近期，相繼有上市公司宣告定增方案終止。

2月19日，耐普礦機(jī)宣布終止相關(guān)定增事項(xiàng)；此前，岳陽(yáng)林紙和漳州發(fā)展也公告終止定增，并向交易所申請(qǐng)撤回發(fā)行申請(qǐng)。根據(jù)此前發(fā)布的定增預(yù)案，岳陽(yáng)林紙擬募集資金規(guī)模近25億元，漳州發(fā)展擬募資金額不超過(guò)16.65億元。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日發(fā)稿，2024年已有20家A股公司宣布停止實(shí)施定增計(jì)劃。

梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司表示，定增終止的原因是結(jié)合資本市場(chǎng)及相關(guān)政策變化和公司自身情況做出的決定。例如，耐普礦機(jī)稱(chēng)，經(jīng)綜合考慮當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境及公司經(jīng)營(yíng)規(guī)劃因素下，在與中介機(jī)構(gòu)充分溝通，結(jié)合目前資本市場(chǎng)環(huán)境，決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)事項(xiàng)。

“當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，股市波動(dòng)較大，投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，上市公司可能會(huì)考慮對(duì)項(xiàng)目融資計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整或者暫緩，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)公司利益。”深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮如是說(shuō)。

此外，還有公司調(diào)整向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金具體建設(shè)內(nèi)容。北方銅業(yè)稱(chēng)，原募集資金擬用于“年產(chǎn)5萬(wàn)噸高性能壓延銅帶箔和200萬(wàn)平方米覆銅板項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前覆銅板車(chē)間尚未投入建設(shè)，未進(jìn)行試生產(chǎn)?？紤]到覆銅板車(chē)間建設(shè)及投產(chǎn)時(shí)間較晚，為進(jìn)一步降低公司本次募集資金使用的不確定性，決定使用自有資金投資覆銅板生產(chǎn)線。

從審核問(wèn)詢(xún)來(lái)看，交易所也加強(qiáng)了對(duì)于上市公司募投項(xiàng)目的必要性、公司業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)情況、未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)等方面問(wèn)題的關(guān)注。

如岳陽(yáng)林紙，公司募投項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)設(shè)備建設(shè)一條年產(chǎn)45萬(wàn)噸國(guó)際先進(jìn)文化紙生產(chǎn)線，改建一條年產(chǎn)20萬(wàn)噸高得率化機(jī)漿生產(chǎn)線，關(guān)停部分低效造紙生產(chǎn)線以淘汰落后產(chǎn)能。交易所要求公司說(shuō)明募投項(xiàng)目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系，募投項(xiàng)目與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)要求，是否存在限制類(lèi)或淘汰類(lèi)產(chǎn)能。

岳陽(yáng)林紙的業(yè)績(jī)也不盡如人意，公司預(yù)計(jì)2023年虧損2億元至2.5億元。

中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹表示：“再融資新規(guī)規(guī)范了非必要定增，上市企業(yè)應(yīng)避免加大對(duì)傳統(tǒng)受限行業(yè)的投資，減少無(wú)效擴(kuò)張式的投資行為。同時(shí)，也要更加關(guān)注自身的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)能力，理性實(shí)施再融資。”

2023年8月份，證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排。2023年11月份，滬深交易所發(fā)布優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，設(shè)置“五條紅線”，對(duì)上市公司再融資節(jié)奏、融資規(guī)模等做出從嚴(yán)和從緊的安排，重點(diǎn)突出扶優(yōu)限劣，更好地統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡。

政策發(fā)布后，中金公司研報(bào)顯示，2023年共298個(gè)競(jìng)價(jià)類(lèi)項(xiàng)目發(fā)布定增預(yù)案，擬募資金額達(dá)到4870億元，均較2022年有所下滑；完成發(fā)行的競(jìng)價(jià)類(lèi)定增項(xiàng)目數(shù)量為230個(gè)，較上一年度減少了6.1%，募集金額達(dá)到3883.1億元，相比上一年度降低10.6%。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，自去年以來(lái)，A股市場(chǎng)的再融資政策不斷優(yōu)化，突出扶優(yōu)限劣，引導(dǎo)上市公司合理確定再融資規(guī)模，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡。2024年A股市場(chǎng)定增募資規(guī)?；?qū)⒗^續(xù)下降。

（來(lái)源： 證券日?qǐng)?bào)）