中央金融工作會(huì)議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章?？萍冀鹑诘奶岢?，既體現(xiàn)出中央層面對科技的高度重視，也賦予了金融服務(wù)科技新的歷史使命。公募基金應(yīng)加強(qiáng)科技創(chuàng)新投資能力建設(shè)，助力暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán)，在服務(wù)科技創(chuàng)新過程中打造一流的投資機(jī)構(gòu)。

科技金融是公募基金高質(zhì)量發(fā)展的“考卷”，也是機(jī)遇所在?？萍紕?chuàng)新產(chǎn)業(yè)為未來投資提供了“長坡厚雪”，以科創(chuàng)板公司為例，以2019年為基數(shù)，近3年?duì)I業(yè)收入的復(fù)合年增速達(dá)到了30%，復(fù)合年凈利潤增速達(dá)到59%。2023年新興產(chǎn)業(yè)保持較快增長，前三季度，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長11.4%，新能源汽車、鋰電池、光伏電池“新三樣”繼續(xù)保持較快增長勢頭，產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展為投資提供了大量的優(yōu)質(zhì)長期投資標(biāo)的。

科技創(chuàng)新也為基金管理人的投資帶來新的挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)來自于兩個(gè)方面，一是內(nèi)在的變化快。技術(shù)的日新月異、產(chǎn)業(yè)競爭格局的加速演變、企業(yè)經(jīng)營狀況的快速變化給科技創(chuàng)新的投資帶來更多的不確定性，這對新興產(chǎn)業(yè)的投資研究和估值定價(jià)提出更高要求。二是外在的影響多。世界政治經(jīng)濟(jì)金融格局面臨重塑，逆全球化思潮抬頭，全球供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈加速重構(gòu)，各類資產(chǎn)價(jià)格定價(jià)外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和不確定性加劇，科技創(chuàng)新投資受到的影響更大，對管理人自上而下把握各種宏觀因素的能力、控制好波動(dòng)的能力，也提出了更高要求。

基金管理人一方面對接大眾財(cái)富管理的需求，另一方面通過投資對接資本市場要讓大眾分享科技創(chuàng)新帶來的增長紅利，助力實(shí)現(xiàn)大眾資本到產(chǎn)業(yè)資本再到科創(chuàng)企業(yè)的高質(zhì)量循環(huán)，關(guān)鍵在于提升自身對科技創(chuàng)新的研究和投資能力，同時(shí)通過好的產(chǎn)品和好的服務(wù)，提升基金持有人對科創(chuàng)投資的獲得感。

總體來說，公募基金做好科技金融，要加快科創(chuàng)投研能力建設(shè)，并努力做強(qiáng)做大科創(chuàng)基金產(chǎn)品，做好做優(yōu)投資人服務(wù)。

一是要加快科創(chuàng)投研能力的建設(shè)。首先，全面提升對科創(chuàng)企業(yè)的分析研究能力，挖掘出真正有發(fā)展?jié)摿Φ目萍计髽I(yè)，通過投資支持其長期發(fā)展做大做強(qiáng)。要正確認(rèn)識(shí)科技發(fā)展周期的規(guī)律性，在此基礎(chǔ)上，把握科技在發(fā)展不同階段的資本定價(jià)規(guī)律，充分發(fā)揮長期資本的定價(jià)功能；其次，建立“產(chǎn)政學(xué)研”一體化全方位科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的研究體系；最后，探索適合產(chǎn)業(yè)變化新趨勢的交叉融合、快速反應(yīng)的投研組織體系。要打通投研邊界，形成適應(yīng)性、戰(zhàn)斗力更強(qiáng)的扁平化學(xué)習(xí)型組織，以滿足未來新興產(chǎn)業(yè)變革的投研需要。

二是要做強(qiáng)做大科創(chuàng)基金產(chǎn)品。要為市場提供更多科創(chuàng)方向的ETF和指數(shù)型基金，包括寬基、細(xì)分行業(yè)以及投資主題的產(chǎn)品。對于主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品，要做優(yōu)業(yè)績，做出口碑，從而吸引更多資金投向科技企業(yè)。以美國生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例，指數(shù)基金產(chǎn)品的繁榮促進(jìn)了科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，經(jīng)過多年發(fā)展，大大提高了金融市場中生物醫(yī)藥科技創(chuàng)新企業(yè)的活躍度，撬動(dòng)更多資金支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展。

三是加快對投資人服務(wù)能力的建設(shè)。我國居民家庭金融資產(chǎn)配置偏好于短期資產(chǎn)，能夠提供長期資金的保險(xiǎn)和資管產(chǎn)品體量不足，長期資本和耐心資本亟待壯大，居民長期投資的理念亟待培育和引導(dǎo)。新技術(shù)發(fā)展路徑不確定，給定價(jià)帶來困難，對公司股價(jià)以及科創(chuàng)基金產(chǎn)品的凈值帶來更大的波動(dòng)，因此更需要長期投資。一方面管理人要加強(qiáng)定價(jià)能力和管理波動(dòng)的能力；另一方面也更需要對投資人做好“投教、投顧、陪伴和服務(wù)”，從投資者價(jià)值鏈出發(fā)，提升投資者獲得感。

（來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)）