2024年，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不確定性增加，金融監(jiān)管力度增強(qiáng)，衍生品行業(yè)發(fā)展難度增大，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求提高。1月25日，鄭商所聯(lián)合上海市期貨同業(yè)公會邀請多家期貨公司研究院院長在上海舉行座談會，共同探討商品期貨市場發(fā)展形勢，推動期貨研究助力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

鄭商所上海中心負(fù)責(zé)人向與會者介紹了2023年鄭州市場運(yùn)行情況及主要工作開展情況。以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨，鄭商所堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”。2023年上市PX、燒堿2個期貨品種及短纖等8個期權(quán)品種，期貨期權(quán)體系進(jìn)一步豐富；產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉量大幅增長，期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能繼續(xù)提升。

提及近幾年商品市場，南華期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱斌表示，宏觀因素對于商品價(jià)格的影響較慢，反倒是商品上下游供需變化在價(jià)格上的表現(xiàn)更為迅速?？紤]到商品對于宏觀變化的反作用力是直接和敏感的，很多時(shí)候可以將商品市場的變化用于對宏觀市場變化的驗(yàn)證，進(jìn)而用于期貨市場有關(guān)的資產(chǎn)配置中。據(jù)他介紹，2023年南華商品價(jià)格指數(shù)之所以會有較好表現(xiàn)，主要是因?yàn)楹Ｍ獗^預(yù)期證偽，商品能更多反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和消費(fèi)等影響。

對于宏觀經(jīng)濟(jì)，弘則研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘇暢表示，市場對于海外經(jīng)濟(jì)周期所處的位置存在較大分歧，未來是軟著陸還是衰退難以判斷。從海外宏觀形勢來看，傾向于認(rèn)為“橫”在這里，要選方向的話，往下的可能性比往上的可能性要大。對此，朱斌表示認(rèn)同，在他看來，2024年宏觀驅(qū)動大宗商品的難度仍然較大。

事實(shí)上，近些年隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)生巨大變化，市場對于風(fēng)險(xiǎn)管理、大宗商品配置需求也大有不同。與會機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前部分企業(yè)對于宏觀市場的關(guān)注有所減弱。但也有機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對于宏觀市場了解的需求并沒有完全消失，只是不同的企業(yè)需求變得更為復(fù)雜多樣。

關(guān)于期貨研究服務(wù)實(shí)體企業(yè)和驅(qū)動行業(yè)發(fā)展方面，據(jù)了解，上海地區(qū)不少期貨公司積極推動研究貼近市場，在服務(wù)產(chǎn)業(yè)和大宗商品配置方面不斷創(chuàng)新。會上，東吳期貨原研發(fā)負(fù)責(zé)人詳細(xì)介紹了公司研究由“成本中心”向“業(yè)務(wù)支持中心”轉(zhuǎn)型的探索。通過與外部信息機(jī)構(gòu)合作和利用智能化手段，降低研究成本。同時(shí)，根據(jù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)多樣化需求，研究部門支持并協(xié)助相關(guān)部門開拓市場，提升服務(wù)的深度和廣度，助力企業(yè)和機(jī)構(gòu)的參與。期貨研究在市場化轉(zhuǎn)型中，提高了團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力，成果得到了“變現(xiàn)”，帶動了公司提質(zhì)增效。其他與會公司也介紹了研究服務(wù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)的情況。

在這樣的情況下，與會機(jī)構(gòu)普遍表示，研究員培養(yǎng)難度上升，流動大。鑒于“T”型綜合專業(yè)人才培養(yǎng)十分困難，希望交易所之后能提供更多學(xué)習(xí)交流的機(jī)會，包括實(shí)地調(diào)研產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)等，幫助行業(yè)人才快速成長。

據(jù)悉，本次會議共有20余位來自上海地區(qū)期貨公司、實(shí)體企業(yè)、信息咨詢機(jī)構(gòu)及投資機(jī)構(gòu)的研究人員參與。對于本次會議，與會人員表示，收獲頗豐，希望后續(xù)交易所能多舉辦類似活動，在加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部交流的同時(shí)提升新知，為期貨行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)更多可能性。

（來源：期貨日報(bào)網(wǎng)）