2024年開年以來(lái)，險(xiǎn)資繼續(xù)2023年勢(shì)頭，持續(xù)舉牌或投資相關(guān)公司。作為資本市場(chǎng)的重要投資力量，近年來(lái)險(xiǎn)資投資權(quán)益市場(chǎng)的積極性提升，并布局了商業(yè)地產(chǎn)等項(xiàng)目。

開年頻頻出手

近期，長(zhǎng)城人壽保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城人壽”)發(fā)布公告稱，2023年12月29日至2024年1月9日期間，公司買入無(wú)錫銀行A股999.99萬(wàn)股，共計(jì)持有無(wú)錫銀行A股10764.63萬(wàn)股，占該上市公司A股股本的5.00%；持有“無(wú)錫轉(zhuǎn)債”面值3738.6萬(wàn)元，占無(wú)錫轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額的1.28%。

參與前述舉牌交易后，以2024年1月9日無(wú)錫銀行A股收盤價(jià)5.02元/股為基準(zhǔn)，長(zhǎng)城人壽持有無(wú)錫銀行A股市值5.40億元，截至2023年9月30日，其權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為151.59億元。

紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“紫金保險(xiǎn)”)日前也發(fā)布公告稱，2024年1月2日，公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能A股4719.47萬(wàn)股，共計(jì)持有華光環(huán)能A股4719.47萬(wàn)股，占該上市公司A股股本的5.0012%。以2024年1月2日華光環(huán)能A股收盤價(jià)10.63元/股為基準(zhǔn)，其持有華光環(huán)能A股市值為5.02億元，權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為47.31億元。

除上述舉牌上市公司情況，險(xiǎn)企也在積極參股其他企業(yè)。民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“民生保險(xiǎn)”)近期在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布公告稱，2023年12月28日，民生保險(xiǎn)與萬(wàn)向三農(nóng)集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“萬(wàn)向三農(nóng)”)簽署了《關(guān)于浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以3.05元/股的價(jià)格受讓萬(wàn)向三農(nóng)持有的浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司(簡(jiǎn)稱“網(wǎng)商銀行”)7.2億股股份，交易金額21.96億元，交易完成后對(duì)網(wǎng)商銀行的持股比例為10.96%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，保險(xiǎn)公司傾向于配置回報(bào)穩(wěn)定和具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的股票，相關(guān)領(lǐng)域加大投資布局，也符合其自身定位與資金特性。結(jié)構(gòu)化金融專家、資管行業(yè)資深人士宋光輝表示，險(xiǎn)資投資通常在固定收益類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占比較多，但在資產(chǎn)端也會(huì)投資一些權(quán)益類產(chǎn)品，險(xiǎn)資的特點(diǎn)在于長(zhǎng)期投資與價(jià)值投資，而上市公司股價(jià)由于調(diào)整也存在被低估的情況。

蓄力權(quán)益投資

近年來(lái)險(xiǎn)資舉牌呈現(xiàn)升溫暖態(tài)勢(shì)。2023年險(xiǎn)資共有六次舉牌，而2021年和2022年合計(jì)僅有五次舉牌，其中還有兩次為被動(dòng)舉牌。長(zhǎng)城人壽在2023年連續(xù)增持浙江交科、中原高速觸及舉牌，受到市場(chǎng)關(guān)注。

國(guó)家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度，人身險(xiǎn)公司與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司股票賬面余額分別為18794.06億元和1329.50億元，分別同比增長(zhǎng)16.60%和6.85%。

政策面上，國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》明確，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。對(duì)于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4。對(duì)于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITS)中未穿透的，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)投資收益長(zhǎng)期考核，在償付能力季度報(bào)告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

2023年11月，新華保險(xiǎn)與中國(guó)人壽宣布，雙方將共同發(fā)起設(shè)立私募基金公司。新華保險(xiǎn)表示，為進(jìn)一步增加符合公司投資策略的長(zhǎng)期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率，雙方分別出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募基金公司。據(jù)最新公告，雙方就合資設(shè)立基金公司已簽署基金公司章程。

中國(guó)平安在此前發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中表示，保險(xiǎn)的資金運(yùn)用追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，其主要來(lái)源是穿越宏觀經(jīng)濟(jì)周期的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、有紀(jì)律的戰(zhàn)術(shù)配置和價(jià)值投資產(chǎn)生的超額收益，平安保險(xiǎn)資金運(yùn)用的目標(biāo)始終是保險(xiǎn)資金的保值增值，服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)，實(shí)現(xiàn)安全性、流動(dòng)性、收益性的平衡，講求資產(chǎn)負(fù)債在收益率、期限、流動(dòng)性等方面的合理匹配，并嚴(yán)格遵守償付能力、大類品種比例等監(jiān)管規(guī)定，股權(quán)方面繼續(xù)保持“啞鈴型”配置，夯實(shí)均衡配置結(jié)構(gòu)。

關(guān)注不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目

險(xiǎn)企也在關(guān)注不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。從險(xiǎn)企布局不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目的偏好看，相關(guān)標(biāo)的多涉及產(chǎn)業(yè)園區(qū)、商業(yè)中心和辦公樓等，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的保險(xiǎn)企業(yè)大額不動(dòng)產(chǎn)投資信息顯示，2023年以來(lái)保險(xiǎn)企業(yè)在相關(guān)項(xiàng)目上持續(xù)“加碼”。

2024年1月22日，中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“平安人壽”)在中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布的關(guān)于大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告顯示，相關(guān)投資項(xiàng)目為上海東方萬(wàn)國(guó)等四個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，本次新增出資0.09億元，累計(jì)出資總金額約為61.58億元。

2023年12月，建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司披露的投資大額不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)信息顯示，相關(guān)項(xiàng)目為上海市黃浦區(qū)董家渡金融商業(yè)中心(綠地外灘中心)T4棟辦公樓，項(xiàng)目累計(jì)投資金額為56.22億元。除上述兩家險(xiǎn)企外，2023年以來(lái)還有包括中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司、友邦人壽保險(xiǎn)有限公司等布局不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春認(rèn)為，險(xiǎn)企的資產(chǎn)配置趨向于多元性、收益性以及風(fēng)險(xiǎn)平衡。險(xiǎn)企在當(dāng)前市場(chǎng)的資金實(shí)力是比較強(qiáng)的，其在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面進(jìn)一步豐富，一方面是其資產(chǎn)配置組合的調(diào)整，另一方面也是因?yàn)锳股上市公司或者一些商業(yè)地產(chǎn)估值或者是價(jià)格更有吸引力，所以可能會(huì)增配。

（來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）