歷經(jīng)近兩年的“寒冬”后，消費(fèi)電子市場(chǎng)正顯現(xiàn)復(fù)蘇信號(hào)。近日，A股多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，宣告2023年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來源于主業(yè)增長(zhǎng)。

2月29日，受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，隨著供應(yīng)鏈持續(xù)調(diào)整庫存，消費(fèi)電子行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性回暖。未來，隨著市場(chǎng)需求進(jìn)一步恢復(fù)，疊加AI、MR/VR等技術(shù)創(chuàng)新的賦能，消費(fèi)電子行業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，進(jìn)一步反彈。

多家公司業(yè)績(jī)大增

自2022年第三季度全球集成電路行業(yè)進(jìn)入下行周期以來，智能手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)電子市場(chǎng)也持續(xù)下滑。但從去年下半年開始，行業(yè)階段性拐點(diǎn)開始出現(xiàn)，不少產(chǎn)業(yè)鏈上下游上市公司積極把握機(jī)遇，在2023年度仍實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

2月26日，主營(yíng)電源管理IC的芯片設(shè)計(jì)公司力芯微發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.87億元，同比上漲15.60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.0億元，較上年同期上漲36.87%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.78億元，同比上漲37.92%。作為消費(fèi)電子市場(chǎng)主要的電源管理芯片供應(yīng)商之一，力芯微業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因就包括國(guó)際國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性回暖，主要客戶對(duì)公司產(chǎn)品需求進(jìn)一步提升。

同一天，艾為電子也發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.31億元，同比增長(zhǎng)21.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5157.56萬元，較上年同期相比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。艾為電子的主要產(chǎn)品為高性能數(shù)?；旌闲盘?hào)芯片、電源管理芯片和信號(hào)鏈芯片等，主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、AIoT、工業(yè)、汽車領(lǐng)域。公司指出，2023年下半年，隨著消費(fèi)電子等終端市場(chǎng)需求逐步復(fù)蘇及客戶庫存結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，下游客戶需求有所增長(zhǎng)。

還有不少芯片設(shè)計(jì)企業(yè)2023年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。如唯捷創(chuàng)芯2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)95.93%；峰岹科技2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.75億元，同比增長(zhǎng)23.13%；炬芯科技2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6505.86萬元，同比增長(zhǎng)21.04%。

事實(shí)上，上游的部分封測(cè)企業(yè)更早之前就已感受到市場(chǎng)回暖。顯示驅(qū)動(dòng)芯片封測(cè)企業(yè)匯成股份2月24日發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.38億元，同比增長(zhǎng)31.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.96億元，較上年公司增長(zhǎng)10.47%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.68億元，同比增長(zhǎng)33.25%。公司稱，隨著消費(fèi)電子等終端市場(chǎng)需求逐步修復(fù)，公司訂單趨勢(shì)回暖，整體經(jīng)營(yíng)情況自2023年第二季度起顯著改善，營(yíng)業(yè)收入及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期有較大提升。

一些下游的手機(jī)廠商也迎來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。2月22日，傳音控股發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2023年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入623.92億元，同比增長(zhǎng)33.90%；歸母凈利潤(rùn)55.03億元，較上年同期增長(zhǎng)121.55%。

持續(xù)創(chuàng)新化“寒”為“暖”

從諸多上市公司的業(yè)績(jī)快報(bào)來看，消費(fèi)電子市場(chǎng)需求恢復(fù)是帶動(dòng)業(yè)績(jī)上漲的普遍原因之一，但通過科技創(chuàng)新來向市場(chǎng)推出富有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，從而拓展產(chǎn)品矩陣，也成為不少公司穿越“寒冬”的“利器”。

主營(yíng)智能音視頻SoC芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售的恒玄科技2023年度營(yíng)收和扣非歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)46.57%、136.93%。公司在分析業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因時(shí)指出，一方面，隨著消費(fèi)電子市場(chǎng)逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行業(yè)恢復(fù)成長(zhǎng)，公司下游客戶對(duì)芯片的需求量增加；另一方面，公司基于12nm FinFET工藝研發(fā)的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片廣泛應(yīng)用于TWS耳機(jī)、智能手表等終端產(chǎn)品，推動(dòng)公司營(yíng)收達(dá)到成立以來的新高度。

同樣因?yàn)樾缕贩帕繋?dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的還有唯捷創(chuàng)芯。2023年度，在下游消費(fèi)電子景氣度低迷的背景下，公司不斷拓展產(chǎn)品矩陣，“新產(chǎn)品高集成度模組L-PAMiD憑借其卓越的性能，迅速實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)突破和銷售增長(zhǎng)，目前已導(dǎo)入國(guó)內(nèi)多家品牌手機(jī)客戶，實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)出貨，帶動(dòng)了公司2023年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。”

主要從事模擬與嵌入式芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售的南芯科技在2023年上半年推出了高度集成化的ACDC芯片，并導(dǎo)入多家品牌手機(jī)廠商。隨著終端需求的復(fù)蘇，以及公司不斷拓展產(chǎn)品矩陣，增加客戶粘性，2023年度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為17.8億元，同比增長(zhǎng)了36.87%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為2.61億元，同比增長(zhǎng)6.15%。

有市場(chǎng)分析人士指出，消費(fèi)電子周期從本質(zhì)來看，驅(qū)動(dòng)新一輪周期的核心是創(chuàng)新。面對(duì)需求飽和、出貨量下滑等產(chǎn)業(yè)困境，供應(yīng)鏈上下游唯有通過不斷創(chuàng)新來開發(fā)新產(chǎn)品、拓展新應(yīng)用場(chǎng)景，才能不斷豐富消費(fèi)者選擇和挖掘更多產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，從而邁向價(jià)值鏈高端，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

此外，據(jù)了解，公募基金2023年也一直在持續(xù)對(duì)電子板塊進(jìn)行加倉布局。中信證券研報(bào)顯示，截至2023年四季度末，公募基金和北向資金持續(xù)超配電子行業(yè)，配置比例、超配比例均處于過去五年歷史高位，持續(xù)的資金流入使得電子行業(yè)成為2023年四季度科技產(chǎn)業(yè)中唯一錄得增長(zhǎng)的板塊。

景氣度有望繼續(xù)上升

從眾多機(jī)構(gòu)以及行業(yè)專家來看，在AI、VR等技術(shù)創(chuàng)新的賦能下，2024年消費(fèi)電子行業(yè)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，迎來景氣度上升周期。

國(guó)開證券分析師鄧垚表示，展望2024年全年，一方面，隨著庫存回歸合理水位，消費(fèi)電子行業(yè)基本面將迎來逐步改善；另一方面，傳統(tǒng)終端在AI賦能下，有望催生更多新需求；同時(shí)MR作為新型終端產(chǎn)品，亦將有望在蘋果等品牌引領(lǐng)下，推動(dòng)消費(fèi)電子步入新一輪成長(zhǎng)周期。

事實(shí)上，AI廣泛應(yīng)用時(shí)代已經(jīng)到來。今年以來，已有越來越多的手機(jī)、電腦等消費(fèi)電子企業(yè)密集下場(chǎng)，挖掘AI與硬件融合的巨大市場(chǎng)潛力。2月20日，OPPO舉辦AI戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，宣布將正式進(jìn)入AI手機(jī)時(shí)代，并公布AI手機(jī)新成果。魅族、小米、聯(lián)想集團(tuán)等主流硬件廠商也在持續(xù)落地“All in AI”計(jì)劃。

AI技術(shù)加持的手機(jī)、電腦等將拉開新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新周期，這也為存量市場(chǎng)的PC和智能手機(jī)等終端設(shè)備帶來了新增長(zhǎng)曲線。民生證券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，AI+PC浪潮將改變電子產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)曲線，PC、手機(jī)、AIOT、MR、汽車電子等硬件終端，未來都有重估值的潛力。

Gartner日前預(yù)測(cè)，到2024年底，內(nèi)置生成式人工智能的個(gè)人電腦和內(nèi)置生成式人工智能的智能手機(jī)的全球出貨量預(yù)計(jì)將從2023年的2900萬臺(tái)增加到2.95億臺(tái)。

欣旺達(dá)此前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也表示，隨著換機(jī)周期的到來以及AI、MR在手機(jī)、筆記本上的應(yīng)用，預(yù)計(jì)2024年消費(fèi)電子市場(chǎng)會(huì)有所增長(zhǎng)。

MR方面，東北證券研報(bào)認(rèn)為，Vision Pro體驗(yàn)超預(yù)期，消費(fèi)電子行業(yè)將開啟新的成長(zhǎng)大周期。消費(fèi)電子產(chǎn)品迭代較快，成本下降迅速，未來隨著產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下探，內(nèi)容生態(tài)持續(xù)完善，MR行業(yè)將迎來“iPhone”時(shí)刻，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將廣泛受益。

（來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）