的斗爭仍然是首要任務(wù)。

2023年10月，新一輪巴以沖突爆發(fā)，再次沖擊埃及匯率市場?；葑u(yù)解決方案公司中東和北非地區(qū)國家風(fēng)險(xiǎn)主管拉莫娜·穆巴拉克認(rèn)為，埃及是受巴以沖突影響較大的國家，沖突增加了該國的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，紅海危機(jī)爆發(fā)令埃及經(jīng)濟(jì)“雪上加霜”，直接導(dǎo)致蘇伊士運(yùn)河的貿(mào)易大幅下降，今年1月，埃及的相關(guān)收入同比猛降44%。

因?yàn)橥鈪R極度短缺，埃及的進(jìn)口下降，導(dǎo)致貿(mào)易逆差被動(dòng)大幅縮小。據(jù)埃及中央銀行的數(shù)據(jù)，2022/2023財(cái)年，埃及非石油進(jìn)口由上一財(cái)年的738億美元降為574億美元，降幅22.2%。

另外，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策加劇了埃及外匯短缺程度。2023年美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，并一直保持高利率，使得其他國家，尤其是發(fā)展中國家資本外流。據(jù)了解，由于投資者在其他地方尋求更高的利率，大約200億美元的熱錢逃離了埃及市場。高盛認(rèn)為，這些資金2023年沒有重返埃及，而且還有另外16億美元的資金出逃。

為了應(yīng)對(duì)極度外匯短缺的問題，政府宣布了一項(xiàng)計(jì)劃，通過逐步擴(kuò)大出售國有企業(yè)股份的規(guī)模以及實(shí)施吸引外國直接投資的激勵(lì)措施（例如免稅和黃金許可證），并依靠蘇伊士運(yùn)河收入、僑匯、大宗商品出口和其他資源，到2026年創(chuàng)匯1910億美元。

另外，埃及的債務(wù)危機(jī)也迫在眉睫，埃及應(yīng)在2024年、2025年、2026年分別償還高達(dá)292.3億美元、194.3億美元和229.4億美元的外債。

2023年12月，埃及總統(tǒng)大選結(jié)束，現(xiàn)任總統(tǒng)塞西以89.6%的得票率贏得總統(tǒng)選舉，并開啟6年新任期。分析人士指出，塞西連續(xù)第三次當(dāng)選埃及總統(tǒng)，表明埃及民眾對(duì)其執(zhí)政能力持肯定態(tài)度，并利好經(jīng)濟(jì)改革的推進(jìn)和對(duì)外經(jīng)貿(mào)合作的穩(wěn)定。

開羅哈布圖爾研究中心的經(jīng)濟(jì)專家穆罕默德·沙迪說：“埃鎊暴跌和通脹飆升是總統(tǒng)新任期面臨的最直接、最緊迫的問題。”有分析甚至認(rèn)為，原定于2024年初舉行的選舉被提前的原因是及時(shí)實(shí)施經(jīng)濟(jì)變革。

埃及央行周三聲明稱，最新的政策是與政府協(xié)調(diào)采取的一系列全面經(jīng)濟(jì)改革的一部分，并得到了多邊和雙邊合作伙伴的堅(jiān)定支持。為了準(zhǔn)備成功地執(zhí)行這些措施，已擁有了充分的資金，以利用外匯流動(dòng)性。

2月23日，埃及政府與阿聯(lián)酋簽署了一項(xiàng)開發(fā)地中海沿岸黃金地段的協(xié)議，預(yù)計(jì)未來兩個(gè)月將收到350億美元的投資。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）