隨著中國資本市場的不斷完善和發(fā)展，市值管理逐漸成為企業(yè)經(jīng)營管理的重要一環(huán)。近期，國務(wù)院國資委提出，今年將全面推開上市公司市值管理考核，云南銅業(yè)、中國石油、國機(jī)重裝等上市公司積極響應(yīng)，企業(yè)實(shí)施市值管理或進(jìn)入量化考核新階段。投資者對上市公司市值管理非常關(guān)注，在投資者參與的上市公司現(xiàn)場調(diào)研活動中，投資者多次提到“市值管理”相關(guān)問題。

例如，2月20日，投資者向云南銅業(yè)提問：“公司對于國務(wù)院國資委提出的將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核是如何考慮的？”云南銅業(yè)表示，公司作為央企控股的上市公司，積極落實(shí)國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》及相關(guān)要求，已在經(jīng)營指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上納入相應(yīng)的考核指標(biāo)。

2月21日，投資者建議錫業(yè)股份進(jìn)一步加強(qiáng)公司投資價值維護(hù)。錫業(yè)股份表示，公司始終關(guān)注在資本市場價值體現(xiàn)，持續(xù)以優(yōu)異業(yè)績提升企業(yè)內(nèi)在價值并回報(bào)廣大股東，努力提升分紅的力度，并通過常態(tài)化高質(zhì)量召開業(yè)績說明會和開展投資者現(xiàn)場調(diào)研活動，不斷加強(qiáng)與投資者的交流溝通。

中小投資者還在滬深交易所互動平臺頻繁問詢。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1月29日至2月23日，在滬深交易所互動平臺，關(guān)于“市值管理”的提問共計(jì)1748條。

市值管理

納入業(yè)績考核

1月29日，國務(wù)院國資委召開2024年中央企業(yè)、地方國資委考核分配工作會議，多次提及全面推開上市公司市值管理考核，這將成為上市公司業(yè)績考核的一項(xiàng)新要求。

市值管理并非是上市公司考核的“新事物”。2022年5月份，國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，強(qiáng)調(diào)了上市公司市值管理的重要性，并列出具體措施指導(dǎo)上市公司高效開展市值管理工作。

據(jù)財(cái)通證券分析，市值管理納入考核在央企、國企中由來已久，但此次將央企負(fù)責(zé)人的利益全面鋪開與央企市值深度掛鉤，將從更高層級推動央企、國企更加重視上市公司的經(jīng)營質(zhì)量、市場表現(xiàn)，更有動力與資本市場交流。后續(xù)配套文件出臺將對考核方式進(jìn)行細(xì)化。

近期，中國石油、航天彩虹、國機(jī)重裝、云南銅業(yè)、越秀資本等多家上市公司在與投資者互動時表示，將市值管理指標(biāo)納入管理層業(yè)績考核?？己诵乱笥型铀俾涞?。

也有投資者直接詢問中信出版有沒有將市值管理納入董秘的薪酬考核？對此，中信出版回應(yīng)，市值管理是董秘的重要職責(zé)之一。公司一直致力于為股東創(chuàng)造價值，維護(hù)投資者利益。公司將通過制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略、不斷完善經(jīng)營管理制度、努力培育和提高核心競爭力；董秘團(tuán)隊(duì)也會持續(xù)優(yōu)化市值管理策略，持續(xù)推進(jìn)契合公司戰(zhàn)略的市值管理和價值傳播，為公司的長期發(fā)展和股東利益保駕護(hù)航。

云南銅業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“未來，公司將根據(jù)國務(wù)院國資委關(guān)于市值管理的細(xì)化工作要求，進(jìn)一步提升價值創(chuàng)造和價值實(shí)現(xiàn)能力，推動公司高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

分紅、回購和增持

成市值管理重要工具

“市值管理不是孤立的，也不是單純地設(shè)法推高股價，而是基于公司戰(zhàn)略管理和與公司治理機(jī)制塑造的被投資者和市場所看好的公司前景、不斷增長的公司業(yè)績以及在資本市場的價值體現(xiàn)等共同推動的企業(yè)價值提升?！敝袊髽I(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示。

財(cái)通證券認(rèn)為，結(jié)合目前國務(wù)院國資委與相關(guān)上市公司表述，“及時通過應(yīng)用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩(wěn)定預(yù)期，加大現(xiàn)金分紅力度”，分紅、回購和增持可能是當(dāng)前市值管理的主要工具。

華泰證券研報(bào)顯示，在諸多市值管理工具中，現(xiàn)金分紅是上市公司最常使用的市值管理工具?；刭徸鳛槭袌鱿滦袎毫^大區(qū)間策略中穩(wěn)定投資者信心、支撐自身股價的重要價值經(jīng)營工具，在海外上市企業(yè)中廣受青睞，而央企國企對于回購工具的使用歷史較短、意識較為欠缺。增持是我國上市公司在市場下行壓力較大區(qū)間中的另一常用工具，可以起到傳遞信心、穩(wěn)定股價的作用，通過“低位買入”也有助于獲得資本利得收益。

今年以來，A股上市公司增持回購浪潮持續(xù)高漲。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，截至2月19日，638家A股公司發(fā)布643單回購計(jì)劃，擬回購金額上限合計(jì)為739.7億元。去年全年，A股發(fā)布726單回購計(jì)劃，今年發(fā)布的回購計(jì)劃數(shù)量已達(dá)去年全年的88.57%，接近九成。

錫業(yè)股份、有研新材、通行寶等上市公司提出，高質(zhì)量信息披露對市值管理的重要性。錫業(yè)股份董秘楊佳煒表示：“公司將扛牢國企擔(dān)當(dāng)，持續(xù)優(yōu)化公司治理、提高信息披露質(zhì)量、增強(qiáng)投資者溝通交流，把市值管理作為高質(zhì)量發(fā)展的一項(xiàng)重要指引，持續(xù)提升公司投資價值，助力公司高質(zhì)量發(fā)展和資本市場穩(wěn)定?！?/p>

（來源： 證券日報(bào)）