3月5日，長電科技公告稱，全資子公司長電科技管理有限公司（以下簡稱“長電管理公司”）擬以現(xiàn)金方式收購Western Digital Corporation（以下簡稱“西部數(shù)據(jù)”）旗下晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司（以下簡稱“晟碟半導(dǎo)體”）80%的股權(quán)，收購對價(jià)約6.24億美元。

晟碟半導(dǎo)體業(yè)務(wù)涉及存儲芯片領(lǐng)域，而長電科技在上述領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要為面向存儲芯片的封測服務(wù)。以投資者身份詢問收購相關(guān)事項(xiàng)，公司相關(guān)工作人員表示，晟碟半導(dǎo)體與公司存儲芯片業(yè)務(wù)在產(chǎn)能及資源方面存在較強(qiáng)的協(xié)同作用，有利于公司深入布局存儲芯片領(lǐng)域。

從二級市場來看，截至3月5日收盤，長電科技漲停，報(bào)收30.68元/股。

標(biāo)的經(jīng)營業(yè)績獲保證

公告顯示，3月4日，長電管理公司與SANDISK CHINA LIMITED（以下簡稱“出售方”）簽署了《股權(quán)收購協(xié)議》。出售方為控股公司，無實(shí)際業(yè)務(wù)，其母公司西部數(shù)據(jù)是全球領(lǐng)先的存儲器廠商，自2003年起便與長電科技建立起了長期合作關(guān)系，是上市公司的重要客戶之一。

資產(chǎn)評估報(bào)告顯示，以2023年6月30日為評估基準(zhǔn)日，晟碟半導(dǎo)體采用收益法評估100%股權(quán)的估值為7.8億美元，與賬面價(jià)值相比，增值率超過70%。

本次標(biāo)的資產(chǎn)80%股權(quán)作價(jià)約6.24億美元，最終價(jià)格將根據(jù)交割前后的現(xiàn)金、負(fù)債和凈營運(yùn)資金等情況進(jìn)行慣常的交割調(diào)整。交易完成后，長電管理公司持有晟碟半導(dǎo)體80%股權(quán)，出售方持有剩余20%股權(quán)。

根據(jù)交易合同的履約安排，本次交易支付方式為現(xiàn)金支付，資金來源為自籌資金等，長電科技將采取分期付款的方式，在五年內(nèi)將全部價(jià)款分期支付完畢。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，長電科技期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約46.72億元。“公司有充足資金保障收購計(jì)劃推進(jìn)?！鄙鲜龉ぷ魅藛T稱，收購晟碟半導(dǎo)體不僅僅是謀求其控制權(quán)，還保障了該部分業(yè)務(wù)五年內(nèi)一定的毛利潤。

長電科技提到，交易完成之后，出售方及其關(guān)聯(lián)方在一段時(shí)間內(nèi)將持續(xù)作為晟碟半導(dǎo)體的主要或者唯一的客戶，晟碟半導(dǎo)體的經(jīng)營業(yè)績將獲得一定的保證。交易雙方將在《供應(yīng)協(xié)議》中約定，晟碟半導(dǎo)體應(yīng)在交割后五年內(nèi)完成交易雙方約定的業(yè)績指標(biāo)的下限。如果晟碟半導(dǎo)體未完成該等業(yè)績指標(biāo)的下限，出售方應(yīng)向晟碟半導(dǎo)體補(bǔ)償未完成業(yè)績指標(biāo)部分的預(yù)定毛利潤。

一段時(shí)間內(nèi)的主要或者唯一客戶為出售方及其關(guān)聯(lián)方，是否會存在單一大客戶依賴？上述相關(guān)工作人員表示，出售方及關(guān)聯(lián)方與晟碟半導(dǎo)體本身即存在供需關(guān)系，此外，協(xié)議約定需要保證業(yè)績指標(biāo)，所以在一定時(shí)間內(nèi)會維持較高的訂單水平，未來，公司會持續(xù)發(fā)展其他客戶。

收購有望提振業(yè)績

晟碟半導(dǎo)體成立于2006年，位于上海市閔行區(qū)，主要從事先進(jìn)閃存存儲產(chǎn)品的封裝和測試，產(chǎn)品類型主要包括iNAND閃存模塊，SD、MicroSD存儲器等。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于移動通信、工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)、汽車、智能家居及消費(fèi)終端等領(lǐng)域。

長電科技稱，晟碟半導(dǎo)體工廠高度自動化，擁有較高的生產(chǎn)效率，是一家在質(zhì)量、運(yùn)營、可持續(xù)發(fā)展等方面屢獲大獎的“燈塔工廠”。本次交易完成之后，將擴(kuò)大公司在存儲及運(yùn)算電子領(lǐng)域的市場份額，提升智能化制造水平，形成差異化競爭優(yōu)勢。

從已審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，晟碟半導(dǎo)體的“成績單”十分亮眼。2023年上半年，晟碟半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.05億元，凈利潤2.22億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額4.18億元。

中國信息協(xié)會常務(wù)理事朱克力表示：“目前，先進(jìn)閃存存儲產(chǎn)品的需求正日益旺盛，尤其在移動設(shè)備、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等領(lǐng)域，高性能、高容量的存儲需求激增。晟碟半導(dǎo)體的主要產(chǎn)品正是這些領(lǐng)域所需的核心部件。而且隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的普及，對閃存的需求還將持續(xù)增長，因此晟碟半導(dǎo)體的產(chǎn)品具有很大的市場潛力和利潤空間?！?/p>

而受全球半導(dǎo)體市場下行周期所帶來的終端市場疲軟和客戶訂單下降影響，長電科技去年凈利潤承受下行壓力。最新的業(yè)績預(yù)告顯示，長電科技預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤13.22億元到16.16億元，同比減少49.99%到59.08%。

長電科技表示，上市公司將以其全資子公司擁有晟碟半導(dǎo)體80%股權(quán)為基礎(chǔ)，對晟碟半導(dǎo)體財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行合并，將有助于提升公司的長期盈利能力，并提升股東回報(bào)。

專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥表示，晟碟半導(dǎo)體在閃存存儲產(chǎn)品的封裝和測試方面具有較強(qiáng)的實(shí)力和市場競爭力，收購后有望為長電科技帶來新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

“存儲芯片市場龐大，且隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用的不斷擴(kuò)展，其市場需求持續(xù)增長。長電科技在存儲領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累，選擇與西部數(shù)據(jù)建立緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同推動存儲技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，將有助于公司在市場上取得更大的競爭優(yōu)勢。”袁帥補(bǔ)充說。

（來源：證券日報(bào)）