金融監(jiān)管總局日前披露數(shù)據(jù)顯示，2023年，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)為140億元，較2022年下降37%，較2021年下降80%，已經(jīng)連續(xù)兩年大幅度縮水。業(yè)內(nèi)人士表示，作為投資屬性強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)與證券市場表現(xiàn)掛鉤，2023年市場波動(dòng)加大，投連險(xiǎn)投資賬戶收益整體表現(xiàn)欠佳，需求低迷影響投保規(guī)模。同時(shí)，多數(shù)險(xiǎn)企在投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)上相對謹(jǐn)慎，投連險(xiǎn)在銷售端也處于較為冷清的狀態(tài)。

新增規(guī)模銳減

據(jù)金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年至2023年，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)分別為473億元、695億元、221億元、140億元。這意味著，2023年，投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)已經(jīng)連續(xù)兩年大幅下降。

投連險(xiǎn)，即投資連結(jié)保險(xiǎn)，集保障與投資功能為一體。業(yè)內(nèi)人士介紹，投連險(xiǎn)有一定的保障功能，投保人繳納的保費(fèi)在扣除初始費(fèi)用后進(jìn)入獨(dú)立的投資賬戶，由保險(xiǎn)公司專業(yè)投資人員進(jìn)行投資操作。不同的投資賬戶投資資產(chǎn)比例不同，從保險(xiǎn)公司層面，大致可以分為激進(jìn)型、保守型、平衡型。

以一家大型壽險(xiǎn)公司某款投連險(xiǎn)產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品說明書顯示：“本公司目前配備三個(gè)投資賬戶供投保人選擇，分別為基金優(yōu)選投資賬戶、穩(wěn)健增利投資賬戶、貨幣避險(xiǎn)型投資賬戶?！?/p>

“投連險(xiǎn)賬戶表現(xiàn)與市場掛鉤，尤其是激進(jìn)型賬戶，收益率與證券市場冷暖密切相關(guān)?！币晃槐ｋU(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，“近兩年市場波動(dòng)較大，很多投連險(xiǎn)賬戶表現(xiàn)不太好。這種不保收益不保底的品種，投資者不怎么買賬。另外，市場波動(dòng)情況下，保險(xiǎn)公司也比較保守，基本不把投連險(xiǎn)當(dāng)賣點(diǎn)，銷售人員也是主推分紅型、萬能型這些有部分保證收益的險(xiǎn)種?！?/p>

整體收益欠佳

華寶證券最新數(shù)據(jù)顯示，從2023年全年表現(xiàn)來看，投連險(xiǎn)賬戶整體收益欠佳。根據(jù)該機(jī)構(gòu)的分類，國內(nèi)現(xiàn)有的投連險(xiǎn)品種在一級分類下共有6類，分別是指數(shù)型、激進(jìn)型、混合型、債券型、貨幣型和類固定收益型。

具體來看，2023年全年，一級分類下，6個(gè)指數(shù)型投資賬戶收益全部為負(fù)數(shù)，最低收益低至-19.53%。46個(gè)激進(jìn)型投資賬戶僅有一款收益為正，為4.87%，最低收益低至-24.87%。68款混合型投資賬戶僅有5款收益為正，其中最高收益為1.63%，最低收益低至-21.24%。

后三者表現(xiàn)相對穩(wěn)健。其中，31個(gè)債券型投資賬戶中，最高收益為3.86%，最低收益為-1.16%。40個(gè)貨幣型投資賬戶僅有一款收益為負(fù)，為-0.97%，最高收益為4.5%。26個(gè)類固定收益型投資賬戶3款收益為負(fù)，其中最低為-2.57%，最高收益為4.78%。

適合較高風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者

“投連型產(chǎn)品客戶可以按個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)喜好去選擇賬戶類型。不同賬戶之間可以進(jìn)行資金轉(zhuǎn)換?！币晃槐ｋU(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人表示，“不同于萬能險(xiǎn)，投連險(xiǎn)沒有保底利率，收益上不封頂、下不保底。另外，這個(gè)品種收費(fèi)還包括初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等，適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。”

“這幾年市場波動(dòng)較大，我以前買的投連險(xiǎn)，資金主要集中在激進(jìn)型的賬戶里，前兩年把大部分資金轉(zhuǎn)換成了保守型賬戶。雖然這幾年的回報(bào)差強(qiáng)人意，但起碼還是盈利的?！币晃挥惺嗄晖哆B險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的北京投資者表示，等之后市場行情變好，會再轉(zhuǎn)回激進(jìn)型賬戶，獲取額外收益。

投連險(xiǎn)賬戶收益率的降低在一定程度上使得投資者對于投連險(xiǎn)投保趨于謹(jǐn)慎，不過由于投連險(xiǎn)可以進(jìn)行賬戶轉(zhuǎn)換，具有較強(qiáng)的靈活性，因此部分投資者依舊“堅(jiān)守”投連險(xiǎn)。近期，也有部分公司推出增額壽險(xiǎn)加投連險(xiǎn)組合，在利率下行時(shí)期，進(jìn)一步推新產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在全面凈值化的財(cái)富管理大背景下，投連險(xiǎn)仍有一定發(fā)展空間，承接不同客群差異化的投資需要。隨著市場反彈，投連險(xiǎn)新增投保有望回暖，或?qū)⑹艿礁嗍袌鋈耸筷P(guān)注。

“投連險(xiǎn)和公募基金有點(diǎn)類似。公募基金是把錢交給基金經(jīng)理來打理；投連險(xiǎn)則是把錢交給保險(xiǎn)公司來打理。”一位保險(xiǎn)業(yè)人士表示，投連險(xiǎn)“凈值”表現(xiàn)與保險(xiǎn)公司投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力、投連賬戶操盤經(jīng)理的能力息息相關(guān)，投資者在評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受力的同時(shí)，也需注意相關(guān)險(xiǎn)企的投資能力。

（來源：中國證券報(bào) ）