節(jié)后債券市場持續(xù)走牛，銀行債券類理財也迎來了一場小陽春。

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，上千只純固收類產(chǎn)品近3個月年化收益率超過5%，占比達16.07%。近3000只純固收理財產(chǎn)品近3個月年化收益率在4%以上，占比44.65%。

查看多家銀行的理財列表發(fā)現(xiàn)，多只債券類理財占據(jù)了銀行理財收益率靠前的位置，部分債券類理財年化收益率已突破了6%，不少產(chǎn)品前兩個月凈值回報率遠超3%。

收益率節(jié)節(jié)高，也吸引了不少投資者的注意力。但受到3月1日債市調(diào)整影響，多位銀行理財經(jīng)理表示，債市正面臨一場小幅波動，部分債券類理財凈值已偏高，建議投資者關注新發(fā)債券類理財，“不要沖動，等待有合適的時機再入場”。

債券類理財收益率“突出”

去年12月份以來，債市繼續(xù)上演“走?！毙星?，長期限國債收益率進一步下行，截至3月5日，10年期國債收益率進一步下探，繼1月份跌破2.5%后，2月份延續(xù)下跌，3月5日一度跌至2.341%。

債市的上行令不少銀行固收類理財在近期獲得了良好的收益表現(xiàn)。南銀理財通3月6日數(shù)據(jù)顯示，理財公司發(fā)行的公募固收類理財產(chǎn)品中，近3個月凈值增長率均在1.8%以上，其中青銀理財?shù)蔫踩松删拖盗?022年030期近3個月凈值增長率達到了3.9080%。

其中，偏債類固收類理財收益率更為突出。南銀理財通2月29日將理財公司發(fā)行的投資周期在6-12月（含）的公募純固收產(chǎn)品，且近1年每個完整的自然月度月末均為正收益的產(chǎn)品進行排名，發(fā)現(xiàn)近一年凈值增長率最高是5.95%，為華夏理財一款固收純債型一年定開產(chǎn)品，其次分別為徽銀理財?shù)囊豢畎灿荒甓ㄩ_產(chǎn)品和華夏理財?shù)墓淌占儌疃坛钟?60天的一款產(chǎn)品，近一年凈值增長率分別為5.49%和5.48%。

此外，查看多家銀行理財產(chǎn)品頁面發(fā)現(xiàn)，債券類理財近期收益率在整體產(chǎn)品中表現(xiàn)也較為突出。

如中銀理財一款純債型180天持有期產(chǎn)品，近3個月年化達到了6.41%（2024年2月6日成立）；民生理財?shù)囊豢罴儌?82天持有期產(chǎn)品成立以來年化達到了6.10%（2023年11月28日成立），一款純債91天持有期產(chǎn)品成立以來年化也達到了5.80%（2023年11月16日成立），另一款純債364天持有期的產(chǎn)品近3個月年化也達到了5.63%；信銀理財一款強債型產(chǎn)品近一年年化收益率也達到了4.95%。

產(chǎn)品收益率表現(xiàn)優(yōu)秀，此時是否適合購入？

“當前債券類理財收益表現(xiàn)確實不錯，部分收益較高的產(chǎn)品風險相對較高，如果您風險偏好較低，PR1風險級別的理財產(chǎn)品收益率基本在2.7%以下。”3月4日，工商銀行一位理財經(jīng)理表示。

“近期債券市場表現(xiàn)較好，但3月1日前后市場有了一次波動，部分收益較好的產(chǎn)品也有了小幅回撤，謹慎起見，我建議您先觀望一下，擇時再入手。”招商銀行一名理財經(jīng)理表示。

該理財經(jīng)理表示，部分收益表現(xiàn)較好的債券類理財單位凈值已經(jīng)相對較高，此時購入容易“買在高點”，因此“不建議您購買已發(fā)行一段時間的‘老產(chǎn)品’，如果有新的債券類理財產(chǎn)品發(fā)行再考慮入手，募集期內(nèi)產(chǎn)品也有一定的保底收益，且新發(fā)產(chǎn)品會配置更符合當前市場的底層資產(chǎn)，也可能會有一定的資源傾斜，或?qū)@得更好的收益。”

理財配置規(guī)模有望上行

銀行是債券配置的主體，2023年銀行理財市場報告顯示，理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類資產(chǎn)余額為16.45萬億元，占總投資資產(chǎn)的56.61%。從配置債券類別來看，截至2023年未，理財產(chǎn)品持有信用債412.24萬億元，占總投資資產(chǎn)的42.12%，占比較年初減少3.54個百分點；持有利率債50.93萬億元，占總投資資產(chǎn)的3.20%。

而受到2022年、2023年的市場震蕩、產(chǎn)品破凈影響，2023年銀行理財整體審慎，增配存款類資產(chǎn)成為一種趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2023年底存款配置比例已達26.7%。但當前，在存款收益下行，加之理財不再能借道保險資管買入定存的情況下，市場認為，增配債券類資產(chǎn)或?qū)⒊蔀橐环N趨勢。

中金表示，中期維度內(nèi)預計理財存款資產(chǎn)配置規(guī)模有望見頂回落，理財新增資產(chǎn)或主要集中于信用債與同業(yè)存單；考慮到目前理財相較以往更低的風險偏好，預計在“資產(chǎn)荒”背景下的債市交易將更為擁擠。

國海固收團隊分析指出，理財配債規(guī)模有望上行，節(jié)奏上一季度債券投資規(guī)模增長空間有限，二季度理財配債需求或大幅增加。

國盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉認為，5年期以上貸款市場報價利率(LPR)下調(diào)，顯示貨幣政策寬松周期持續(xù)，同時LPR利率下調(diào)將帶動貸款利率下降，銀行貸款的性價比相對債券進一步下行，銀行資金可能更多配置債券，這或帶動債券收益率進一步下行。

（來源：華夏時報）