隨著國家一系列促消費(fèi)政策落地顯效，內(nèi)需潛力持續(xù)釋放，消費(fèi)市場保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，零售百貨企業(yè)業(yè)績水漲船高。近日，銀座股份、中興商業(yè)、重慶百貨等多家消費(fèi)類上市公司2023年業(yè)績預(yù)喜。國泰君安證券表示，2024年消費(fèi)行業(yè)（商品消費(fèi)+服務(wù)業(yè)）大概率呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，估值處歷史底部區(qū)間、運(yùn)營效率持續(xù)改善、成長邏輯清晰的行業(yè)龍頭站在中長期維度仍具備投資價值。

銀座股份同比扭虧為盈

銀座股份1月20日公告，預(yù)計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.58億元至2.3億元，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這一業(yè)績的扭轉(zhuǎn)主要得益于公司經(jīng)營策略的調(diào)整和市場環(huán)境的積極變化，也與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)獲利有關(guān)。

銀座股份稱，2023年，公司緊抓消費(fèi)復(fù)蘇機(jī)遇，圍繞發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)，穩(wěn)步優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局，強(qiáng)化商品力建設(shè)，持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈升級，挖掘優(yōu)質(zhì)資源，搭建高端食材供應(yīng)體系，豐富年輕、網(wǎng)紅、爆品等高品質(zhì)新品；聚焦消費(fèi)體驗(yàn)提升，加速門店煥新升級及智慧化運(yùn)營，推出60項(xiàng)免費(fèi)服務(wù)項(xiàng)目，增加優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給，促進(jìn)購物服務(wù)品質(zhì)提升。

同時，公司強(qiáng)化線上運(yùn)營，聚合多渠道、多品牌資源，開展全渠道營銷，并根據(jù)不同節(jié)點(diǎn)打造眾多特色主題營銷活動，擴(kuò)銷增效取得良好效果。公司在提質(zhì)經(jīng)營的同時，持續(xù)強(qiáng)化管理、改革增效，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)中提質(zhì)，本期公司經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)有效提升。

同為商業(yè)零售板塊的重慶百貨此前發(fā)布的2023年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.5億元至13.7億元，同比增長41.5%到55.1%。重慶百貨稱，公司2023年回歸商業(yè)本質(zhì)，融合變革創(chuàng)新的同時，積極探索打造本地生活生態(tài)，不斷滿足消費(fèi)者多元化、高品質(zhì)消費(fèi)需求。

零售主業(yè)加速升級

百貨業(yè)態(tài)的業(yè)績回暖在2023年是普遍現(xiàn)象。銀座股份、重慶百貨的業(yè)績增長并非個例，合肥百貨業(yè)績同樣大幅預(yù)喜。在零售主業(yè)加速升級、農(nóng)產(chǎn)品主業(yè)提質(zhì)增效、新型產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局初見成效背景下，合肥百貨預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.41億元至2.93億元，比上年同期增長43.8%至74.8%。

地處東北的中興商業(yè)同樣業(yè)績大幅預(yù)喜。中興商業(yè)近日披露的公告顯示，預(yù)計2023年歸母凈利潤為1.25億元至1.65億元，同比增長46.0%至92.7%。中興商業(yè)稱，2023年隨著國家促消費(fèi)政策的實(shí)施，消費(fèi)市場信心開始提振，客流明顯回升。2023年，公司以“守正創(chuàng)新，提質(zhì)增效”為工作目標(biāo)，積極開拓銷售渠道，創(chuàng)新豐富業(yè)態(tài)，強(qiáng)化消費(fèi)體驗(yàn)及服務(wù)，持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部管理，擴(kuò)銷增效取得較好效果，使銷售額持續(xù)上升，凈利潤大幅增加。

中華全國商業(yè)信息中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)（以百貨業(yè)態(tài)為主）零售額同比增長15.6%，其中12月份同比增長42.4%。

餐飲旅游快速復(fù)蘇

同屬線下消費(fèi)場景的餐飲行業(yè)也迎來業(yè)績回暖。同慶樓近日披露的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.73億元至3.2億元，同比增長191.4%至242.1%。同慶樓透露，2023年第四季度公司新增大型門店5家，預(yù)計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元至7.53億元，營收再創(chuàng)歷史新高。

以旅游為代表的消費(fèi)行業(yè)，無疑是2023年業(yè)績增幅最大的行業(yè)之一。1月19日晚間，天目湖發(fā)布公告，預(yù)計2023年歸母凈利潤為1.4億元至1.55億元，同比增長589.42%至663.29%。

對于這一業(yè)績表現(xiàn)，天目湖表示，2023年，在政策與市場的雙重帶動下，國內(nèi)消費(fèi)及旅游市場迎來了快速復(fù)蘇，公司把握機(jī)遇，積極開展?fàn)I銷策劃活動，充分發(fā)揮一站式旅游模式的優(yōu)勢，拉動多項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績，整體經(jīng)營管理成效明顯。

近日在二級市場上備受關(guān)注的長白山則預(yù)計扭虧為盈。1月19日晚間，長白山發(fā)布公告，預(yù)計2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.36億元至1.46億元，而在2022年，長白山虧損達(dá)5738.56萬元。

對此，長白山稱，2023年長白山景區(qū)接待游客數(shù)量同比有較大幅度增長，公司營收同比增加約4.34億元。

除了旅游板塊，食品飲料等行業(yè)也表現(xiàn)不俗。燕京啤酒預(yù)計2023年歸母凈利潤為5.75億元至6.85億元，同比增長63.22%至94.44%。

國泰君安證券分析，展望2024年，消費(fèi)行業(yè)（商品消費(fèi)+服務(wù)業(yè)）大概率呈現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢，估值處歷史底部區(qū)間、運(yùn)營效率持續(xù)改善、成長邏輯清晰的行業(yè)龍頭站在中長期維度仍然具備投資價值?！爸攸c(diǎn)關(guān)注四條投資主線：低估值藍(lán)籌股、經(jīng)濟(jì)周期弱相關(guān)的優(yōu)質(zhì)成長股、平價消費(fèi)崛起、國產(chǎn)品牌出海?！?/p>

光大證券認(rèn)為，近期百貨物業(yè)價值重估概念的市場關(guān)注度較高。自有物業(yè)價值高、市凈率跌破1.0的百貨個股都有可能在2024年有不錯表現(xiàn)。武商集團(tuán)、銀座股份、百聯(lián)股份等自有物業(yè)價值較高的百貨個股從長期角度看均具有一定投資價值。

（來源：中國證券報）