2024年開年僅一個月，保險業(yè)快節(jié)奏增資，掀起一波“補血潮”。1月29日，國家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局發(fā)布批復，同意恒邦財險增加注冊資本約3.03億元，由20.6億元變更為23.63億元。恒邦財險增資只是近期險企密集增資的一個縮影。梳理發(fā)現(xiàn)，信泰人壽、華泰人壽、長江財險等險企均披露獲批增資或擬增資計劃，合計增資（包括擬增資）已超114億元。

不過，整體來看，今年保險公司資本補充仍將面臨較大壓力。業(yè)內(nèi)專家建議，政策層面可以從擴寬補血渠道等方面給予更多支持。保險公司自身也要轉(zhuǎn)變觀念，通過利潤留存等方式來補充資本。

資本補充熱度高漲

歲末年初，保險業(yè)資本補充熱情高漲。梳理發(fā)現(xiàn)，2024年開年不足一月，信泰人壽、華泰人壽、愛心人壽、長江財險等險企均披露獲批增資或擬增資計劃，合計增資（包括擬增資）已超114億元。

具體來說，1月2日，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局同意華泰人壽注冊資本從36.325億元增加至43.125億元；1月15日，長江財險公告稱，公司2023年第5次臨時股東大會審議通過了最新增資擴股方案。湖北宏泰集團實際認購公司增發(fā)股份7.32億股；長江產(chǎn)投則認購2.55億股。

今年最大一筆保險公司增資來自信泰人壽，物產(chǎn)中大近日公告表示，信泰人壽注冊資本已變更為102.04億元，根據(jù)此前公布的增資方案，信泰人壽此輪增資金額約93.73億元。

保險公司密集增資“補血”，主要是為了滿足資本充足率監(jiān)管的要求。根據(jù)業(yè)內(nèi)預測，2024年保險公司的資本補充需求將處在高位。中國信息協(xié)會常務理事、國研新經(jīng)濟研究院創(chuàng)始院長朱克力表示，一方面，為維持償付能力充足率，保險公司也需定期進行資本補充。另一方面，隨著監(jiān)管政策趨嚴，保險公司在風險管理、合規(guī)經(jīng)營等方面投入也將增加，進一步推高其資本需求。

險企增資存壓力

國家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年末保險公司綜合、核心償付能力充足率分別為196.5%和127.8%，雖然兩項指標較2023年三季度有些許上漲，不過業(yè)內(nèi)普遍預計，今年各類保險公司仍有較大資本壓力。

與此同時，保險公司增資難度也在增加，前述險企增資計劃中，愛心人壽、長江財險等險企均出現(xiàn)了增資額縮水情況?！吨袊ｋU業(yè)風險評估報告2023》提到，保險公司資本補充壓力較大。資本補充主要來自內(nèi)源性資本補充和外源性資本供給，近年保險公司盈利能力不足、外部資本供給有限等因素都加大了資本補充難度。

面對后續(xù)的資本補充壓力，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，對于保險公司來說，一方面要提高盈利能力，通過優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)、降低成本等方式提高盈利能力，增加內(nèi)源性資本補充能力；另一方面，也需要加強風險管理，控制風險成本，減少對資本的占用。

從擴寬“補血”渠道的角度，柏文喜表示，在股東出資意愿不強的背景下，監(jiān)管需要完善保險業(yè)債券發(fā)行機制，鼓勵保險公司通過發(fā)行債券進行資本補充；同時降低融資門檻，對符合條件的保險公司適度放寬融資條件，提高融資效率。財經(jīng)評論員張雪峰提到，監(jiān)管還可以鼓勵險企采用股權(quán)激勵、員工持股等方式，增強內(nèi)部資本的活力，減輕對外部融資的依賴。

國泰君安非銀首席分析師劉欣琦在研報中分析稱，保險公司主要通過股權(quán)融資和債權(quán)融資兩大方式補充資本。受制于壽險行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力，近幾年行業(yè)增長承壓，不利于權(quán)益資產(chǎn)定價和獲取回報，保險公司通過股權(quán)融資補充資本的難度較大；相比之下債權(quán)融資具有約束少、發(fā)行周期短、發(fā)行成本低等優(yōu)勢，因此監(jiān)管政策放開背景下債權(quán)融資需求大幅提升。

（來源：北京商報）