2024年開(kāi)年，頭部險(xiǎn)企加速掃貨不動(dòng)產(chǎn)。平安人壽近日公告表示，收購(gòu)三家公司100%股權(quán)，以達(dá)到100%持有三個(gè)物流園區(qū)資產(chǎn)的目的。平安人壽出手大宗不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)只是險(xiǎn)資投資動(dòng)向的一個(gè)縮影，近兩年險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的不動(dòng)產(chǎn)投資加速布局，從商辦寫字樓到物流和產(chǎn)業(yè)園區(qū)，買家中都有險(xiǎn)資身影。

這一現(xiàn)象背后的趨勢(shì)，是險(xiǎn)資不動(dòng)產(chǎn)投資偏好發(fā)生變化，布局方向從追求不動(dòng)產(chǎn)投資增值的地產(chǎn)股投資，逐步轉(zhuǎn)向追求長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)資產(chǎn)。

頻頻出手，更關(guān)注細(xì)分賽道

2月25日，據(jù)觀察，平安人壽近日公告表示，該公司成功收購(gòu)鶴山市合能商貿(mào)有限公司、維龍(江門蓬江)供應(yīng)鏈管理有限公司、安華維龍(西咸新區(qū))倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)有限公司三家公司100%股權(quán)，以達(dá)到100%持有位于江門鶴山、江門蓬江及西安空港的三個(gè)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的物流園區(qū)資產(chǎn)之目的。

平安人壽出手大宗不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)只是險(xiǎn)資投資動(dòng)向的一個(gè)縮影，2024年開(kāi)年以來(lái)，頭部險(xiǎn)企加速買入不動(dòng)產(chǎn)。1月末，友邦人壽以24億元的總對(duì)價(jià)收購(gòu)北京朝陽(yáng)區(qū)(CBD)的“凱德·星貿(mào)”項(xiàng)目控股權(quán)。此外，近日泰康人壽也對(duì)泰康啟園(京山)置業(yè)增資6100萬(wàn)元，據(jù)悉，京山置業(yè)是泰康人壽建設(shè)京山農(nóng)場(chǎng)的項(xiàng)目公司。

近兩年，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的不動(dòng)產(chǎn)投資加速布局，從投資偏好來(lái)看，從追求增值的地產(chǎn)股投資進(jìn)一步轉(zhuǎn)向追求長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)資產(chǎn)，更為關(guān)注細(xì)分賽道，核心城市的辦公樓、商業(yè)類中心以及產(chǎn)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流等持有型不動(dòng)產(chǎn)，買家中都有險(xiǎn)資身影。

業(yè)內(nèi)專家表示，對(duì)于險(xiǎn)資長(zhǎng)期資本在細(xì)分賽道上的投資布局，這是險(xiǎn)資在尋求多元化投資、降低風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。通過(guò)對(duì)不動(dòng)產(chǎn)細(xì)分領(lǐng)域投資，險(xiǎn)資可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多元化，降低對(duì)傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的依賴，提高投資收益。

契合長(zhǎng)期資金屬性，有望持續(xù)布局

險(xiǎn)企買樓買園區(qū)，其背后的投資邏輯主要在于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)，較為契合險(xiǎn)資長(zhǎng)期資金的屬性。

中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資本，其投資期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較低，因此更傾向于選擇穩(wěn)定收益的投資項(xiàng)目。不動(dòng)產(chǎn)投資正好符合這一需求，通過(guò)持有優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)資產(chǎn)，險(xiǎn)企可以獲得穩(wěn)定的租金收入和資產(chǎn)增值收益。

在投資收益方面， 國(guó)壽投資有關(guān)負(fù)責(zé)人此前撰文表示，未來(lái)十年，隨著不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)周期探底以及資本市場(chǎng)長(zhǎng)期流動(dòng)性趨于寬松，預(yù)計(jì)投資性不動(dòng)產(chǎn)整體投資收益率有望逐步恢復(fù)攀升至8%以上；永續(xù)來(lái)看，投資一線城市的辦公、零售和物流的全投資收益率預(yù)測(cè)分別為5.7%、6.5%和7.6%，二線城市分別為6.5%、5.9%和7.2%。

除了直接投資商業(yè)中心、物流園區(qū)之類的不動(dòng)產(chǎn)之外，不少險(xiǎn)資也通過(guò)公募REITs進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資。有行業(yè)報(bào)告顯示，若按險(xiǎn)資戰(zhàn)略配售的相對(duì)占比計(jì)，國(guó)泰君安東久新經(jīng)濟(jì)REIT、中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT、建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT等5只以產(chǎn)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流為底層資產(chǎn)的公募REITs險(xiǎn)資對(duì)其戰(zhàn)略配售的相對(duì)份額占比處20%以上。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，不動(dòng)產(chǎn)投資是險(xiǎn)資資產(chǎn)配置的重要部分，未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)加大在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的投資。中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)陳晟表示，險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)的熱度有望持續(xù)，一些優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，能夠體現(xiàn)出非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的優(yōu)勢(shì)，這恰恰是險(xiǎn)資這類長(zhǎng)期資金所需要的，他們的投資邏輯也是相匹配的。

（來(lái)源：北京商報(bào)）