同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日晚間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈已有32家上市公司披露2023年業(yè)績預(yù)告，其中去年凈利增幅預(yù)計超100%及以上的上市公司有9家，中信博預(yù)計凈利同比增幅約696.7%暫時領(lǐng)先，微導(dǎo)納米則以去年凈利預(yù)增417.08%緊隨其后。

除上述公司外，還有17家企業(yè)去年凈利預(yù)增幅度在50%及以上。而去年凈利預(yù)減的企業(yè)只有6家，其中2家企業(yè)陷入虧損。

“雖然受產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格下行等不利因素影響，但受益于2023年光伏裝機(jī)量同比翻倍，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績大部分預(yù)喜。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放表示。

多數(shù)公司去年預(yù)喜

在已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告的光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，微導(dǎo)納米和石英股份的業(yè)績增幅頗為亮眼。

微導(dǎo)納米為半導(dǎo)體、泛半導(dǎo)體高端微納裝備制造商，最主要的收入來源為光伏設(shè)備。微導(dǎo)納米預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約16.5億元，同比增長141.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約2.8億元，同比增長417.08%；扣非凈利潤2億元，增速高達(dá)909.78%。

微導(dǎo)納米表示，公司2023年光伏領(lǐng)域新增訂單是2022年的2.92倍。公司ALD設(shè)備的市場占有率繼續(xù)保持領(lǐng)先，產(chǎn)品矩陣不斷豐富，實(shí)現(xiàn)了對TOPCon產(chǎn)線真空類設(shè)備的全覆蓋。

石英股份為高端石英材料深加工企業(yè)，生產(chǎn)的多種石英器件應(yīng)用于光伏生產(chǎn)過程。石英股份預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤47.5億元至53.3億元，同比增長351.44%至406.56%；扣非凈利潤為47.2億元至53億元，同比上升374.47%至432.77%。

石英股份表示，受益于下游半導(dǎo)體、光伏等行業(yè)快速增長的需求拉動，公司2023年經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)較快增長。其中，光伏領(lǐng)域用石英材料市場需求同比大幅增長，產(chǎn)銷兩旺。

逆變器龍頭陽光電源也在多種新能源業(yè)務(wù)驅(qū)動下實(shí)現(xiàn)了高速增長。陽光電源預(yù)計2023年凈利潤為93億元至103億元，同比上升157%至187%。此外，在光伏制造使用的金剛線及金剛線切割設(shè)備領(lǐng)域，晶盛機(jī)電預(yù)計2023年凈利潤同比增長50%至70%，高測股份預(yù)計2023年凈利潤同比增長82.6%至87.67%。

去年四季度業(yè)績“失速”

盡管光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司去年業(yè)績大部分預(yù)喜，但也有不少公司在第四度業(yè)績突變。

硅片龍頭TCL中環(huán)表現(xiàn)得尤為明顯。在去年前三季度，TCL中環(huán)歸母凈利潤達(dá)到61.88億元。

但其披露的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2023年歸母凈利潤為42億元至48億元，同比下降29.6%至38.4%。以此計算，TCL中環(huán)去年第四季度預(yù)計虧損13.88億元至19.88億元。

對于去年第四季度業(yè)績下滑，TCL中環(huán)方面表示，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能的釋放，終端裝機(jī)和上游供應(yīng)走向失衡，產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致競爭博弈加劇，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動下行，利潤空間進(jìn)一步壓縮。

“從目前披露的業(yè)績預(yù)告看，主要呈現(xiàn)兩大特征，一是光伏產(chǎn)業(yè)鏈的硅料、硅片、電池、組件等主要環(huán)節(jié)的業(yè)績增速明顯不如石英、逆變器、金剛線等輔材；二是N型產(chǎn)品的占比不斷提升，加速了光伏企業(yè)的分化，搶先占領(lǐng)市場的企業(yè)業(yè)績增長較好。”屈放分析稱。

TCL中環(huán)也表示，N型技術(shù)產(chǎn)品快速迭代，行業(yè)產(chǎn)能面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，落后產(chǎn)能面臨停產(chǎn)出清。另外，各國出于能源自主可控的訴求，持續(xù)出臺政策扶持本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈制造業(yè)，加劇光伏制造本土化與貿(mào)易逆全球化趨勢，給市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性。

TCL中環(huán)只是光伏產(chǎn)業(yè)鏈第四季度“失速”的一個縮影。根據(jù)已披露業(yè)績預(yù)告的32家光伏上市企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，其中有24家企業(yè)去年四季度業(yè)績出現(xiàn)環(huán)比下降。

市場競爭加劇

“目前光伏行業(yè)正處于階段性的產(chǎn)能過剩狀態(tài)，硅料價格的下降加速組件價格跌至1元/瓦以下，進(jìn)一步擠壓了硅料、電池片、組件等環(huán)節(jié)企業(yè)的利潤。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅表示。

從一些機(jī)構(gòu)發(fā)布的光伏產(chǎn)品價格看，進(jìn)入2024年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格逐漸企穩(wěn)，硅料、硅片等都逐漸企穩(wěn)，并出現(xiàn)小幅探漲現(xiàn)象，但綜合來看，目前的價格依然在很多企業(yè)的成本線以下。

隆基綠能表示，第一季度是市場需求淡季，第二季度全球市場需求開始逐漸放量，預(yù)計將會對產(chǎn)業(yè)鏈價格形成支撐，推動產(chǎn)業(yè)鏈價格的修正；但是今年市場供給過剩的壓力較大，如果產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)低位運(yùn)行，那么財務(wù)狀況脆弱、技術(shù)不先進(jìn)的企業(yè)可能會被迫停產(chǎn)減產(chǎn)或者退出，屆時行業(yè)實(shí)際供需不斷趨于平衡，產(chǎn)業(yè)鏈價格或?qū)⒒貧w理性。

“光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致競爭博弈加劇，2023年全年，特別是去年第四季度光伏價格快速下跌，行業(yè)利潤空間進(jìn)一步壓縮。不過由于光伏產(chǎn)品價格下降，疊加光電轉(zhuǎn)換效率的提升，會進(jìn)一步提升光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性，驅(qū)動終端裝機(jī)繼續(xù)保持上升；同時價格下行會對落后產(chǎn)能形成擠壓效應(yīng)，因此對后續(xù)市場發(fā)展仍保持積極態(tài)度。”萬創(chuàng)投行董事總經(jīng)理康立冬表示。

對于光伏行業(yè)波動及競爭趨勢，高測股份在最近一期機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，行業(yè)可能迎來一輪產(chǎn)能出清的競爭。在如此激烈的競爭中，高成本的落后產(chǎn)能可能面臨更大的經(jīng)營壓力，而具有技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的企業(yè)抗風(fēng)險能力相對較強(qiáng)。

“目前企業(yè)都在互相博弈，龍頭企業(yè)依靠成本、技術(shù)及一體化優(yōu)勢堅持市場份額，二三線企業(yè)出清也不是短期能夠一步到位的。所以光伏行業(yè)在2024上半年仍然是一個熬的過程。雖然部分輔材企業(yè)仍然能保持較高增速和高利潤。但長期來看必然也會受到下游需求下降等因素而影響實(shí)際利潤?！鼻欧治龇Q，從光伏技術(shù)路線來看，雖然有BC電池、鈣鈦礦等新技術(shù)在加速市場化，但由于技術(shù)門檻，必然對二三線企業(yè)產(chǎn)生阻遏。而2023年火熱的TOPCon技術(shù)由于大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，在2024年也將逐漸失去技術(shù)優(yōu)勢。

多位受訪人士表示，在市場競爭加劇的背景下，部分中小企業(yè)可能面臨被整合或出清的風(fēng)險，從而使行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。同時，技術(shù)創(chuàng)新將持續(xù)推動光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高發(fā)電效率和降低成本將是行業(yè)競爭的關(guān)鍵。

“光伏產(chǎn)業(yè)鏈的競爭將不斷加劇，技術(shù)路線的變革和市場需求的多樣化將推動行業(yè)優(yōu)勝劣汰，有利于產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力的提升。在這個過程中，各環(huán)節(jié)的企業(yè)需要不斷創(chuàng)新，提高自身的核心競爭力，以應(yīng)對激烈的市場競爭?！笨萍疾繃铱萍紝＜?guī)鞂＜抑艿媳硎尽?/p>

（來源： 證券日報）