2024年開年僅一個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)快節(jié)奏增資，掀起一波“補(bǔ)血潮”。1月29日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局江西監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)，同意恒邦財(cái)險(xiǎn)增加注冊(cè)資本約3.03億元，由20.6億元變更為23.63億元。恒邦財(cái)險(xiǎn)增資只是近期險(xiǎn)企密集增資的一個(gè)縮影。梳理發(fā)現(xiàn)，信泰人壽、華泰人壽、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企均披露獲批增資或擬增資計(jì)劃，合計(jì)增資（包括擬增資）已超114億元。

不過，整體來看，今年保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充仍將面臨較大壓力。業(yè)內(nèi)專家建議，政策層面可以從擴(kuò)寬補(bǔ)血渠道等方面給予更多支持。保險(xiǎn)公司自身也要轉(zhuǎn)變觀念，通過利潤(rùn)留存等方式來補(bǔ)充資本。

資本補(bǔ)充熱度高漲

歲末年初，保險(xiǎn)業(yè)資本補(bǔ)充熱情高漲。梳理發(fā)現(xiàn)，2024年開年不足一月，信泰人壽、華泰人壽、愛心人壽、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企均披露獲批增資或擬增資計(jì)劃，合計(jì)增資（包括擬增資）已超114億元。

具體來說，1月2日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局同意華泰人壽注冊(cè)資本從36.325億元增加至43.125億元；1月15日，長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)公告稱，公司2023年第5次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了最新增資擴(kuò)股方案。湖北宏泰集團(tuán)實(shí)際認(rèn)購(gòu)公司增發(fā)股份7.32億股；長(zhǎng)江產(chǎn)投則認(rèn)購(gòu)2.55億股。

今年最大一筆保險(xiǎn)公司增資來自信泰人壽，物產(chǎn)中大近日公告表示，信泰人壽注冊(cè)資本已變更為102.04億元，根據(jù)此前公布的增資方案，信泰人壽此輪增資金額約93.73億元。

保險(xiǎn)公司密集增資“補(bǔ)血”，主要是為了滿足資本充足率監(jiān)管的要求。根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2024年保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充需求將處在高位。中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，一方面，為維持償付能力充足率，保險(xiǎn)公司也需定期進(jìn)行資本補(bǔ)充。另一方面，隨著監(jiān)管政策趨嚴(yán)，保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面投入也將增加，進(jìn)一步推高其資本需求。

險(xiǎn)企增資存壓力

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年末保險(xiǎn)公司綜合、核心償付能力充足率分別為196.5%和127.8%，雖然兩項(xiàng)指標(biāo)較2023年三季度有些許上漲，不過業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，今年各類保險(xiǎn)公司仍有較大資本壓力。

與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司增資難度也在增加，前述險(xiǎn)企增資計(jì)劃中，愛心人壽、長(zhǎng)江財(cái)險(xiǎn)等險(xiǎn)企均出現(xiàn)了增資額縮水情況?！吨袊?guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2023》提到，保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充壓力較大。資本補(bǔ)充主要來自內(nèi)源性資本補(bǔ)充和外源性資本供給，近年保險(xiǎn)公司盈利能力不足、外部資本供給有限等因素都加大了資本補(bǔ)充難度。

面對(duì)后續(xù)的資本補(bǔ)充壓力，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜表示，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，一方面要提高盈利能力，通過優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低成本等方式提高盈利能力，增加內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力；另一方面，也需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，控制風(fēng)險(xiǎn)成本，減少對(duì)資本的占用。

從擴(kuò)寬“補(bǔ)血”渠道的角度，柏文喜表示，在股東出資意愿不強(qiáng)的背景下，監(jiān)管需要完善保險(xiǎn)業(yè)債券發(fā)行機(jī)制，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司通過發(fā)行債券進(jìn)行資本補(bǔ)充；同時(shí)降低融資門檻，對(duì)符合條件的保險(xiǎn)公司適度放寬融資條件，提高融資效率。財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰提到，監(jiān)管還可以鼓勵(lì)險(xiǎn)企采用股權(quán)激勵(lì)、員工持股等方式，增強(qiáng)內(nèi)部資本的活力，減輕對(duì)外部融資的依賴。

國(guó)泰君安非銀首席分析師劉欣琦在研報(bào)中分析稱，保險(xiǎn)公司主要通過股權(quán)融資和債權(quán)融資兩大方式補(bǔ)充資本。受制于壽險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力，近幾年行業(yè)增長(zhǎng)承壓，不利于權(quán)益資產(chǎn)定價(jià)和獲取回報(bào)，保險(xiǎn)公司通過股權(quán)融資補(bǔ)充資本的難度較大；相比之下債權(quán)融資具有約束少、發(fā)行周期短、發(fā)行成本低等優(yōu)勢(shì)，因此監(jiān)管政策放開背景下債權(quán)融資需求大幅提升。

（來源：北京商報(bào)）