機構數據顯示，1月地方債發(fā)行3844.5億元，發(fā)行結構上以再融資專項債和新增一般債為主。專家認為，作為積極的財政政策的重要抓手，后續(xù)新增專項債的發(fā)行節(jié)奏將有所加快，從而支持重大項目建設，發(fā)揮拉動經濟增長的積極作用。

1月地方債發(fā)行同比減少

企業(yè)預警通數據顯示，1月地方債發(fā)行3844.5億元，發(fā)行結構上以再融資專項債與新增一般債為主，發(fā)行規(guī)模分別為1338.70億元和1185.76億元，分別占當月地方債發(fā)行總量的34.8%與30.8%。1月新增專項債發(fā)行567.81億元，主要投向市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施、軌道交通等領域。

相比之下，1月地方債發(fā)行節(jié)奏明顯慢于前兩年同期。專家認為，年初加快地方債尤其是新增專項債發(fā)行節(jié)奏的必要性不強。中國銀河證券固收分析師劉雅坤認為，2023年四季度增發(fā)的萬億元國債資金陸續(xù)落地，開年財政支出較有保障，使用專項債募集資金的必要性暫時不強。

中信證券首席經濟學家明明表示，2023年四季度中央財政增發(fā)國債1萬億元轉移支付給地方使用，加之2023年四季度有近1.4萬億元特殊再融資債券發(fā)行，政府債券整體供給規(guī)模較大，增加了地方政府的可支配財力，有效緩解了短期財政收支壓力。

供給節(jié)奏或前慢后快

進入2月以來，地方債發(fā)行節(jié)奏有所加快。Wind數據顯示，截至2月5日，本月已發(fā)行和計劃發(fā)行的地方債共2735.61億元，其中新增專項債1599.36億元，較1月明顯增多。

據華金證券統(tǒng)計，截至1月31日，已有33個省、計劃單列市披露了地方債發(fā)行計劃，總計17869億元，其中新增一般債、新增專項債、再融資一般債、再融資專項債占比分別為10%、47%、21%、21%。

民生證券固收首席分析師譚逸鳴預計，一季度地方債供給或呈現出前慢后快的態(tài)勢，加快地方債發(fā)行，盡快推動項目開工建設仍是政策導向，后續(xù)地方債發(fā)行或適度提速。

專家認為，國債和地方債資金到位將對投資形成支撐?！皬姆€(wěn)增長角度看，國債資金的到位將為一季度基建投資提供支撐，從而起到穩(wěn)定年初經濟運行的作用?！泵髅鞅硎?。

財政部國庫司司長李先忠日前表示，將在全國人大審查批準的國債余額限額內，靠前安排發(fā)行國債，為保障必要的支出強度提供支撐。地方債方面，財政部已向各地提前下達了部分2024年的新增地方政府債務限額，支持重大項目建設，推動形成實物工作量，充分發(fā)揮地方政府債券對經濟的拉動作用。

（來源：中國證券報）