近日，地產(chǎn)板塊回暖，部分個股反彈。多位機構(gòu)人士表示，部分具備估值低、預(yù)期低等特征板塊在邊際催化下，上演修復(fù)行情，主要集中在“中字頭”央國企、地產(chǎn)鏈方向。此外，地產(chǎn)相關(guān)利好政策頻出，房企融資流動性困境有望緩解，但機構(gòu)對地產(chǎn)板塊的未來表現(xiàn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

地產(chǎn)板塊反彈

同花順數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)板塊自1月23日觸底以來，連續(xù)4個交易日走強，累計拉升超15%。

近日，地產(chǎn)相關(guān)利好政策頻出。明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，積極政策頻出，特別是供需兩端政策的密集優(yōu)化，支持地產(chǎn)板塊在底部迎來修復(fù)。同時，由于部分地產(chǎn)股也屬于央國企范疇，因此一定程度上也得到了央國企主題的“助攻”。近期的行情從級別上看，仍然屬于反彈行情。政策的有效性顯著，有利于階段性緩解房企的壓力，也有助于控制房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險。

排排網(wǎng)財富管理合伙人曾衡偉認(rèn)為，近期地產(chǎn)板塊上攻，位于行業(yè)漲幅榜的前列。地產(chǎn)板塊之前已經(jīng)嚴(yán)重超跌，建議關(guān)注在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。

公募持倉下降

中信建投表示，當(dāng)前，不少具備估值低、預(yù)期低和籌碼壓力低“三低”特征的板塊，在邊際催化下上演修復(fù)行情，主要集中在“中字頭”央國企、地產(chǎn)鏈方向，可重點關(guān)注政策支持催化下具備資產(chǎn)質(zhì)量、股息率提升預(yù)期的央國企個股。

2023年四季度，公募基金對地產(chǎn)板塊的持倉有所下降，持倉比例創(chuàng)2013年以來的新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度地產(chǎn)板塊的公募基金持倉總市值達560億元，環(huán)比下降24%。同時，2023年四季度北向資金的地產(chǎn)股持倉總市值為148億元，環(huán)比下降18%。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，當(dāng)前地產(chǎn)板塊的估值和業(yè)績均位于底部，在政策支撐下走出行情，板塊反彈的彈性充足。一線城市調(diào)控迎來松綁，政策力度超出市場預(yù)期，有望改善房地產(chǎn)市場需求，促進市場復(fù)蘇。

把握中長期投資機會

對于地產(chǎn)股出現(xiàn)久違的暖意，部分投資者熱議，是否還能繼續(xù)進場追漲，該如何把握中長期投資機會？

曾衡偉認(rèn)為，當(dāng)前可能是地產(chǎn)股的底部區(qū)域，還需要更多的數(shù)據(jù)和時間來驗證。從市場反應(yīng)來看，在政策的利好推動下，房地產(chǎn)板塊的反彈已在路上。

在賀金龍看來，對于布局地產(chǎn)板塊，投資者需密切關(guān)注政策和資金面變化，未來可布局政策優(yōu)化地區(qū)的標(biāo)的，尤其是疊加國資背景的標(biāo)的。

胡墨晗表示，我國人口長期下降趨勢已經(jīng)形成，這是房地產(chǎn)行業(yè)長期趨勢向下的基本邏輯。且房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險需要漫長的釋放過程，目前仍然只是處在風(fēng)險釋放的初期階段。對于地產(chǎn)股后市，建議保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未來行情大概率是以反彈為主。

某公募基金人士認(rèn)為，地產(chǎn)央國企標(biāo)的價值凸顯，可在中長期把握結(jié)構(gòu)性行情，2024年公募基金對地產(chǎn)股的持倉比例有望回升。

（來源：中國證券報）