中央金融工作會(huì)議將全面強(qiáng)化金融監(jiān)管擺在突出位置，強(qiáng)調(diào)要切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性。如何在全面強(qiáng)化監(jiān)管中切實(shí)增強(qiáng)監(jiān)管有效性，促進(jìn)市場(chǎng)各方真正歸位盡責(zé)，促進(jìn)上市公司質(zhì)量在源頭上持續(xù)提高，需要堅(jiān)持不懈、久久為功。

近年來(lái)，監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)針對(duì)違法違規(guī)行為的“零容忍”舉措。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自中辦、國(guó)辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》以來(lái)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為的打擊力度，近三年共辦理上市公司信息披露違法案件397件，同比增長(zhǎng)近20%，作出行政處罰523件，涉及1932名相關(guān)責(zé)任人，對(duì)168人采取市場(chǎng)禁入措施，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件116件。

2024年伊始，深交所修訂并發(fā)布了紀(jì)律處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)施辦法：加大懲處力度，對(duì)占用資金且情節(jié)惡劣的控股股東、實(shí)際控制人新增暫不受理文件的處分；補(bǔ)足監(jiān)管空白，將有權(quán)機(jī)關(guān)查明的、與上市公司財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為存在直接關(guān)聯(lián)的責(zé)任人員明確納入處分范圍；堅(jiān)持一追到底，明確證券摘牌后，對(duì)上市公司發(fā)生的違規(guī)行為，仍使用紀(jì)律處分相關(guān)規(guī)定，避免“一退了之”。其背后反映出在加大違法違規(guī)行為監(jiān)管力度、提升監(jiān)管有效性方面，深交所在原有基礎(chǔ)上正在持續(xù)發(fā)力、縱深推進(jìn)。

進(jìn)一步梳理深交所監(jiān)管舉措的主要特征，發(fā)現(xiàn)有三大特點(diǎn)，一是堅(jiān)持“重打嚴(yán)打”，二是堅(jiān)持“協(xié)同出擊”，三是堅(jiān)持“一打到底”，堅(jiān)決依法從嚴(yán)打擊證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為。

監(jiān)管舉措特點(diǎn)一：堅(jiān)持“重打嚴(yán)打”，打疼關(guān)鍵主體

梳理深交所上市公司類紀(jì)律處分情況發(fā)現(xiàn)，上市公司董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”是被處分?jǐn)?shù)量最多的主體，近三年兩類主體合計(jì)人數(shù)占當(dāng)年度被處分對(duì)象數(shù)量的比例均為九成左右，公開認(rèn)定不適當(dāng)人選的數(shù)量以年均80%的速度增長(zhǎng)，違法違規(guī)主體“一處受罰，處處受限”。

2023年11月，揚(yáng)子新材收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》，公司存在年報(bào)虛假記載、非經(jīng)營(yíng)性資金占用（2018年-2020年發(fā)生）、關(guān)聯(lián)交易未審議披露等違規(guī)事項(xiàng)。公司2020年虛增營(yíng)業(yè)收入約為1.37億元，約占2020年年度報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的11%。

據(jù)此，深交所就公司2019年以前發(fā)生的資金占用、財(cái)務(wù)造假等事項(xiàng)給予公司及相關(guān)責(zé)任人紀(jì)律處分。針對(duì)組織實(shí)施前述資金占用、財(cái)務(wù)造假等違法行為的“首惡”胡衛(wèi)林，深交所從嚴(yán)從快啟動(dòng)處分事項(xiàng)，對(duì)其作出公開譴責(zé)并疊加公開認(rèn)定十年內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高的處分。此外，基于上述違規(guī)事實(shí)，深交所還對(duì)公司及其時(shí)任董事長(zhǎng)王功虎等四名時(shí)任董監(jiān)高給予公開譴責(zé)或通報(bào)批評(píng)的處分。

監(jiān)管舉措特點(diǎn)二：堅(jiān)持“協(xié)同出擊”，發(fā)揮監(jiān)管合力

行政處罰和紀(jì)律處分是證監(jiān)會(huì)、交易所分別根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則作出的不同性質(zhì)的懲戒措施，一直以來(lái)“協(xié)同作戰(zhàn)”，發(fā)揮監(jiān)管合力。

例如，對(duì)于財(cái)務(wù)造假行為，財(cái)務(wù)真實(shí)性歷來(lái)是資本市場(chǎng)的重要基石，財(cái)務(wù)造假破壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，是資本市場(chǎng)的“毒瘤”。近段時(shí)間以來(lái)，接連有上市公司因財(cái)務(wù)造假收到監(jiān)管處罰。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，以披露日為準(zhǔn)，2023年11月以來(lái)，深市已有超30家公司因財(cái)務(wù)信息造假收到來(lái)自證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局及交易所的罰單。

1月2日，金通靈收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》，認(rèn)定公司通過(guò)多種方式虛增或虛減營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，導(dǎo)致2017年至2022年年度報(bào)告存在虛假記載。2017年至2022年，金通靈虛增或虛減利潤(rùn)總額分別占公司各年度披露利潤(rùn)總額（絕對(duì)值）的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5,774.38%、11.83%。

同日，深交所對(duì)金通靈及相關(guān)當(dāng)事人下發(fā)了公開譴責(zé)和認(rèn)定相關(guān)人員在一定期限內(nèi)不適合擔(dān)任上市公司董監(jiān)高的處分。深交所認(rèn)為，金通靈時(shí)任董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理季偉決策并組織實(shí)施上述行為，未能恪盡職守、履行忠實(shí)勤勉義務(wù)，對(duì)金通靈上述違規(guī)行為負(fù)有重要責(zé)任，對(duì)季偉給予公開認(rèn)定十年不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的頂格處分決定。同時(shí)，對(duì)公司時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書袁學(xué)禮給予公開認(rèn)定五年不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的處分；對(duì)公司時(shí)任董事許坤明、監(jiān)事冒鑫鵬給予公開認(rèn)定三年不適合擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的處分。

業(yè)內(nèi)專家表示，接連有上市公司財(cái)務(wù)造假被罰釋放出監(jiān)管“零容忍”的信號(hào)，有利于提升市場(chǎng)信任度，重塑市場(chǎng)信心，維護(hù)良好的投資環(huán)境。徹底鏟除財(cái)務(wù)造假的土壤，還需要多管齊下打出“組合拳”。

監(jiān)管舉措特點(diǎn)三：堅(jiān)持“一打到底”，形成全鏈條閉環(huán)

為提升監(jiān)管有效性，深交所堅(jiān)決防止“一退了之”，著力完善全鏈條監(jiān)管閉環(huán)，公司及相關(guān)方違法違規(guī)的，即使退市也要堅(jiān)決追責(zé)。

科林退已于2023年4月被深交所實(shí)施終止上市并摘牌，但退市并不意味著監(jiān)管的結(jié)束。深交所在中國(guó)證監(jiān)會(huì)查明的財(cái)務(wù)造假違規(guī)行為基礎(chǔ)上，深入梳理公司不配合監(jiān)管等違規(guī)事實(shí)，給予公司及相關(guān)責(zé)任人紀(jì)律處分。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及深交所查明，科林退公司錯(cuò)誤采用總額法確認(rèn)新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入，虛增營(yíng)業(yè)收入6,719.35萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)成本6,719.35萬(wàn)元，導(dǎo)致公司2021年年度報(bào)告存在虛假記載。

科林退案件中，董事長(zhǎng)杜簡(jiǎn)丞、財(cái)務(wù)總監(jiān)李根旺分別是違法行為的主要決策者、參與決策者與執(zhí)行者，在深交所多次關(guān)注問(wèn)詢相關(guān)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的情況下，仍然決策、執(zhí)行以總額法確認(rèn)收入，違法情節(jié)嚴(yán)重。深交所對(duì)杜簡(jiǎn)丞、李根旺公開譴責(zé)疊加實(shí)施終身公開認(rèn)定。此外，基于上述違規(guī)事實(shí)，深交所還對(duì)公司及其總經(jīng)理張曼奚等十名董監(jiān)高給予公開譴責(zé)或通報(bào)批評(píng)紀(jì)律處分。

對(duì)退市公司實(shí)施紀(jì)律處分，科林退也并非個(gè)例。2023年以來(lái)，深交所對(duì)雛鷹退、金剛退、天夏退等已退市公司實(shí)施紀(jì)律處分，體現(xiàn)出鮮明的監(jiān)管態(tài)度，讓違法違規(guī)者無(wú)法隱匿、無(wú)處遁形。

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