近一個月以來，機構(gòu)對國資上市公司的調(diào)研熱度持續(xù)升溫，市值管理成為“必考題”。據(jù)不完全統(tǒng)計，1月下旬以來，機構(gòu)密集調(diào)研了139家國資上市公司，其中58家公司為央企。加上在互動平臺的披露，超過30家國企對市值管理給出計劃或回應(yīng)。

“重視市值管理是資本市場的大勢所趨。”榮正集團董事長鄭培敏強調(diào)，不管是國企還是民企，在推進市值管理時一定要陽光合規(guī)、科學(xué)系統(tǒng)，從中長期、戰(zhàn)略性角度來推動企業(yè)市值管理。

政策面上，1月24日，國新辦就聚焦增強核心功能、提升核心競爭力，更好實現(xiàn)中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展舉行發(fā)布會。國務(wù)院國資委相關(guān)負責(zé)人介紹，將市值管理納入中央企業(yè)負責(zé)人業(yè)績考核，引發(fā)了市場強烈反響。

超10家公司已將市值管理納入考核

據(jù)統(tǒng)計顯示，在接受機構(gòu)調(diào)研的國資上市公司中，有10余家公司明確表示，已將市值管理納入考核。

1月份，中國巨石在接待中金公司、泉果基金等機構(gòu)調(diào)研時表示，公司已將市值管理納入公司“十四五”期間關(guān)鍵戰(zhàn)略目標，后續(xù)將根據(jù)國務(wù)院國資委的要求進一步完善考核機制。

長城證券于2月6日對到訪機構(gòu)表示，作為央企控股上市公司，公司積極落實國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》和全面推開上市公司市值管理考核的相關(guān)要求，已在經(jīng)營指標體系的基礎(chǔ)上將市值管理指標納入公司領(lǐng)導(dǎo)班子任期考核。未來，公司將根據(jù)國務(wù)院國資委關(guān)于市值管理的細化工作要求，進一步提升價值創(chuàng)造和價值實現(xiàn)能力，不斷夯實公司高質(zhì)量發(fā)展根基。

事實上，多家國企去年就已將市值管理納入了考核體系，展現(xiàn)出一定程度的前瞻性和創(chuàng)新性。

如中鐵工業(yè)在1月下旬接受機構(gòu)調(diào)研時表示，在業(yè)績考核方面，控股股東中國中鐵已于2023年對中鐵工業(yè)的考核方式進行了調(diào)整，在專項考核中創(chuàng)新性地增加了以交易所信息披露評級為考核標準的公司治理指標，和以公司與可比上市公司股價變動為考核標準的股價變動率指標，旨在督促控股上市公司管理層進一步規(guī)范公司治理、加強市值管理。

1月24日，招商公路面對機構(gòu)提問時坦言，公司高度重視市值管理和股東回報，已將市值管理作為公司經(jīng)營業(yè)績考核的一項指標。公司于2023年初制定了年度《市值管理方案》和《股東回報規(guī)劃》，承諾將未來三年現(xiàn)金分紅比例提升至不低于當(dāng)年歸母凈利潤的55%，并通過開展投資者關(guān)系管理工作，傳遞公司價值理念。

2月21日，中國石油在投資者互動平臺回應(yīng)稱，公司高度重視市值管理工作，重視公司的資本市場表現(xiàn)。公司已將市值表現(xiàn)納入管理層年度業(yè)績考核，從股價變化（個股對比、綜合指數(shù)對比）和市場形象（資本運作表現(xiàn)、資本市場獎項、監(jiān)管機構(gòu)紀律處分）兩個方面，對市值表現(xiàn)進行量化評價。

2月20日，國機重裝在互動平臺表示，公司已按照相關(guān)制度規(guī)定，將市值管理工作納入部分高級管理人員的考核、激勵中。

據(jù)了解，多數(shù)已將市值管理納入業(yè)績考核的上市公司市值穩(wěn)步提升。例如，招商公路于2023年初制定了年度《市值管理方案》，之后公司股價開始出現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，至今累計漲幅已超過40%。

再看中國石油，2023年至今，公司A股、H股股價累計漲幅均超80%，走勢明顯好于同業(yè)公司及大盤，而且公司市凈率也有所回升。中國石油在互動平臺還表示，受市場、行業(yè)等多重因素影響，目前公司市場估值未能完全反映公司實際價值，未來公司將采取多重舉措促進公司價值提升。

借市值管理助力高質(zhì)量發(fā)展

“打鐵還需自身硬?！痹阼F建重工看來，為提升企業(yè)的價值，公司將努力實現(xiàn)降本增效，推動精益管理體系。全面提高上市公司質(zhì)量，進而推動實施良好的公司治理、合規(guī)有效的信息披露、賦能企業(yè)ESG管理、多層次溝通渠道的投資者關(guān)系管理，進一步發(fā)揮央企在國民經(jīng)濟中的支柱作用。

面對到訪的28家機構(gòu)，節(jié)能風(fēng)電2月5日表示，公司將按照國務(wù)院國資委有關(guān)安排，繼續(xù)強化上市公司市值管理，發(fā)布首份ESG報告，提高公司信息披露質(zhì)量，引導(dǎo)廣大投資者關(guān)心關(guān)注公司經(jīng)營質(zhì)量，及時運用市場化手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期，助力公司高質(zhì)量發(fā)展，回報廣大股東及投資者。

“公司將積極研究落實國有上市公司關(guān)于市值管理工作要求，研究建立市值管理激勵約束機制，聚焦主責(zé)主業(yè)和經(jīng)營業(yè)績提升，加強投資者關(guān)系管理，提升市值管理水平。”英力特日前在互動平臺上稱。

除央企控股上市公司外，不少地方國企上市公司也就市值管理考核積極發(fā)聲。

1月21日，錫業(yè)股份對到訪機構(gòu)表示，公司始終關(guān)注自身在資本市場的價值體現(xiàn)，持續(xù)以優(yōu)異業(yè)績提升企業(yè)內(nèi)在價值并回報股東，努力提升分紅力度，并通過常態(tài)化高質(zhì)量召開業(yè)績說明會和開展投資者現(xiàn)場調(diào)研活動，不斷加強與投資者的交流溝通。公司將做強做優(yōu)主業(yè)，聚焦提質(zhì)增效，打造世界一流錫行業(yè)專業(yè)領(lǐng)軍示范企業(yè)。同時，公司將扛牢國企擔(dān)當(dāng)，持續(xù)優(yōu)化公司治理、提高信息披露質(zhì)量、增強投資者溝通交流，把市值管理作為高質(zhì)量發(fā)展的一項重要指引，持續(xù)提升公司投資價值，助力公司高質(zhì)量發(fā)展和資本市場穩(wěn)定。

在高禾投資管理合伙人劉盛宇看來，將市值管理納入國企考核評價體系，可以引導(dǎo)央地國企負責(zé)人更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn)，通過增持、回購、現(xiàn)金分紅等市場化市值管理方式，更好地傳遞信心，穩(wěn)定預(yù)期。此外，除了定期報告業(yè)績說明會，央地國企要將日常的投資者關(guān)系放在更加重要的位置，積極引導(dǎo)資本市場找到“如何識別和認知央地國企價值”的估值方法。

（來源：上海證券報）