將對(duì)首次公開(kāi)招股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)流程、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品上市要求和安排、股票現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)單位等優(yōu)化進(jìn)行討論……其中，優(yōu)化交易機(jī)制方面，將在今年二季度提出建議。2月28日，香港財(cái)政預(yù)算案全面發(fā)布，其中提及的股市改革備受期待。

香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波當(dāng)日在新一份財(cái)政預(yù)算案中表示，為進(jìn)一步提升市場(chǎng)效率和流動(dòng)性，香港證監(jiān)會(huì)、港交所正探討一系列措施，包括完善上市機(jī)制、優(yōu)化交易機(jī)制等。

圖片來(lái)源：香港特區(qū)政府網(wǎng)站

“過(guò)去一年，香港在發(fā)展股票市場(chǎng)方面進(jìn)展良好，特區(qū)政府、各監(jiān)管機(jī)構(gòu)和港交所推出了多項(xiàng)措施?！标惷ū硎荆愀厶貐^(qū)政府全速落實(shí)促進(jìn)股票市場(chǎng)流動(dòng)性專責(zé)小組去年10月提出的多項(xiàng)建議，包括改革創(chuàng)業(yè)板。此外，港交所已就建立庫(kù)存回購(gòu)股份機(jī)制、在惡劣天氣下維持市場(chǎng)運(yùn)作等征求市場(chǎng)意見(jiàn)，目標(biāo)是今年中落實(shí)。

為進(jìn)一步提升市場(chǎng)效率和流動(dòng)性，香港證監(jiān)會(huì)及港交所正探討一系列措施。

在完善上市機(jī)制方面，將研究?jī)?yōu)化首次公開(kāi)招股的價(jià)格發(fā)現(xiàn)流程，以及審視上市公司的公眾持股量要求，提升市場(chǎng)效率。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的上市要求和安排亦會(huì)優(yōu)化，并減低其上市成本。

在優(yōu)化交易機(jī)制方面，將探索收窄最低上落價(jià)位，以縮窄買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，并將于今年第二季提出建議。下一步將研究?jī)?yōu)化股票現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)單位，以及探索優(yōu)化衍生產(chǎn)品的持倉(cāng)限額及保證金安排。

在市場(chǎng)推廣方面，港交所將通過(guò)海外辦事處加強(qiáng)推廣香港證券市場(chǎng)，并積極深化與中東及東盟地區(qū)的聯(lián)系，吸納更多發(fā)行人和資金。在改善對(duì)投資者服務(wù)方面，將研究?jī)?yōu)化實(shí)時(shí)市場(chǎng)資訊服務(wù)，以合理價(jià)格向不同投資者提供切合需要的服務(wù)。

其中，優(yōu)化交易機(jī)制引發(fā)市場(chǎng)許多關(guān)注。香港證監(jiān)會(huì)表示，非常認(rèn)同政府對(duì)于直接和間接交易成本均須下調(diào)以改善市場(chǎng)流動(dòng)性的看法。特別是，香港證監(jiān)會(huì)將與港交所合作，檢視股票交易的最低買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。

一名香港業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，從投資者結(jié)構(gòu)上來(lái)看，港股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化水平較高，個(gè)人投資者占比小導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性水平較低。部分港股優(yōu)質(zhì)個(gè)股最低買(mǎi)賣(mài)單位是 1000 股，如果股價(jià)比較高，散戶入場(chǎng)的門(mén)檻也高。因此通過(guò)優(yōu)化股票現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)單位等舉措，或在一定程度上可激發(fā)散戶參與熱情，加強(qiáng)流動(dòng)性。

值得注意的是，作為典型的離岸市場(chǎng)，未來(lái)要實(shí)現(xiàn)港股成交額和流動(dòng)性的進(jìn)一步提升需要吸引更多的內(nèi)地、國(guó)際資本參與。

財(cái)政預(yù)算案提及，內(nèi)地與本港金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通不斷增量擴(kuò)容，債券通、跨境理財(cái)通、ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的、利率互換通等，近年相繼落實(shí)，進(jìn)一步豐富內(nèi)地和國(guó)際投資者的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理選擇。

陳茂波透露，正與內(nèi)地積極商討引入股票大宗交易、將人民幣柜臺(tái)納入港股通，以及將房地產(chǎn)投資信托基金納入互聯(lián)互通機(jī)制，以吸引更多企業(yè)和資金利用香港市場(chǎng)。

此外，亞太首只追蹤沙特阿拉伯股票的指數(shù)基金去年底在香港上市，是兩地市場(chǎng)加強(qiáng)聯(lián)通的重要里程碑。陳茂波表示，香港也正推動(dòng)在中東上市一只追蹤香港股票指數(shù)的ETF，香港金融管理局正與多家金融機(jī)構(gòu)就此進(jìn)行商討。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）