服務國產(chǎn)礦高質(zhì)量發(fā)展

我國是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，作為鋼鐵主要原材料的鐵礦石自給率一直較低。為提高我國鐵元素保供能力，2022年以來，鋼鐵行業(yè)持續(xù)推進“基石計劃”，國產(chǎn)鐵礦石投產(chǎn)和供應力度增加。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年，我國累計生產(chǎn)鐵礦石原礦99056萬噸，同比增長7.1％。在礦價波動較大的背景下，國產(chǎn)礦在國內(nèi)期現(xiàn)貨市場上正扮演著日益重要的角色，對于鋼鐵業(yè)保供穩(wěn)價的戰(zhàn)略作用將進一步凸顯。而大商所通過增加國產(chǎn)礦可交割品牌、優(yōu)化升貼水、增設國產(chǎn)混礦提貨地點等措施，進一步服務國產(chǎn)礦發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，國家對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全穩(wěn)定的要求，決定了國產(chǎn)鐵礦石有著長期可持續(xù)的發(fā)展空間。這幾年，國家相關部門先后出臺政策，支持企業(yè)投資開發(fā)鐵礦等具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護要求的礦產(chǎn)開發(fā)項目，對國內(nèi)鐵礦采選企業(yè)起到積極促進作用，為國產(chǎn)礦產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展提供重要的政策保障。

如何助力寫好國產(chǎn)鐵礦石市場可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展這篇大文章，同樣是期貨市場探索服務鋼鐵行業(yè)的重要課題。據(jù)了解，近年來，大商所在持續(xù)加強鐵礦石期貨市場監(jiān)管、維護市場平穩(wěn)運行的基礎上，多措并舉推動期貨功能發(fā)揮，提升產(chǎn)業(yè)參與度，尤其在服務國產(chǎn)礦發(fā)展方面采取了多項措施。

首先，貼近產(chǎn)業(yè)實際優(yōu)化合約規(guī)則。2021年5月，大商所對鐵礦石期貨合約和規(guī)則進行調(diào)整，將期貨標準品鐵品位由62%下調(diào)至61%，秉持“以質(zhì)論價”的思路，調(diào)整品質(zhì)及品牌升貼水設置，國產(chǎn)礦品牌升水平均增加40元/噸以上，有效提升國產(chǎn)礦交割經(jīng)濟性，有利于國產(chǎn)礦參與期貨交割。

其次，增加國產(chǎn)礦可交割品牌。2019—2021年，大商所先后將河鋼精粉、鞍鋼精粉、海外權益礦卡拉拉精粉和本鋼精粉納入鐵礦石交割品牌范圍。2022年，大商所進一步新增太鋼精粉、馬鋼精粉和五礦標準粉（國產(chǎn)混礦）作為鐵礦石交割品牌。目前，已納入可交割品牌的國產(chǎn)礦約占國產(chǎn)精粉年產(chǎn)量的22%，其具備較強的交割經(jīng)濟性，在保障交割資源充足、促進期貨交割平穩(wěn)運行方面發(fā)揮了“壓艙石”作用。

一位鋼企鐵礦石采購人員表示，如今越來越多的高質(zhì)量國產(chǎn)鐵精粉進入期貨交割，既提高了買方盤面接貨的質(zhì)量，提升期貨市場的價格代表性和影響力，又進一步豐富了國產(chǎn)礦遠期銷售渠道，更好地支持國產(chǎn)礦品牌化發(fā)展。

再次，增設國產(chǎn)混礦提貨地點。2024年，大商所指定五礦精混中心為廠庫提貨地點，有效降低了國產(chǎn)混礦的交割成本，為其進入交割體系提供便利。1月份，五礦曹妃甸與德天國貿(mào)在五礦曹妃甸（精混中心）廠庫完成了1萬噸五礦標準粉交割。這是五礦標準粉自納入鐵礦石交割品牌體系以來，在適用合約中首次進行鐵礦石標準倉單交割。在賣方五礦曹妃甸看來，交易所上述措施對于支持國產(chǎn)混礦參與期貨交割、助力國產(chǎn)混礦發(fā)展起到了積極作用。

最后，引導國產(chǎn)礦貿(mào)易采用基差定價。長期以來，國產(chǎn)礦采用供需雙方協(xié)商的“一口價”定價方式，該方式往往滯后于市場變化，難以反映即時供求關系變化和價格波動。為促進國產(chǎn)礦市場化定價，大商所為太鋼國貿(mào)量身推出了“太鋼交易專區(qū)”，以大商所場外平臺為基礎，將太鋼國貿(mào)成熟的基差交易模式從線下移植到線上，為太鋼及周邊企業(yè)搭建起覆蓋資金管理、合約定制、基差點價、交收結算和風險防控等全周期的基差交易平臺，在優(yōu)化國產(chǎn)礦定價機制、服務全國統(tǒng)一大市場建設中做出了創(chuàng)新、有益的探索。

此外，多年來，大商所以產(chǎn)融培育基地、企業(yè)風險管理計劃等服務平臺為抓手，積極引導陜鋼集團等大型企業(yè)及子公司利用期貨工具對國產(chǎn)礦進行基差定價和風險對沖，為探索國產(chǎn)礦的市場化定價機制提供了“試驗田”。

“國產(chǎn)鐵精粉具有鐵品位高、雜質(zhì)含量低的特點，然而較高的溢價使得其在鋼廠低利潤的情況下采購意愿不高。”新湖期貨副總經(jīng)理李強說，通過大商所服務國產(chǎn)礦的各類措施，使得國產(chǎn)礦企業(yè)與期貨市場直接接軌，強化了國產(chǎn)礦和期貨定價的聯(lián)系，更有利于國產(chǎn)礦定價的合理性，形成更加良性的市場化定價方式，將改善國產(chǎn)礦企業(yè)經(jīng)營模式和避險模式，提升國產(chǎn)礦經(jīng)營效益和在產(chǎn)業(yè)中的影響力，更好地助力“基石計劃”，促進產(chǎn)業(yè)鏈利潤的合理分配。

（來源：期貨日報網(wǎng)）