新的一年，美聯(lián)儲(chǔ)以中性開(kāi)局。北京時(shí)間2月1日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布2024年首個(gè)議息決議——將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.50%之間，這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次維持這一利率區(qū)間不變。在此之前，多國(guó)都在盯著美聯(lián)儲(chǔ)的新舉動(dòng)，認(rèn)為它將牽動(dòng)全球市場(chǎng)。出乎市場(chǎng)意料的是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，通脹目標(biāo)仍未達(dá)到，他不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)委員們能在3月會(huì)議上就降息達(dá)成一致。

降息希望落空

美國(guó)彭博社2月1日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，自去年9月暫停加息以來(lái)，市場(chǎng)一直在等待美聯(lián)儲(chǔ)盡快果斷結(jié)束40多年來(lái)最激進(jìn)的加息周期，但鮑威爾偏鷹的立場(chǎng)讓這一希望落空。鮑威爾在議息會(huì)后向渴望美聯(lián)儲(chǔ)降息的市場(chǎng)發(fā)出明確信號(hào)：降息沒(méi)那么快。鮑威爾說(shuō)，我們根本沒(méi)有宣布戰(zhàn)勝（通脹），美聯(lián)儲(chǔ)的成員們?cè)?月會(huì)議之前不太可能達(dá)到一定程度的信心。

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道說(shuō)，在1月份的大部分時(shí)間里，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在3月降息的概率已上升至50%。但鮑威爾的話一出，這一可能性被迅速降至1/3。鮑威爾的言論讓市場(chǎng)充滿失望情緒，美股應(yīng)聲從上漲轉(zhuǎn)為大跌。當(dāng)天收盤(pán)后，道瓊斯指數(shù)下跌了0.8%。標(biāo)普500指數(shù)下跌1.6%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌2.2%。

市場(chǎng)機(jī)構(gòu)東方金誠(chéng)的分析師李曉峰表示，通脹是觸發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息時(shí)點(diǎn)的決定因素。他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在二季度開(kāi)啟“預(yù)防式降息”的可能性較大，下半年可能再降息兩次左右，全年累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)左右。國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示歷史上看，當(dāng)美國(guó)CPI和核心CPI同比均降至3.5%以下，同時(shí)新增非農(nóng)就業(yè)降至15萬(wàn)以下時(shí)，才滿足美聯(lián)儲(chǔ)降息的條件。但現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提醒人們，仍需警惕降息預(yù)期有可能進(jìn)一步推遲。

罕見(jiàn)不提銀行健康狀況

聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議聲明表示，在更加確信美國(guó)通脹率可以持續(xù)地邁向2%之前，不宜降息?！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱(chēng)，政策制定者可能希望在降息方面謹(jǐn)慎行事，因?yàn)樗麄儾淮_定近期的通脹降溫是否會(huì)持續(xù)下去，也不確定美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否將在通脹維持在較高水平的狀態(tài)下復(fù)蘇。

值得注意的是，此次聲明未提及美國(guó)銀行系統(tǒng)。自去年一系列地區(qū)性銀行倒閉以來(lái)，這是美聯(lián)儲(chǔ)首次未提及銀行體系的健康狀況，而且還刪除了對(duì)金融和信貸條件收緊的語(yǔ)句。有分析稱(chēng)，這是為了避免對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹產(chǎn)生影響。

就在同一天，此前接盤(pán)破產(chǎn)的美國(guó)簽名銀行的美國(guó)紐約社區(qū)銀行發(fā)布了2023年四季度虧損2.52億美元的財(cái)報(bào)，開(kāi)盤(pán)后公司股價(jià)暴跌。英國(guó)路透社稱(chēng)，美國(guó)地區(qū)銀行股下跌，人們?cè)俅螌?duì)類(lèi)似銀行的健康狀況感到擔(dān)憂。由于美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，投資者的不安情緒進(jìn)一步加劇，旨在抑制通貨膨脹的高利率對(duì)地區(qū)銀行的貸款利潤(rùn)及其所持有的證券價(jià)值造成了壓力。

彭博社報(bào)道稱(chēng)，1月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)招聘和工資成本正在放緩，這表明經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)降溫的跡象。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在《世界經(jīng)濟(jì)展望》中也指出，美國(guó)各銀行還面臨著可供出售證券和持有至到期證券的巨額賬面虧損。盡管股市在年底出現(xiàn)反彈，但美國(guó)地區(qū)性銀行的市凈率尚未完全從去年3月的動(dòng)蕩中恢復(fù)過(guò)來(lái)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期樂(lè)觀，長(zhǎng)期悲觀？

美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第四季度超預(yù)期的表現(xiàn)，讓IMF在1月30日發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》中將美國(guó)經(jīng)濟(jì)2024年的增長(zhǎng)預(yù)期上調(diào)0.6個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)IMF也將美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2025年的增速預(yù)期下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)。IMF認(rèn)為，2024年，貨幣政策收緊、財(cái)政政策逐步收緊和勞動(dòng)力市場(chǎng)趨軟的滯后效應(yīng)將減弱美國(guó)的總需求。

《華爾街日?qǐng)?bào)》上月援引美國(guó)頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期樂(lè)觀，但長(zhǎng)期悲觀。報(bào)道稱(chēng)，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)年會(huì)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)而非衰退，但也認(rèn)為很難指望增長(zhǎng)情況會(huì)比新冠疫情前更好。美國(guó)西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹尼斯·艾柏利對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)持懷疑態(tài)度，她認(rèn)為這取決于美國(guó)的生產(chǎn)率能否持續(xù)提高，進(jìn)而抵消掉全球沖突加劇和國(guó)際貿(mào)易更加分散化的重重逆境。

美國(guó)企業(yè)研究所常駐研究員德斯蒙德·拉赫曼近日在接受媒體采訪時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)在今年破壞復(fù)蘇進(jìn)程。這些風(fēng)險(xiǎn)包括不穩(wěn)定的地緣政治局勢(shì)、美國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)和地區(qū)銀行面臨的壓力，以及全球經(jīng)濟(jì)疲軟等。拉赫曼稱(chēng)：“美國(guó)需要運(yùn)氣才能避免陷入衰退?！?/p>

中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院研究員姜躍春表示，美國(guó)高達(dá)34萬(wàn)億的債務(wù)始終是“懸在頭上的一把劍”，不知道什么時(shí)候可能墜落，屆時(shí)就會(huì)傷及美國(guó)以及全球經(jīng)濟(jì)。

（來(lái)源：環(huán)球時(shí)報(bào)）