內(nèi)幕交易作為監(jiān)管重點(diǎn)，一直以來備受市場(chǎng)關(guān)注。

近日，多地證監(jiān)局開出數(shù)張對(duì)內(nèi)幕交易的罰單，彰顯監(jiān)管部門對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等證券違法活動(dòng)“零容忍”的決心和態(tài)度。

從相關(guān)案例看，并購(gòu)重組仍是內(nèi)幕交易違法違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。分析人士指出，并購(gòu)重組具有時(shí)間跨度長(zhǎng)、涉及人員多等復(fù)雜因素，該領(lǐng)域涉案呈現(xiàn)高發(fā)態(tài)勢(shì)，并且窩案、串案增多，借用賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易現(xiàn)象較為普遍。

北京證監(jiān)局開出兩張罰單

近日，北京證監(jiān)局公布了兩則內(nèi)幕交易的行政處罰，相關(guān)違法人員均被重罰。

北京證監(jiān)局2月18日公布的行政處罰決定書顯示，內(nèi)幕信息敏感期內(nèi),2016年8月6日、2016年8月8日、2016年8月9日，于小鐳與內(nèi)幕知情人王某通話聯(lián)系。2016年8月9日，“杜軍1”賬戶、“于某豪1”賬戶、“杜某帆1”賬戶開始買入“民生控股”，當(dāng)日合計(jì)買入2.5萬股。2016年8月10日，“杜軍1”賬戶、“杜某帆1”賬戶合計(jì)買入“民生控股”7.63萬股。2016年8月12日，賬戶組首次轉(zhuǎn)入巨額資金，“杜軍1”賬戶已轉(zhuǎn)出的資金分別轉(zhuǎn)入“杜軍2”賬戶、“于某豪2”賬戶，合計(jì)1260萬元，后均用于買入“民生控股”。2016年9月1日于小鐳與王某通話后，當(dāng)年9月2日“于某豪2”賬戶合計(jì)買入“民生控股”1萬股。

此后至2016年11月2日，賬戶組中共計(jì)八個(gè)證券賬戶均相繼大量買入“民生控股”，交易量共計(jì)429.93萬股，金額共計(jì)4756.74萬元，盈利672.88萬元。賬戶組“民生控股”交易量明顯放大，相對(duì)2016年1月、2016年2月的交易量放大了25.87倍，相對(duì)2015年的交易量放大了213.96倍，買入意愿強(qiáng)烈、交易行為明顯異常。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，賬戶組存在突擊開戶、突擊轉(zhuǎn)入巨額資金、集中大量買入單只股票等特征，于小鐳、杜軍共同交易“民生控股”的情況同于小鐳與內(nèi)幕信息知情人王某的通話聯(lián)絡(luò)高度吻合，交易行為明顯異常。于小鐳、杜軍對(duì)此沒有合理解釋或正當(dāng)信息來源。

依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，北京證監(jiān)局決定，責(zé)令于小鐳、杜軍依法處理非法持有的證券，沒收違法所得672.88萬元，并處以2018.65萬元的罰款，合計(jì)沒罰金額達(dá)2691.53萬元。

而在今年2月9日，北京證監(jiān)局也對(duì)一則內(nèi)幕交易行為作出行政處罰，涉及內(nèi)幕交易的是地產(chǎn)大佬泛?？毓蓵r(shí)任董事長(zhǎng)兼總裁盧某強(qiáng)的時(shí)任秘書欒某某。

內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)（2016年6月26日到2016年10月27日），欒某某突擊開戶、突擊轉(zhuǎn)入巨額資金，首次、集中、大量買入“民生控股”單只股票。欒某某交易“民生控股”情況與內(nèi)幕信息及欒某某與內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)時(shí)點(diǎn)高度吻合，交易行為明顯異常。欒某某對(duì)此沒有合理解釋或正當(dāng)信息來源。

北京證監(jiān)局認(rèn)定屬于內(nèi)幕交易行為，責(zé)令欒某某依法處理非法持有的證券，沒收違法所得563.77萬元，并處以1691.31萬元的罰款，合計(jì)沒罰金額達(dá)2255.08萬元。

內(nèi)幕交易寶利國(guó)際被罰

甘肅證監(jiān)局近日也發(fā)布了針對(duì)內(nèi)幕交易的罰單。

2月8日，甘肅證監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定書，經(jīng)查明，崔祥密存在以下違法事實(shí)：2022年年中，寶利國(guó)際實(shí)際控制人周某洪、董事長(zhǎng)周某彬等人籌劃轉(zhuǎn)讓寶利國(guó)際控股權(quán)。寶利國(guó)際與江蘇東祁于2023年1月18日初步商定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)協(xié)議。同日，寶利國(guó)際向深交所申請(qǐng)停牌。2023年1月19日，寶利國(guó)際發(fā)布停牌公告。

監(jiān)管層認(rèn)定，內(nèi)幕信息敏感期為2022年12月14日至2023年1月19日開市前。周某洪為寶利國(guó)際實(shí)控人，屬于法定內(nèi)幕信息知情人，知悉時(shí)間不晚于2023年1月3日。

據(jù)了解，賬戶組均在2023年1月6日買入，賣出時(shí)間則分別為2023年8月14日、2023年8月16日、2023年8月18日和2023年8月22日。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，崔祥密操作“崔某林”“顏某”“崔某國(guó)”“劉某芝”“孫某紅”賬戶累計(jì)買入“寶利國(guó)際”569.14萬股，成交金額1631.38萬元。截至2023年8月22日，上述賬戶陸續(xù)全部賣出“寶利國(guó)際”569.14萬股，經(jīng)計(jì)算無獲利。

甘肅證監(jiān)局認(rèn)為，崔祥密的上述行為構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)有關(guān)規(guī)定，甘肅證監(jiān)局決定對(duì)崔某處以150萬元罰款。

持續(xù)嚴(yán)打內(nèi)幕交易行為

長(zhǎng)期以來，證監(jiān)會(huì)始終對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為“零容忍”。圍繞嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易，法律層面，新證券法、刑法修正案（十一）先后實(shí)施，中辦國(guó)辦印發(fā)關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見，“零容忍”執(zhí)法威懾力顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)違法違規(guī)成本過低的局面已經(jīng)得到了根本性改變，內(nèi)幕交易案件數(shù)量近年來也有所下降。

尤其是新證券法，大幅提高了對(duì)內(nèi)幕交易行為的行政處罰力度，將內(nèi)幕交易的懲罰標(biāo)準(zhǔn)從違法所得的一到五倍提高到違法所得的一到十倍，并由過去“有違法所得或者違法所得不足三萬元的，處以三萬以上六十萬元以下的罰款”的罰款標(biāo)準(zhǔn)大幅提高為“有違法所得或者違法所得不足五十萬元的，處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款”。對(duì)單位從事內(nèi)幕交易的，也大大提高了對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員的行政處罰標(biāo)準(zhǔn)。

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開2024年系統(tǒng)工作會(huì)議，總結(jié)2023年工作，分析資本市場(chǎng)形勢(shì)，研究部署2024年重點(diǎn)工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要突出以投資者為本的理念。從維護(hù)市場(chǎng)公平性出發(fā)，系統(tǒng)梳理評(píng)估資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度安排，重點(diǎn)完善發(fā)行定價(jià)、量化交易、融券等監(jiān)管規(guī)則，旗幟鮮明地體現(xiàn)優(yōu)先保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。進(jìn)一步落實(shí)資本市場(chǎng)防假打假綜合懲防體系，加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等案件的查辦力度，提升案件查辦效率，對(duì)性質(zhì)惡劣、危害嚴(yán)重的，進(jìn)一步強(qiáng)化行政民事刑事立體追責(zé)，讓違法者付出慘痛代價(jià)。充分用好集體訴訟、代位訴訟、“示范判決+專業(yè)調(diào)解”等機(jī)制，讓投資者更加便捷、直接地獲得賠償。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）