同為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，浙江地區(qū)有多家地方銀行上市，且多數(shù)資質(zhì)不錯(cuò)，反觀廣東地區(qū)，上市地方銀行寥寥無(wú)幾，一大波廣東地方銀行正徘徊在A股IPO的門口，廣州銀行也在其中。

作為廣東省資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，廣州銀行2009年就開始籌備IPO，將近15年了，仍未圓夢(mèng)。

根據(jù)廣州銀行2023年9月更新過(guò)的招股書，該行目前高管團(tuán)隊(duì)中，有3名超期限“服役”的高管，這會(huì)不會(huì)成為IPO路上的一個(gè)阻礙？

不過(guò)根本上的，雖然該行急迫想上市，但其當(dāng)前資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)偏高并導(dǎo)致盈利下滑的狀況，是否會(huì)讓投資者買賬？

資產(chǎn)質(zhì)量拖累凈利

廣州銀行成立于1996年9月，前身是由廣州市46家城市信用社及市財(cái)政局共同發(fā)起設(shè)立的廣州城市合作銀行。1999年，該行更名為廣州市商業(yè)銀行，并在2009年完成大規(guī)模資產(chǎn)重組，再次更名為廣州銀行。截至2023年6月30日，廣州銀行已開業(yè)機(jī)構(gòu)179家，其中在南京市開設(shè)了9家分行，其余分行均位于廣東省內(nèi)。

該行招股書中對(duì)主板板塊定位的分析中提到該行規(guī)模較大，截至2023年6月30日，本行資產(chǎn)總額為7964.22億元，符合第一檔商業(yè)銀行的分類標(biāo)準(zhǔn)。此外，截至2023年6月30日，該行為廣東省內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的地方法人城市商業(yè)銀行，同時(shí)該行的資產(chǎn)規(guī)模位列主板在審商業(yè)銀行第1位。

但體量頗大的廣州銀行近年來(lái)凈利潤(rùn)卻是持續(xù)下滑。廣州銀行2020-2022年?duì)I業(yè)收入分別為149.18億元、165.64億元、171.53億元，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為44.55億元、41.01億元、33.39億元，逐年下滑。

收入增長(zhǎng)，利潤(rùn)下降，無(wú)非就是支出成本上升，事實(shí)的確如此，該行2020-2022年?duì)I業(yè)支出逐年增長(zhǎng)，尤其是其中的信用減值損失。信用減值損失的大幅增長(zhǎng)主要是貸款減值損失的大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致，報(bào)告期各期，該行發(fā)放貸款和墊款計(jì)提的信用減值損失分別為54.67億元、69.84億元、93.91億元，逐年大增，2023年上半年該行貸款信用減值損失為46.47億元，已經(jīng)快接近2020年全年水平，由此可推斷，該行全年貸款信用減值損失水平也將不低。

雖然信用減值損失在逐年增長(zhǎng)，但撥備覆蓋率水平卻在逐年下降且水平偏低。2020-2022年該行撥備覆蓋率分別為241.75%、189.43%、155.32%，2023年6月末撥備覆蓋率為155.63%?？梢?jiàn)得該行不良撥備消耗水平較高。

顯然該行資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)偏高。2020-2023年6月30日，該行不良貸款率分別為1.10%、1.57%、2.16%和2.35%，呈逐年攀升的趨勢(shì)，如果放在上市行，則也屬于不良水平偏高的一類。不良貸款余額當(dāng)然也同步在逐年上升。

不過(guò)有一點(diǎn)點(diǎn)的好消息是，逾期貸款和重組貸款在經(jīng)歷了前幾年的增長(zhǎng)后，2023年上半年有回落跡象。2020-2023年上半年，該行逾期貸款余額分別為57.62億元、114.77億元、210.07億元和189.56億元，占發(fā)放貸款和墊款總額的比例分別為1.74%、2.96%、4.68%和4.33%。

但也不能樂(lè)觀，該行解釋稱，2023年上半年，本行逾期貸款余額有所下降，主要因?yàn)楸拘蟹e極通過(guò)結(jié)構(gòu)包轉(zhuǎn)讓方式以及單戶轉(zhuǎn)讓等方式處置深圳市鴻騰投資管理有限公司等多戶逾期貸款，使逾期貸款余額較2022年末下降。

重組貸款在去年上半年也有回落。2020-2023年6月末，該行重組貸款余額分別為19.42億元、31.98億元、50.44億元和40.56億元。

貸款遷徙率方面，關(guān)注類貸款、次級(jí)類貸款遷徙率在去年上半年均有所下降，但可疑類貸款遷徙率大增，從2022年末的9.51%躍升至22.89%，意味著未來(lái)該行損失類貸款或?qū)⑸仙?/p>

房地產(chǎn)、信用卡兩大不良“制造器”

截至2023年6月30日，該行貸款客戶主要所處行業(yè)為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)及批發(fā)和零售業(yè)，分別占該行公司貸款和墊款總額的33.32%、15.06%、11.76%和9.11%，上述行業(yè)貸款占本行公司貸款和墊款總額的69.26%，占全部發(fā)放貸款和墊款總額比例為27.97%。

其中房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)分別是第二大和第三大貸款客戶，且房地產(chǎn)不良率在持續(xù)攀升。2020-2023年6月末，廣州銀行房地產(chǎn)業(yè)公司不良貸款余額分別為4.03億元、9.56億元、10.62億元和11.75億元，不良貸款率分別為1.14%、2.23%、3.23%和4.41%。

截至2023年6月30日，廣州銀行房地產(chǎn)業(yè)共有8戶發(fā)生不良貸款，其中4戶為2023年新增的不良貸款，增加近一倍。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，廣州銀行發(fā)生不良貸款的房地產(chǎn)企業(yè)包括寶能、恒大、南京源鼎置業(yè)、潮商集團(tuán)、肇慶市華基房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、江門佰富地產(chǎn)有限公司、深圳市鴻騰投資管理有限公司、廣州市黃埔房地產(chǎn)開發(fā)總公司、廣州粵泰集團(tuán)股份有限公司和深圳市恒信泰富投資有限公司等。

截至2023年6月30日，廣州銀行第一大不良貸款客戶廣州寶時(shí)物流有限公司（穿透股權(quán)背后實(shí)際控制人為寶能集團(tuán)）貸款余額6.99億元，占貸款和墊款總額的0.16%，五級(jí)分類為次級(jí)；第二大不良貸款客戶三胞集團(tuán)貸款余額3.86億元，占貸款和墊款總額的0.09%，五級(jí)分類為次級(jí)；第三大不良貸款客戶南京源鼎置業(yè)貸款余額3.19億元，占貸款和墊款總額的0.06%，五級(jí)分類為次級(jí)。

個(gè)貸方面，不良率最高的是信用卡。2020-2023年6月末，該行信用卡不良貸款余額分別為11.89億元、15.95億元、29.35億元和38.32億元，不良貸款率分別為1.67%、1.79%、2.89%和4.11%，2022年以來(lái)信用卡不良率大幅上升。

該行分析中稱，2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及居民消費(fèi)需求恢復(fù)尚不穩(wěn)固、投資市場(chǎng)持續(xù)低迷等影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)至銀行業(yè)信用卡業(yè)務(wù)有滯后效應(yīng)，本行信用卡貸款整體承壓，部分持卡人收入水平受到?jīng)_擊，還款能力明顯下降，因此信用卡不良貸款金額有所增長(zhǎng)；同時(shí)，受信用卡新規(guī)影響，信用卡業(yè)務(wù)不得發(fā)放5萬(wàn)元以上現(xiàn)金分期，該部分業(yè)務(wù)僅剩存量逐月攤還導(dǎo)致資產(chǎn)余額減少，不良貸款率進(jìn)一步承壓。

根據(jù)分部經(jīng)營(yíng)來(lái)看，該行除了2020年之外，其他報(bào)告期個(gè)人銀行業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)是最高的，但貸款投放力度并不是以個(gè)人銀行業(yè)務(wù)為主，報(bào)告期內(nèi)，該行個(gè)人貸款在銀行貸款中占比不到5成，而信用卡貸款在個(gè)人貸款中占了5成左右，信用卡的不良則直接抬升了個(gè)貸不良率水平。

公司銀行分部近年來(lái)創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)雖然不及個(gè)人銀行，但公司銀行創(chuàng)造的存款較多。報(bào)告期內(nèi)，該行公司類存款占比平均水平在6成左右，但公司類存款占比高還有個(gè)問(wèn)題，截至2023年6月末，該行公司類存款平均成本率遠(yuǎn)高于可比銀行平均成本率水平。此外該行2023年6月末存款余額較2022年末下降，說(shuō)明該行攬存能力仍有待提升。

管理層超期“服役”

去年11月29日，廣州市紀(jì)委監(jiān)委發(fā)布消息稱，廣州銀行股份有限公司原黨委書記、董事長(zhǎng)姚建軍涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受廣州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

公開資料顯示，姚建軍出生于1957年8月，吉林白城人，畢業(yè)于吉林財(cái)貿(mào)學(xué)院金融專業(yè)；其1979年參加銀行工作，1992年起任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行處長(zhǎng)助理、副處長(zhǎng)；1993年調(diào)中國(guó)人民銀行總行稽核監(jiān)督局任副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)，1998年任銀行監(jiān)管二司處長(zhǎng)。

2001年4月，時(shí)任中國(guó)人民銀行總行監(jiān)管二司官員的姚建軍和廣州分行監(jiān)管骨干成立了“五人小組”，同年7月，姚建軍被正式任命為行長(zhǎng)進(jìn)駐廣州市商業(yè)銀行，先后擔(dān)任廣州市商業(yè)銀行股份有限公司黨委副書記、副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)，黨委書記、董事長(zhǎng)；廣州銀行黨委書記、董事長(zhǎng)。2017年3月，姚建軍辭去公職。至此，姚建軍掌舵廣州銀行已經(jīng)超過(guò)15年。

此次對(duì)姚建軍處理給廣州銀行再次帶來(lái)輿情，同時(shí)該行管理層因?yàn)閭€(gè)別管理層超期限任職也正引發(fā)輿情。截至2023年6月末，該行副行長(zhǎng)黃程亮、林耿華、和卓華任職期限已遠(yuǎn)超7年。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)于2019年12月發(fā)布的《關(guān)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)員工履職回避工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，該文件中關(guān)于“關(guān)鍵人員和重要崗位輪崗要求”顯示：銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合自身行業(yè)、所處地域的特點(diǎn)，加強(qiáng)重要崗位管控，建立關(guān)鍵人員和重要崗位員工輪崗制度，輪崗期限原則上不得超過(guò)7年，另并對(duì)存量任職回避問(wèn)題的整改給了3年過(guò)渡期，于2022年底結(jié)束。

2023年初，上市行中有一批高管因任職期限原因而發(fā)生變動(dòng)調(diào)整。對(duì)于廣州銀行高管超期問(wèn)題，會(huì)不會(huì)在IPO中成為一個(gè)問(wèn)題，尚難評(píng)價(jià)。

另外注意到廣州銀行員工薪酬平均水平2022年有所下降。

根據(jù)廣州市統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年、2021年和2022年廣州市城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員平均工資分別為130110元/年、139802元/年和 147947元/年。廣州銀行員工平均薪酬水平還是遠(yuǎn)高于當(dāng)?shù)仄骄?。即便是該行的勞?wù)派遣工，平均工資水平也高于當(dāng)?shù)仄骄?/p>

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