1月收官，人民幣匯率交出新年首月“答卷”。綜合中國(guó)貨幣網(wǎng)、Wind數(shù)據(jù)，1月31日，人民幣中間價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日升值，單日小幅調(diào)升16基點(diǎn)。同日在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率圍繞7.17波動(dòng)。

整體來(lái)看，1月人民幣對(duì)美元匯率整體偏弱波動(dòng)，但震幅依舊小于日元對(duì)美元匯率、歐元對(duì)美元匯率。有分析人士指出，短期波動(dòng)不改人民幣匯率回升預(yù)期，短期內(nèi)人民幣匯率或仍維持偏弱波動(dòng)，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的加持下，人民幣匯率有望企穩(wěn)并小幅回升。

偏弱波動(dòng)

1月31日，人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2024年1月31日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣7.1039元，前一交易日中間價(jià)報(bào)7.1055元，單日調(diào)升16基點(diǎn)。

人民幣中間價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日呈現(xiàn)升值走勢(shì)，近期整體圍繞7.11波動(dòng)。按照2023年最后一個(gè)交易日人民幣中間價(jià)報(bào)價(jià)7.0827計(jì)算，1月全月人民幣中間價(jià)累計(jì)調(diào)降212基點(diǎn)。

在岸、離岸人民幣匯率月內(nèi)同樣呈現(xiàn)小幅貶值走勢(shì)。其中，在岸人民幣開(kāi)盤(pán)價(jià)為7.1754，較前一交易日收盤(pán)價(jià)小幅回升十余基點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)后整體維持在7.17—7.18區(qū)間波動(dòng)；離岸人民幣開(kāi)盤(pán)價(jià)為7.1875，開(kāi)盤(pán)后整體圍繞7.19波動(dòng)，盤(pán)中最高升值至7.1838。

截至1月31日17時(shí)45分，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.1762，日內(nèi)升值幅度為0.02%；離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.1863，日內(nèi)小幅回升0.03%。從全月表現(xiàn)來(lái)看，在岸人民幣匯率貶值幅度為1.19%，離岸人民幣匯率貶值幅度為0.86%。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2023年11月以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率啟動(dòng)強(qiáng)勢(shì)升值走勢(shì)，在岸、離岸人民幣匯率收復(fù)多個(gè)關(guān)口后，在2023年末雙雙重返7.1上方。市場(chǎng)對(duì)于人民幣匯率重回“7”以?xún)?nèi)的呼聲高漲，而進(jìn)入2024年后，人民幣對(duì)美元匯率未能延續(xù)此前兩個(gè)月的升值走勢(shì)，離岸人民幣匯率更是一度跌至7.23下方。

對(duì)于人民幣這一表現(xiàn)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，開(kāi)年以來(lái)，海外市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的再修正驅(qū)動(dòng)美元指數(shù)和10年期美債收益率有所反彈，疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期偏弱、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低等因素，人民幣偏弱波動(dòng)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華進(jìn)一步解釋稱(chēng)，由于開(kāi)年美國(guó)公布就業(yè)、消費(fèi)、GDP等數(shù)據(jù)強(qiáng)勁超預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)2024年大幅降息押注，美債利率反彈，美元反彈。但整體來(lái)看，人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)幅度是低于美元指數(shù)、歐元對(duì)美元匯率等震幅的。同時(shí)，1月人民幣對(duì)一籃子貨幣(CFETS)匯率實(shí)際是走高、升值的。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至1月31日17時(shí)45分，美元指數(shù)報(bào)103.4929，日內(nèi)升值幅度為0.1%，1月全月漲超2%。而在美元指數(shù)的強(qiáng)勁回升下，1月歐元對(duì)美元匯率貶值1.86%，日元對(duì)美元匯率貶值幅度更是達(dá)到了4.56%。中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為98.93，漲幅為0.17%。

回升預(yù)期

需要注意的是，盡管1月人民幣匯率整體呈現(xiàn)小幅走貶，但受到海外主要經(jīng)濟(jì)體政策轉(zhuǎn)向、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好等因素影響，市場(chǎng)普遍分析認(rèn)為人民幣匯率年內(nèi)升值是大概率事件。

在外部因素上，自2023年末以來(lái)，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的多國(guó)央行的加息動(dòng)作按下暫停鍵，美國(guó)通脹預(yù)期降溫，將減緩人民幣匯率的外部壓力。在內(nèi)部因素上，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，2023年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為1260582億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)5.2%，基本面加速修復(fù)并處于明顯回升走勢(shì)。

另一方面，圍繞人民幣匯率，監(jiān)管部門(mén)數(shù)次釋放積極信號(hào)，為人民幣匯率走勢(shì)定下“穩(wěn)”字基調(diào)。1月24日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝再次提及人民幣匯率相關(guān)話(huà)題。潘功勝表示，2024年人民幣匯率將繼續(xù)在合理的均衡水平上保持基本穩(wěn)定。人民銀行將保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能。堅(jiān)持匯率主要由市場(chǎng)決定，同時(shí)堅(jiān)持底線(xiàn)思維，豐富應(yīng)對(duì)工具，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強(qiáng)化。

對(duì)于下一階段人民幣匯率發(fā)展，周茂華表示，短期波動(dòng)不改人民幣匯率回升預(yù)期。主要是今年人民幣匯率面臨內(nèi)外環(huán)境相對(duì)有利。主要受以下因素影響：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù)，外貿(mào)韌性，國(guó)際收支有望基本保持平衡，人民幣匯率有堅(jiān)實(shí)基本面支撐；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹與經(jīng)濟(jì)前景趨緩，相應(yīng)利率政策逐步向降息周期過(guò)渡，海外政策對(duì)我國(guó)外溢影響將逐步減弱，美元上漲空間實(shí)際受制約。

明明則認(rèn)為，短期來(lái)看，增量信息有限的情況下，人民幣匯率或仍維持偏弱波動(dòng)。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著美國(guó)進(jìn)入降息周期，全球流動(dòng)性緊縮環(huán)境有望得到明顯改善。但外資能否大幅回流中國(guó)市場(chǎng)，包括直接投資賬戶(hù)以及證券投資賬戶(hù)的修復(fù)，或仍取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)程度和幅度以及未來(lái)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)修復(fù)趨勢(shì)、國(guó)內(nèi)政策保持一定強(qiáng)度、美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸降溫、美聯(lián)儲(chǔ)逐步開(kāi)啟降息操作的中性假設(shè)下，人民幣匯率有望企穩(wěn)并小幅回升。

（來(lái)源：北京商報(bào)）