開(kāi)年以來(lái)，多家公募基金參與上市公司定增。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，今年以來(lái)共有154只基金（參與不同定增項(xiàng)目分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，A類(lèi)和C類(lèi)分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同）參與了上市公司定增項(xiàng)目，其中還包括多只百億基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品。

在受訪(fǎng)專(zhuān)家看來(lái)，上百只基金參與上市公司定增，展示了公募基金對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期。與此同時(shí)，定增投資市場(chǎng)也依然存在諸多不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)。

上市公司定增吸引公募參與

近期，尚品宅配對(duì)外披露了向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書(shū)，發(fā)行2664.89萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)為15.01元，募資總額為4億元。尚品宅配表示，上述資金將用于成都維尚生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，公司主要從事全屋板式家具的定制生產(chǎn)及銷(xiāo)售、配套家居產(chǎn)品的銷(xiāo)售，本次募投項(xiàng)目旨在擴(kuò)大公司定制家具產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。在發(fā)行對(duì)象中，發(fā)現(xiàn)了諾德基金、財(cái)通基金和華夏基金等公募的身影，其獲配股數(shù)分別為742.30萬(wàn)股、572.95萬(wàn)股和219.85萬(wàn)股。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，以定增截止日來(lái)計(jì)算，今年以來(lái)有19家上市公司實(shí)施了定向增發(fā)。從這些上市公司對(duì)外披露的向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書(shū)來(lái)看，公募基金參與定增較為積極。

其中，拓普集團(tuán)募資總額最高，此次向特定對(duì)象發(fā)行A股共計(jì)6072.61萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為57.88元/股，募資總額為35.15億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額為34.98億元。據(jù)悉，拓普集團(tuán)本次向特定對(duì)象發(fā)行股份的發(fā)行對(duì)象共14名，均以現(xiàn)金參與認(rèn)購(gòu)，其中還包括5家公募機(jī)構(gòu)，分別為諾德基金、財(cái)通基金、國(guó)泰基金、華夏基金和鵬華基金，其獲配股數(shù)分別為521.61萬(wàn)股、346.92萬(wàn)股、226.33萬(wàn)股、328.27萬(wàn)股和509.68萬(wàn)股，獲配金額分別為3.02億元、2億元、1.31億元、1.90億元和2.95億元。此外還包括中信證券、國(guó)泰君安等多家券商。

募資金額排名第二的是弘元綠能，此次定增公司共計(jì)發(fā)行1.07億股，每股發(fā)行價(jià)為25.22元，募資總額為27億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募資凈額為26.78億元。西部利得基金、財(cái)通基金、匯添富基金和諾德基金分別獲配股數(shù)198.26萬(wàn)股、452.02萬(wàn)股、198.26萬(wàn)股和724.26萬(wàn)股，獲配金額分別為5000萬(wàn)元、1.14億元、5000萬(wàn)元和1.83億元。

多名百億基金經(jīng)理身影浮現(xiàn)

具體產(chǎn)品來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，以定增截止日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，今年以來(lái)有154只基金參與了上市公司定增項(xiàng)目。不少基金出手“豪邁”，如鵬華創(chuàng)新未來(lái)參與拓普集團(tuán)定增項(xiàng)目，其成本總額便高達(dá)4000萬(wàn)元；富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)A/C參與千味央廚定增的成本總額為3400萬(wàn)元；西部利得量化成長(zhǎng)A/C參與金辰股份定增成本總額為3000萬(wàn)元。

據(jù)了解，在參與定增的基金中，多名百億基金經(jīng)理身影浮現(xiàn)。如上文提到的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)A/C，該基金為朱少醒所管理的唯一產(chǎn)品，截至2023年末A類(lèi)和C類(lèi)產(chǎn)品的管理規(guī)模合計(jì)為283.40億元。西部利得量化成長(zhǎng)A/C的基金經(jīng)理為盛豐衍，目前其在管基金有15只，截至2023年末合計(jì)規(guī)模為133.63億元。除西部利得量化成長(zhǎng)A/C外，還有西部利得滬深300指數(shù)增強(qiáng)A/C、西部利得CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)A/C等。

由王園園所管理的富國(guó)高質(zhì)量、富國(guó)價(jià)值創(chuàng)造A/C、富國(guó)內(nèi)需增長(zhǎng)A/C均參加了千味央廚的定增，成本總額共計(jì)3600萬(wàn)元。資料顯示，王園園自2015年4月加入富國(guó)基金，歷任行業(yè)研究員、權(quán)益基金經(jīng)理、高級(jí)權(quán)益基金經(jīng)理、權(quán)益投資部權(quán)益投資總監(jiān)助理、資深權(quán)益基金經(jīng)理；現(xiàn)任富國(guó)基金權(quán)益投資部權(quán)益投資總監(jiān)兼資深權(quán)益基金經(jīng)理。截至2023年末，王園園管理總規(guī)模為162.24億元。

“上百只基金參與上市公司定增，不僅展示公募基金對(duì)后市的樂(lè)觀預(yù)期，也體現(xiàn)其積極尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、拓寬投資渠道的策略轉(zhuǎn)變。定增作為一種重要的再融資方式，在為上市公司提供靈活的資金來(lái)源的同時(shí)，也為投資機(jī)構(gòu)提供參與優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)?！敝袊?guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示。

A股市場(chǎng)或存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

在浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林看來(lái)，公募基金積極參與定增，側(cè)面說(shuō)明公募基金對(duì)股市信心有所增強(qiáng)，定增往往能夠讓公募基金低于市價(jià)購(gòu)入上市公司股票，在市場(chǎng)向好背景下，公募基金自然樂(lè)意以定增的方式增持股票。定增投資收益主要來(lái)自?xún)煞矫?，其一，股票未?lái)上漲的差價(jià)，其二，股票分紅和回購(gòu)注銷(xiāo)對(duì)投資人的回報(bào)。盤(pán)和林還預(yù)計(jì)，今年A股市場(chǎng)或存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

對(duì)于公募機(jī)構(gòu)參與定增，朱克力則進(jìn)行了一定風(fēng)險(xiǎn)提示，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)等。朱克力認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致定增項(xiàng)目?jī)r(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則是指由于定增項(xiàng)目鎖定期較長(zhǎng)，投資機(jī)構(gòu)在鎖定期內(nèi)無(wú)法賣(mài)出所持有的股份而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)則是指投資機(jī)構(gòu)在參與定增時(shí)可能無(wú)法充分獲取上市公司的信息，從而做出錯(cuò)誤的投資決策。

“機(jī)構(gòu)在做出決策時(shí)需要全面考慮市場(chǎng)環(huán)境、定增項(xiàng)目具體情況以及自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。公募基金在參與定增時(shí)，需要對(duì)上市公司的基本面、定增項(xiàng)目的可行性以及未來(lái)的盈利能力進(jìn)行深入的研究與分析，以確保投資決策的準(zhǔn)確性和有效性?！敝炜肆M(jìn)一步補(bǔ)充道。

（來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）