備受關(guān)注的碳酸鋰期貨，完成首次交割！

1月18日，廣期所碳酸鋰期貨首個合約LC2401順利完成交割，交割量共計11351噸，交割金額11.12億元。此次交割涉及多家碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)、下游鋰電池材料企業(yè)、貿(mào)易商以及期貨公司風(fēng)險管理子公司。

碳酸鋰期貨的順利交割意味著該品種經(jīng)歷了完整的運行周期，服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)的功能得到初步發(fā)揮。目前碳酸鋰的基本面維持供需雙弱格局，部分鋰鹽企業(yè)將于春節(jié)后進行季節(jié)性檢修，碳酸鋰價格開始出現(xiàn)震蕩行情。

此外，《中國（廣東）自由貿(mào)易試驗區(qū)提升戰(zhàn)略行動方案》近日印發(fā)。其中明確，建立期現(xiàn)貨聯(lián)動市場體系；到2025年，爭取廣期所上市期貨品種達到5個以上。

碳酸鋰首次交割量超1萬噸

碳酸鋰期貨LC2401合約的交割是此前市場博弈的焦點。12月初，該合約的持倉量曾高達15萬手（噸），市場一度擔憂其交割風(fēng)險。2023年12月11日，該合約的持倉量單日大減7.2萬手，隨后資金陸續(xù)移倉，持倉量不斷下滑。

1月18日，廣期所碳酸鋰期貨首個合約LC2401順利完成交割，交割量共計11351噸，交割金額11.12億元。其中，滾動交割10776手，占比94.93%；一次性交割575手，占比5.07%。首次交割的順利開展，意味著碳酸鋰期貨經(jīng)歷了完整的運行周期，且運行平穩(wěn)，功能得到初步發(fā)揮。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，LC2401進入交割月后，截至1月15日交割預(yù)報總量為13882噸，注冊倉單總量13765手，其中倉庫倉單9485手，占68.91%；廠庫倉單4280手，全部由生產(chǎn)型廠庫注冊，占31.09%?！皞}庫+廠庫”并行的交割制度更好地服務(wù)了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的交割需求。

從倉單對應(yīng)貨物品級來看，碳酸鋰期貨倉單全部為電池級碳酸鋰，其中以鋰輝石或鋰云母為原料生產(chǎn)的電池級碳酸鋰約占倉單總量的95%，提純加工生產(chǎn)的碳酸鋰約占倉單總量的5%，質(zhì)檢合格率約為95.96%。

據(jù)了解，此次交割包括賣方客戶41名、買方客戶68名，涉及廣西華友、遼寧泰峰、廈門建發(fā)等碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)、下游鋰電池材料企業(yè)、貿(mào)易商、期貨公司風(fēng)險管理子公司。首次交割業(yè)務(wù)的順利開展，說明碳酸鋰期貨交割質(zhì)量標準設(shè)計符合現(xiàn)貨主流標準，符合目前大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)和采購的實際情況，可以充分保障碳酸鋰期貨市場發(fā)揮套期保值功能。

廈門建發(fā)化工有限公司相關(guān)負責(zé)人表示，該公司積極參與碳酸鋰期現(xiàn)市場，通過期貨工具進行套期保值，實現(xiàn)價格風(fēng)險管理，并通過基差采銷的模式有效開拓上下游渠道，提高產(chǎn)業(yè)鏈參與效率。此次參加碳酸鋰交割非常順利，豐富了該公司經(jīng)營策略，并指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)健的經(jīng)營和持續(xù)的發(fā)展。

廣西華友鋰業(yè)相關(guān)負責(zé)人表示，參與期貨交割有利于該公司將現(xiàn)貨市場、期貨市場、交割廠庫三者有機結(jié)合，進一步增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力和市場競爭力。

作為此次交割的期貨服務(wù)商，國泰君安期貨運營中心負責(zé)人表示，碳酸鋰品種作為重要新能源品種在廣期所上市具有里程碑的意義，實物交割是連接期貨和現(xiàn)貨市場的重要一環(huán)，一方面為產(chǎn)業(yè)客戶增加銷售和采購的渠道，另一方面為產(chǎn)業(yè)客戶套期保值保駕護航。

中信期貨相關(guān)負責(zé)人表示，通過交易所組織的模擬交割和多輪交割業(yè)務(wù)培訓(xùn)，確保了碳酸鋰期貨首次交割的順利進行，從LC2401運行及交割結(jié)果來看，碳酸鋰期現(xiàn)貨市場聯(lián)動良好，期貨價格充分反映了市場供需及其預(yù)期變化。交割是服務(wù)大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈極為重要的一環(huán)，交割業(yè)務(wù)的平穩(wěn)落地有效保障了碳酸鋰期貨發(fā)揮服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)功能。

碳酸鋰供需雙弱，鋰企遭遇業(yè)績挑戰(zhàn)

在供給過剩的大背景下，碳酸鋰自上市以來一路下跌，尤其是2023年11月底和12月初，上演了連續(xù)跌停，隨后又連續(xù)漲停的行情，成交量和持倉量大幅攀升，隨后交易所連續(xù)出手，發(fā)布監(jiān)管措施降溫。

自2024年1月以來，碳酸鋰期貨的成交量開始回歸正常，較高峰期明顯下滑，可能是不少投機資金和高頻交易客戶減少了交易量。但持倉量依然維持在15萬手的高位，這意味著資金仍然高度關(guān)注碳酸鋰期貨，不乏產(chǎn)業(yè)客戶通過期貨進行套保持倉。

從基本面來看，目前碳酸鋰維持供需雙弱格局。部分鋰鹽企業(yè)將于春節(jié)后進行季節(jié)性檢修，碳酸鋰價格開始震蕩行情。

現(xiàn)貨方面，SMM電池級碳酸鋰9.3萬元—10萬元/噸，均價9.65萬元/噸，較上一工作日持平；工業(yè)級碳酸鋰8.66萬元—9萬元/噸，均價8.83萬元/噸，較上一工作日持平。

光大期貨表示，1月供應(yīng)端整體走弱，需求端一季度訂單預(yù)計偏弱，疊加春節(jié)備貨需求預(yù)計也不會太強，整體需求偏冷清逐步兌現(xiàn)?；久婀┬桦p弱，消息面小有擾動，鋰鹽價格或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩。

“臨近春節(jié)部分鋰鹽廠已經(jīng)開始停產(chǎn)放假，但大廠基本還維持穩(wěn)定生產(chǎn)。終端市場車企儲備訂單不足，下游材料廠開工率保持低位，供需雙弱缺乏新的驅(qū)動，盤面或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩走勢。”中輝期貨表示。

中輝期貨指出，雖然鋰鹽廠開工率下滑至四成左右，但產(chǎn)量依舊處于高位，鹽湖工碳在上周以低價放貨，市場供應(yīng)過剩的格局依舊。需求端依舊未見到明顯增量，年初新能源汽車銷量環(huán)比下滑，終端消費淡季特征初露端倪。盡管下游材料廠在春節(jié)前有提前備貨的需求，但對碳酸鋰的采買較為謹慎，實際需求短期內(nèi)無法好轉(zhuǎn)。

值得注意的是，去年下半年以來，碳酸鋰價格的快速下滑，對不少鋰鹽企業(yè)的經(jīng)營造成較大的壓力。長遠鋰科2024年1月19日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年凈利潤為虧損1.1億元—虧損1.5億元，2022年同期凈利潤14.89億元。

長遠鋰科表示，2023年由于新能源汽車補貼政策退坡、下游企業(yè)去庫存的影響，該公司產(chǎn)品銷量同比下降；同時，上游原材料大幅波動，市場競爭加劇，該公司產(chǎn)品售價同比下降。

（來源：券商中國）