今年以來，南向資金繼續(xù)大幅凈流入港股市場(chǎng)，凈買入額近500億元。港股自1月下旬尤其是2月以來明顯反彈。受此帶動(dòng)，多只港股基金今年以來凈值漲逾5%。 

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2024年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司盈利數(shù)據(jù)的修復(fù)，以及流動(dòng)性出現(xiàn)改善等因素，有望推升港股市場(chǎng)整體回暖。具體投資方向上，高股息資產(chǎn)成為機(jī)構(gòu)較為一致的選擇。 

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至3月4日，南向資金合計(jì)凈買入近500億元，延續(xù)了去年大手筆掃貨的勢(shì)頭。從個(gè)股來看，“中字頭”股票成為南向資金“心頭好”。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在今年以來的滬港通十大活躍成交股排行榜上，中國(guó)平安、中國(guó)石油、中國(guó)中免、中國(guó)神華均榜上有名。 

與此同時(shí)，伴隨港股的明顯反彈，多只港股基金凈值顯著上漲。截至3月1日，平安股息精選滬港深股票A、嘉實(shí)滬港深回報(bào)混合、中銀港股通優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)股票、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票A等多只港股基金今年以來漲幅均超過5%。 

對(duì)于南向資金的持續(xù)涌入，華泰證券策略首席分析師王以判斷，處于高位的AH股溢價(jià)或指引南向資金持續(xù)加倉(cāng)港股。“自1月下旬以來，滬港AH股溢價(jià)指數(shù)始終在150以上高位運(yùn)行，銀行、非銀、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)板塊的溢價(jià)處于2010年以來的相對(duì)高位。”王以說。 

匯豐晉信滬港深基金經(jīng)理付倍佳分析道，近期主要有三大變化推升港股市場(chǎng)回暖。第一，盈利預(yù)期轉(zhuǎn)暖。春節(jié)長(zhǎng)假出行數(shù)據(jù)實(shí)質(zhì)性超預(yù)期，疊加1月M1超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)2024年上市公司盈利預(yù)期顯著修復(fù)。第二，流動(dòng)性改善促進(jìn)估值修復(fù)，5年期LPR調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)超預(yù)期，順周期板塊估值得到明顯修復(fù)。第三，后續(xù)政策空間提升風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場(chǎng)對(duì)連續(xù)性的政策發(fā)力給予積極反饋，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。 

“我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍在修復(fù)途中，未來市場(chǎng)的進(jìn)一步修復(fù)還需要得到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和盈利數(shù)據(jù)的驗(yàn)證。短期來看，港股的修復(fù)之路仍可能經(jīng)歷一些波折，但積極的政策信號(hào)及前期的情緒化超跌為之后的市場(chǎng)表現(xiàn)打開了空間。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們無論是心態(tài)上還是操作上都會(huì)更加積極，靜待海外降息與盈利預(yù)期修復(fù)共振帶來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！备侗都逊Q。 

關(guān)于具體投資方向，付倍佳表示，主要關(guān)注三條主線。第一條主線是創(chuàng)新型資產(chǎn)，其中包括有產(chǎn)品周期、有經(jīng)營(yíng)杠桿的資產(chǎn)，以及部分傳媒、電子和創(chuàng)新藥。第二條主線是尋找供給有強(qiáng)約束、價(jià)格可能由全球市場(chǎng)定價(jià)的資產(chǎn)，例如部分有色金屬行業(yè)。第三條主線是港股的高股息資產(chǎn)，這類高股息個(gè)股當(dāng)前具備較好的防御性和長(zhǎng)期的配置價(jià)值。

（來源：中國(guó)證券網(wǎng)）