走訪調(diào)研上市公司工作正在持續(xù)深入展開。截至目前，上交所已實(shí)地走訪170余家上市公司，深入一線了解上市公司經(jīng)營發(fā)展情況，面對(duì)面為公司排憂解難。

這其中，一批龍頭、鏈主企業(yè)尤其值得關(guān)注。作為產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”，如何引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈攻堅(jiān)克難、創(chuàng)新升級(jí)，是其“必答題”。

構(gòu)建新型能源體系 助力形成新質(zhì)生產(chǎn)力

滬市主板藍(lán)籌聚集效應(yīng)明顯，尤其是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)行業(yè)。以滬市能源公司為例，其通過技術(shù)改造、設(shè)備更新、工藝升級(jí)、數(shù)字賦能等方式，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)煥新升級(jí)，積極搶占未來能源科技制高點(diǎn)。

本次調(diào)研中，中國海油表示要全力統(tǒng)籌好科研投入和產(chǎn)出效率，在科技創(chuàng)新能力建設(shè)上實(shí)現(xiàn)新提升。一直以來，公司聚焦深水深層勘探開發(fā)、低邊稠油田高效開發(fā)等關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)，支撐油氣儲(chǔ)量增長(zhǎng)。持續(xù)推進(jìn)海上無人化平臺(tái)及智能油田建設(shè)，“深海一號(hào)”建成世界首個(gè)具備遠(yuǎn)程遙控生產(chǎn)能力的超大型深水平臺(tái)。公司預(yù)計(jì)2023年凈產(chǎn)量達(dá)到約675百萬桶油當(dāng)量。新能源技術(shù)方面，公司推動(dòng)新能源與海上油氣生產(chǎn)融合發(fā)展。公司表示，未來將扎實(shí)推進(jìn)增儲(chǔ)上產(chǎn)、科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展三大工程，實(shí)施提質(zhì)增效升級(jí)行動(dòng)，提升價(jià)值創(chuàng)造能力。

光伏發(fā)電作為新能源領(lǐng)域的重要組成部分，不僅是實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)清潔化、多元化的關(guān)鍵技術(shù)路徑，還是促進(jìn)能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命的主力軍。隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示，“新質(zhì)生產(chǎn)力體現(xiàn)在‘新’和‘質(zhì)’上，主要在新產(chǎn)業(yè)、新材料、新能源方面能夠產(chǎn)生這一成果，是符合社會(huì)未來發(fā)展趨勢(shì)的可持續(xù)生產(chǎn)方式?！彼J(rèn)為，打造光伏產(chǎn)業(yè)的新動(dòng)能，首要方向是提質(zhì)增效：要不斷提升光伏的發(fā)電效率，降低生產(chǎn)過程中的成本和能耗，并且降低生產(chǎn)過程對(duì)環(huán)境的影響。據(jù)介紹，日前，隆基綠能嘉興基地開發(fā)實(shí)施了30多項(xiàng)數(shù)字化用例推動(dòng)智能制造，成為全球光伏行業(yè)唯一入圍“燈塔工廠”的企業(yè)。

從原料、設(shè)備、市場(chǎng)的“三頭在外”，到如今實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)跑，中國光伏產(chǎn)業(yè)書寫了飛躍式發(fā)展的樣本。在行業(yè)發(fā)展的新階段，面對(duì)產(chǎn)業(yè)的階段性和結(jié)構(gòu)性問題，通威股份展示了充足的信心。調(diào)研中公司表示，從行業(yè)看，光伏發(fā)電在全球能源結(jié)構(gòu)中扮演著越來越重要的角色。從自身而言，公司抓住“技術(shù)研發(fā)”這個(gè)牛鼻子，2020-2022三年間累計(jì)研發(fā)投入超過70億元；截至2022年底研發(fā)人員超過3500人；光伏制造板塊專利授權(quán)專利近1400件，高純晶硅和太陽能電池市占率連續(xù)多年穩(wěn)居世界第一。

聚焦細(xì)分領(lǐng)域培育差異化發(fā)展優(yōu)勢(shì)

滬市不僅有上下游一體的龍頭企業(yè)，也有深耕某一環(huán)節(jié)發(fā)展的“鏈核”公司。本次上交所調(diào)研走訪了滬市細(xì)分行業(yè)的頭部公司。不少公司負(fù)責(zé)人表示，要將賽道做細(xì)、做精，助推產(chǎn)業(yè)價(jià)值高端化，做強(qiáng)比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

調(diào)研中，公牛集團(tuán)副總裁劉圣松表示，近三十年來，公司打造了電連接、智能電工照明、新能源三大業(yè)務(wù)板塊，圍繞民用電工及照明領(lǐng)域形成了長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。 在此基礎(chǔ)上，公司積極把握消費(fèi)升級(jí)、智能化、新能源的時(shí)代趨勢(shì)，以用戶需求為中心開展產(chǎn)品創(chuàng)新，累計(jì)有效專利授權(quán)2379項(xiàng)，軟件著作權(quán)59項(xiàng)。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收116.07億元，同比增長(zhǎng)10.81%；歸母凈利潤(rùn)28.13億元，同比增長(zhǎng)19.13%。

“從行業(yè)預(yù)期來看，公司所處的飲料行業(yè)是快速變化、充分競(jìng)爭(zhēng)的，而細(xì)分的能量飲料市場(chǎng)依然有一定的增長(zhǎng)空間?！弊咴L調(diào)研東鵬飲料中，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人如是表示。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.89億元至20.61億元，同比增幅38%-43%。

大市值公司估值有待進(jìn)一步重塑

當(dāng)前，滬市500億以上公司有170家，數(shù)量較前兩年進(jìn)一步擴(kuò)容。尤其是“中特估”提出以來，大市值公司的估值有所修復(fù)，超過110家公司股價(jià)漲幅跑贏大盤，工業(yè)富聯(lián)、中科曙光等漲幅超過100%。

但調(diào)研中，不少頭部企業(yè)反映估值未能體現(xiàn)公司的經(jīng)營質(zhì)量和投資者回報(bào)水平。具體來看，市值500億元以上滬市公司主要分布在金融、能源、交通等行業(yè)，其中超六成公司市盈率低于行業(yè)。如汽車龍頭公司上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車市盈率分別為11倍、24倍，均大幅低于整體法計(jì)算下行業(yè)市盈率38倍；光伏行業(yè)龍頭隆基綠能、通威股份市盈率分別為11倍、5倍，均大幅低于行業(yè)18倍的水平。

為提振投資者信心，大市值企業(yè)積極采取分紅、回購、增持措施。2023年以來，滬市千億市值公司中有25家推出回購計(jì)劃，金額上限約240億元；有27家推出股東增持計(jì)劃，金額上限達(dá)124億元。如藥明康德一天內(nèi)回購10億元，足額完成回購方案。自2018年上市以來，公司每年現(xiàn)金分紅比例穩(wěn)定在30%，持續(xù)以真金白銀回饋投資者。再如中國海油上市以來堅(jiān)持每年派發(fā)兩次現(xiàn)金分紅，積極與股東分享公司經(jīng)營成果。

（來源：上海證券報(bào)）