從生產、需求、物流和客流三大領域的高頻數(shù)據來看，開年以來，中國經濟運行“進”有動力，“好”可持續(xù)。

開工率普遍回升

人勤春來早，節(jié)后開工率普遍回升。國盛證券高頻數(shù)據跟蹤報告顯示，2月17日至23日當周，電爐開工率為16.7%，環(huán)比上升1.1個百分點；聚酯開工率為80.9%，環(huán)比上升1.4個百分點；半胎開工率為63.1%，前值為21.9%；全胎開工率為43.2%，前值為3.1%。

“節(jié)后多數(shù)行業(yè)開工率高于去年同期?！比A創(chuàng)證券研究所首席宏觀分析師張瑜表示。

工業(yè)生產回暖。興業(yè)證券研究報告顯示，2月19日至25日，沿海8省發(fā)電耗煤量陡峭回升，工業(yè)生產邊際回暖。

多地復工復產節(jié)奏加快。重慶市經濟信息委數(shù)據顯示，截至2月24日，全市規(guī)上工業(yè)企業(yè)復工和員工返崗實現(xiàn)應復盡復、應返盡返，產能利用率已恢復至節(jié)前水平。貴州省工業(yè)和信息化廳表示，目前全省具備復工復產條件的規(guī)上工業(yè)企業(yè)復工復產率達100%，提前3天完成目標任務。

華創(chuàng)證券首席固收分析師周冠南認為，春節(jié)后第一周中上游工廠逐步復工復產，輪胎、聚酯、滌綸等復產節(jié)奏偏快。隨著地方迎來集中復工潮，預計工業(yè)生產數(shù)據將加快修復。

需求有所改善

多個高頻數(shù)據顯示，市場需求有所改善。

從房地產市場看，節(jié)后非對稱降息，支持房地產力度加大，商品房銷售面積上行。華創(chuàng)證券高頻跟蹤報告顯示，春節(jié)后第一周，30城新房成交面積65.3萬平方米，環(huán)比增長720%。二手房市場恢復較快，當周成交面積99.5萬平方米，同比減少11%，較節(jié)前收窄。興業(yè)證券報告顯示，2月19日至25日，30大中城市商品房成交面積上行，各能級城市商品房銷售均有所回升；16城二手房成交面積有所上行。

“在政策支撐和節(jié)后經濟回暖雙重助力下，房地產市場有一定修復。”興業(yè)證券首席固收分析師黃偉平說。

從消費市場看，電影票房收入增長明顯。中郵證券高頻數(shù)據跟蹤報告顯示，2月12日至18日當周，全國電影票房收入60.98億元，較前一周增加34.71億元，春節(jié)檔票房創(chuàng)歷史紀錄。

從進出口市場看，進口需求增加。中泰證券報告顯示，節(jié)后首周，中國進口干散貨運價指數(shù)(CDFI)比前一周上升12.09%。

國務院發(fā)展研究中心研究員張立群認為，未來應在以政府投資帶動內需擴大方面盡快取得顯著成效，著力鞏固和增強經濟回升向好勢頭。

市場活力充足

物流和客流是反映市場活力的重要指標。

從高頻數(shù)據看，物流運輸逐步回升。招商證券高頻數(shù)據研究報告顯示，節(jié)后復工以來，全國整車貨運流量指標持續(xù)上漲，2月24日已回升至79.44，比2月18日上漲37%。同期，公共物流園吞吐量指數(shù)、主要快遞企業(yè)分撥中心吞吐量指數(shù)反彈幅度分別為42%和38%。

人員流動熱度高。交通運輸部發(fā)布的2024年綜合運輸春運工作專班數(shù)據顯示，2月25日，全社會跨區(qū)域人員流動量21226萬人次，環(huán)比增長24.2%，比2023年同期增長3.1%，比2019年同期增長6.4%。其中，鐵路客運量1520.6萬人次，比2023年同期增長38%；民航客運量219.7萬人次，比2023年同期增長34%。

專家認為，物流、客流活躍度提升，將推動中國經濟持續(xù)回升向好。

日前，國際貨幣基金組織(IMF)上調了2024年中國經濟和亞洲新興經濟體的增長預期。同時，基于對中國等主要經濟體增長充滿韌性的判斷，國際貨幣基金組織將今年全球經濟增長預期上調0.2個百分點，至3.1%。

國際貨幣基金組織表示，上調中國經濟增長預期反映了去年中國經濟高于預期的增長勢頭將延續(xù)。

（來源：中國證券報）