今年以來(lái)，上市公司密集發(fā)布投資公告。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，超過(guò)20家上市公司發(fā)布單筆超過(guò)10億元的對(duì)外投資。部分上市公司涉及海外投資。從投資回報(bào)率看，上市公司普遍認(rèn)為，新產(chǎn)能投建后將帶來(lái)較為可觀的收益。

完善產(chǎn)能布局

不少公司計(jì)劃投資金額較高。榮盛石化公告顯示，公司與沙特阿美簽署《諒解備忘錄》，雙方正在討論公司擬收購(gòu)沙特阿美朱拜勒煉化公司的50%股權(quán)，并擬通過(guò)擴(kuò)建產(chǎn)能，提高產(chǎn)品靈活性、復(fù)雜度和質(zhì)量。同時(shí)，雙方正在討論沙特阿美對(duì)寧波中金石化有限公司不超過(guò)50%股權(quán)的潛在收購(gòu)，并聯(lián)合開(kāi)展中金石化現(xiàn)有裝置升級(jí)擴(kuò)建、開(kāi)發(fā)新建下游榮盛新材料（舟山）項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資額為675億元。

榮盛石化表示，該項(xiàng)目是為了進(jìn)一步延伸高端化工產(chǎn)業(yè)鏈，提高國(guó)內(nèi)高端化工新材料產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

上市公司資金來(lái)源呈現(xiàn)多樣化。多數(shù)公司使用自有資金開(kāi)展對(duì)外投資，部分公司來(lái)源于銀行貸款或者募集資金。

中船特氣近日發(fā)布關(guān)于全資子公司對(duì)外投資的公告顯示，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，為快速推進(jìn)高純電子氣體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，優(yōu)化完善產(chǎn)能布局，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，公司擬在內(nèi)蒙古托克托縣成立中船派瑞特種氣體（呼和浩特）有限公司（暫定名，最終以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)為準(zhǔn)），建設(shè)高純電子氣體項(xiàng)目（一期）。項(xiàng)目總投資為13.63億元。通過(guò)該項(xiàng)目建設(shè)，公司將新增年產(chǎn)7500噸三氟化氮、1億噸超純氨氣、7.5億噸液氮的生產(chǎn)能力。從資金來(lái)源看，自有資金為3.4億元，其余為貸款。

值得注意的是，部分上市公司追加了投資金額。以永冠新材為例，公司日前披露關(guān)于對(duì)外投資項(xiàng)目金額變更的進(jìn)展公告，投資金額由原計(jì)劃約8.855億元變更為約10.4億元。

擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模

從投資目的看，多數(shù)公司為了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，部分公司增加新業(yè)務(wù)、開(kāi)拓新市場(chǎng)。有的公司通過(guò)對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)“出?！?。

貝斯美近日公告，為進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，控股子公司江蘇永安擬在江蘇漣水經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園江蘇永安廠區(qū)內(nèi)（依托現(xiàn)有廠區(qū)不新增用地）投資1億元，建設(shè)年產(chǎn)6000噸二甲戊靈技改項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，公司二甲戊靈年產(chǎn)能將從目前的12000噸擴(kuò)大到18000噸。

根據(jù)貝斯美公告，本次項(xiàng)目投資將進(jìn)一步提升公司主要產(chǎn)品二甲戊靈的產(chǎn)能，有利于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

另外，華凱易佰披露，擬在中山市翠亨新區(qū)投資設(shè)立全資子公司，并購(gòu)買土地使用權(quán)建設(shè)華凱易佰華南總部，計(jì)劃項(xiàng)目總投資額為15億元，資金來(lái)源為自有資金及外部籌措資金。

強(qiáng)化協(xié)同效應(yīng)

據(jù)觀察，不少上市公司在公告中提到，完成項(xiàng)目投資建設(shè)后，預(yù)計(jì)將帶來(lái)較為可觀的收益。

特變電工近日公告，為搶抓“雙碳”市場(chǎng)機(jī)遇，擴(kuò)大公司逆變器等電力電子產(chǎn)品產(chǎn)能，提高公司在新能源電力電子裝備市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力，控股子公司特變電工西安電氣科技有限公司（簡(jiǎn)稱“西科公司”）擬投資建設(shè)西安數(shù)字化工廠項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約11.63億元。其中，項(xiàng)目資本金8億元，由公司控股子公司特變電工新疆新能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱“新能源公司”）向西科公司增資的方式解決，其余資金由西科公司通過(guò)銀行貸款或其他方式解決。西安數(shù)字化工廠項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月。

對(duì)于項(xiàng)目效益，特變電工稱，西安數(shù)字化工廠項(xiàng)目建設(shè)完成后，將實(shí)現(xiàn)組串式、分布式和儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)品的智能化、數(shù)字化生產(chǎn)，年產(chǎn)能239408臺(tái)，全面提升產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。研發(fā)辦公樓的建設(shè)將有效緩解現(xiàn)有辦公場(chǎng)所緊張的狀況。根據(jù)可行性研究報(bào)告，按照經(jīng)營(yíng)期15年測(cè)算（含建設(shè)期），該項(xiàng)目建設(shè)完成后，年均營(yíng)業(yè)收入約為32.71億元，年均利潤(rùn)總額約為2.08億元，投資回收期為9.41年（稅后），投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率12.62%（所得稅后），資本金凈利潤(rùn)率為16.75%。

對(duì)于此次投資對(duì)上市公司的影響，特變電工表示，西安數(shù)字化工廠項(xiàng)目的建設(shè)，將提升西科公司產(chǎn)能，提升智能化、數(shù)字化水平，有利于提高公司在新能源配套的電力電子裝備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，強(qiáng)化公司產(chǎn)品和服務(wù)能力，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

民生證券研報(bào)顯示，上市公司開(kāi)展對(duì)外投資，可以加快產(chǎn)業(yè)鏈延伸，有效解決產(chǎn)能不足等問(wèn)題，提高未來(lái)盈利能力。國(guó)金證券認(rèn)為，上市公司開(kāi)展對(duì)外投資，可以不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。另外，新增產(chǎn)能往往與上市公司主業(yè)之間有較強(qiáng)的互補(bǔ)及協(xié)同效應(yīng)，有利于促進(jìn)原有業(yè)務(wù)發(fā)展。

（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào)）