成立不足一個(gè)月，這只理財(cái)產(chǎn)品卻遭“巨額贖回”。2月22日，據(jù)了解，徽銀理財(cái)旗下的一只理財(cái)產(chǎn)品于近日觸發(fā)“巨額贖回”，該只產(chǎn)品屬于低風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，共有A、B、C、D四種份額類型，近七日年化收益率維持在2.4%左右。

除徽銀理財(cái)外，2024年開年以來(lái)，建信理財(cái)、中銀理財(cái)亦有多只理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”，類型多為低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類開放式凈值型。在分析人士看來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”與產(chǎn)品總規(guī)模、投資者結(jié)構(gòu)及贖回量有關(guān)，整體來(lái)看，此番“巨額贖回”主要是受過(guò)年等因素?cái)_動(dòng)影響，預(yù)計(jì)“巨額贖回”情況延續(xù)的可能性較小。

這只產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”

這只理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”，2月22日，據(jù)了解，徽銀理財(cái)旗下的一只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品于近日觸發(fā)巨額贖回，該產(chǎn)品名為“徽銀理財(cái)徽安現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品13號(hào)”，因待確認(rèn)的凈贖回申請(qǐng)合計(jì)超過(guò)上一日產(chǎn)品總份額的10%，觸發(fā)巨額贖回。

根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書關(guān)于“巨額贖回”條款的有關(guān)約定，徽銀理財(cái)決定對(duì)2月20日受理的贖回申請(qǐng)進(jìn)行部分確認(rèn)，確認(rèn)份額為受理的贖回申請(qǐng)份額的99.91%。

據(jù)悉，“徽銀理財(cái)徽安現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品13號(hào)”于1月30日成立，屬于低風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品說(shuō)明書顯示，該只產(chǎn)品共有A、B、C、D四種份額類型，初始募集規(guī)模上限為50億元，無(wú)募集規(guī)模下限要求。而根據(jù)產(chǎn)品成立公告，成立當(dāng)日該產(chǎn)品實(shí)際募集規(guī)模僅為2238.73萬(wàn)元。

登錄徽商銀行App查詢發(fā)現(xiàn)，目前“徽銀理財(cái)徽安現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品13號(hào)”在售的份額有B、D兩種，起購(gòu)金額均為0.01元，于2月1日七日年化收益率超3%后呈現(xiàn)波動(dòng)下滑態(tài)勢(shì)，近七日年化收益率分別為2.499%和2.393%。

對(duì)于“徽銀理財(cái)徽安現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品13號(hào)”觸發(fā)巨額贖回的原因，徽商銀行客服人員表示，每只理財(cái)產(chǎn)品都有可能觸發(fā)巨額贖回，理財(cái)產(chǎn)品在前一個(gè)交易日，所有購(gòu)買該產(chǎn)品的投資者累計(jì)贖回金額達(dá)到一定比例就會(huì)引發(fā)巨額贖回。但巨額贖回不具備延續(xù)性，可能是某一天、某幾天贖回量比較大觸發(fā)了巨額贖回條件。引發(fā)巨額贖回之后，客戶可贖回部分份額，未能贖回的部分將根據(jù)客戶當(dāng)時(shí)的選擇進(jìn)行贖回，選擇開放期內(nèi)連續(xù)贖回的客戶系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)提交未贖回部分，未選擇連續(xù)贖回的客戶，尚未贖回部分將退回理財(cái)持倉(cāng)，需要客戶手動(dòng)發(fā)起贖回申請(qǐng)，直到產(chǎn)品全部贖回完畢。

理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”與產(chǎn)品總規(guī)模、投資者結(jié)構(gòu)及贖回量有關(guān)。資深金融政策專家周毅欽認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)巨額贖回，一方面，可能與產(chǎn)品總規(guī)模較小有關(guān)，徽銀理財(cái)該只理財(cái)產(chǎn)品成立時(shí)間較短，產(chǎn)品募集總規(guī)模較小，因此較為容易觸發(fā)巨額贖回；另一方面，與投資者贖回量較大有關(guān)，春節(jié)節(jié)前客戶賬戶資金變動(dòng)大，贖回較為集中。此外，與產(chǎn)品持有人的結(jié)構(gòu)也有一定關(guān)系，若理財(cái)產(chǎn)品持有人本身購(gòu)買金額較大，一旦發(fā)起贖回就會(huì)影響產(chǎn)品流動(dòng)性。

個(gè)人投資者如何應(yīng)對(duì)

據(jù)了解，“巨額贖回”是指理財(cái)公司開放式理財(cái)產(chǎn)品單個(gè)開放日凈贖回申請(qǐng)超過(guò)前一日終理財(cái)產(chǎn)品總份額的10％的贖回行為。

除徽銀理財(cái)外，據(jù)了解，2024年開年以來(lái)，建信理財(cái)、中銀理財(cái)亦有多只理財(cái)產(chǎn)品觸發(fā)“巨額贖回”。這類遭“巨額贖回”的理財(cái)產(chǎn)品，類型多為低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類開放式凈值型，且成立時(shí)間相對(duì)較短、實(shí)際募集規(guī)模有限。

例如，建信理財(cái)旗下發(fā)生“巨額贖回”的3只理財(cái)產(chǎn)品：“建信理財(cái)建信寶按日開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品第12期”“建信理財(cái)建信寶按日開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品第18期”“建信理財(cái)嘉鑫固收類按日（尊享版）開放式產(chǎn)品”均為低風(fēng)險(xiǎn)，成立時(shí)間為去年12月或今年1月。而中銀理財(cái)觸發(fā)“巨額贖回”的理財(cái)產(chǎn)品“中銀理財(cái)-怡享天天6號(hào)”成立時(shí)間也在去年12月末。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品“巨額贖回”屬于正?，F(xiàn)象，且有政策規(guī)范，投資者不必過(guò)于驚慌。周毅欽表示，“理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性新規(guī)”發(fā)布之后對(duì)于巨額贖回已經(jīng)參考公募基金的管理方式進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，因此理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回是較為正常的現(xiàn)象，投資者不必恐慌。對(duì)于理財(cái)公司而言，應(yīng)根據(jù)理財(cái)公司流動(dòng)性管理辦法進(jìn)行相關(guān)合規(guī)操作。

據(jù)了解，2022年5月10日，《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》，即“理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性新規(guī)”）正式施行，《辦法》規(guī)定，開放式理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生巨額贖回的，理財(cái)公司當(dāng)日辦理的贖回份額不得低于前一日終理財(cái)產(chǎn)品總份額的10%，對(duì)其余贖回申請(qǐng)可以暫停接受或延期辦理。對(duì)該產(chǎn)品單個(gè)份額持有人的贖回申請(qǐng)，可以按照其申請(qǐng)占當(dāng)日申請(qǐng)贖回總份額的比例，確定該份額持有人當(dāng)日辦理的贖回份額。 

“理財(cái)公司在春節(jié)前后、季末、年末等節(jié)點(diǎn)發(fā)生巨額贖回的概率較高，在其他時(shí)間這種現(xiàn)象相對(duì)較少?！比?60數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，對(duì)理財(cái)公司而言，應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，做好投資者教育工作；對(duì)投資者而言，注意分散投資，盡量挑選成立時(shí)間較長(zhǎng)、穩(wěn)定性較高、規(guī)模較大的理財(cái)產(chǎn)品。

周毅欽也認(rèn)為，整體來(lái)看，當(dāng)前理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)金管理產(chǎn)品的收益表現(xiàn)良好，巨額贖回情況主要是受過(guò)年等因素?cái)_動(dòng)影響，預(yù)計(jì)這一現(xiàn)象延續(xù)的可能性較小。投資者若不希望所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回的情況，建議盡量投資成立時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模體量較大、管理較為成熟的理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品觸發(fā)巨額贖回的可能性相對(duì)小，產(chǎn)品管理人應(yīng)對(duì)相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)也更加豐富。

（來(lái)源：北京商報(bào)）