科創(chuàng)板開(kāi)市四年多來(lái)，持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”功能，穩(wěn)步推進(jìn)制度創(chuàng)新，助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。其中，科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)制度運(yùn)用最為廣泛，已成為科創(chuàng)板公司吸引人才、留住人才、激勵(lì)人才的有力工具。

上交所數(shù)據(jù)顯示，目前已有超過(guò)6成的科創(chuàng)板公司在上市后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，其中超9成方案選擇科創(chuàng)板創(chuàng)設(shè)的第二類限制性股票。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司近三年業(yè)績(jī)同比增速高于板塊整體，帶動(dòng)研發(fā)成果接連涌現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)效果逐步彰顯。

加速科技人才聚集

堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、人才是第一資源、創(chuàng)新是第一動(dòng)力。對(duì)于智力資本密集的科創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，建立公司與核心業(yè)務(wù)及管理人員的利益綁定機(jī)制，有效發(fā)揮其聰明才智，是提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。因此，股權(quán)激勵(lì)越來(lái)越成為科創(chuàng)公司的“必需品”。從上交所了解到，截至2023年12月底，科創(chuàng)板共有369家公司披露539單股權(quán)激勵(lì)方案，板塊覆蓋率達(dá)到65%。

實(shí)踐來(lái)看，科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)出長(zhǎng)效化趨勢(shì)，3成公司推出兩期及以上股權(quán)激勵(lì)方案。例如，Wi-Fi MCU芯片龍頭樂(lè)鑫科技上市四年多來(lái)已實(shí)施形成常態(tài)化股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。樂(lè)鑫科技表示，科技公司人才的績(jī)效表現(xiàn)是長(zhǎng)期性的，需要有長(zhǎng)期的激勵(lì)政策配合，公司7期合計(jì)激勵(lì)股份占公司股份總數(shù)的5.38%，體現(xiàn)出小步快跑、持續(xù)長(zhǎng)效趨勢(shì)。

與此同時(shí)，設(shè)置較長(zhǎng)的激勵(lì)等待期及考核期有助于加強(qiáng)人才綁定，增強(qiáng)激勵(lì)效果。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近9成科創(chuàng)板公司的股權(quán)激勵(lì)考核期在三年及以上。例如九號(hào)公司2021年推出的股權(quán)激勵(lì)方案，向5名關(guān)鍵業(yè)務(wù)人員所授予股份自首次授予之日起50個(gè)月后分3期解鎖；向145名其他員工授予股份自首次授予之日起38個(gè)月后分3期解鎖。

在股權(quán)激勵(lì)帶動(dòng)下，全球科技人才不斷向科創(chuàng)板上市公司聚集。2020至2022年，科創(chuàng)板實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司年末研發(fā)人員平均為419人、436人、419人，均高于科創(chuàng)板的平均人數(shù)308人、354人、389人。更有一大批海外科技人才投身于國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新事業(yè)，科創(chuàng)板實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司中近4成公司的激勵(lì)對(duì)象包含外籍員工，海外人才覆蓋不斷增加，有效提升科創(chuàng)板公司人才要素的全球配置能力。

帶動(dòng)創(chuàng)新成果涌現(xiàn)

科創(chuàng)板公司在股權(quán)激勵(lì)考核指標(biāo)的設(shè)置上也體現(xiàn)出科創(chuàng)特色。除營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)外，部分公司設(shè)置了研發(fā)投入增長(zhǎng)率、特定研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)度等頗具科創(chuàng)屬性的考核指標(biāo)，有效帶動(dòng)研發(fā)突破和科技創(chuàng)新成果。

例如微芯生物在股權(quán)激勵(lì)方案中，設(shè)置了研發(fā)項(xiàng)目申請(qǐng)、進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段，以及后期臨床試驗(yàn)階段指標(biāo)。2023年三季報(bào)顯示，公司歸母凈利潤(rùn)約1.08億元，同比增長(zhǎng)約356%，主要系公司積極推進(jìn)臨床開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，在創(chuàng)新藥的早期研究與臨床開(kāi)發(fā)方面堅(jiān)定投入。

無(wú)獨(dú)有偶，瀾起科技2019年設(shè)置了第一代DDR5內(nèi)存接口芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化指標(biāo)。在股權(quán)激勵(lì)帶動(dòng)下，公司芯片研發(fā)突破并量產(chǎn)成功，公司在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域達(dá)到全球領(lǐng)先技術(shù)水平，且相關(guān)產(chǎn)品線2022年度收入同比增長(zhǎng)59.30%。

數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)激勵(lì)驅(qū)動(dòng)科創(chuàng)板公司持續(xù)保持高強(qiáng)度研發(fā)投入。2020年至2022年間，相關(guān)公司研發(fā)投入強(qiáng)度平均值分別為19%、19%、17%，大幅高于科創(chuàng)板整體12%、13%、16%，以及滬深主板近三年約5%的平均研發(fā)投入強(qiáng)度。

業(yè)績(jī)提升效果明顯

從上交所了解到，設(shè)置2020至2022年業(yè)績(jī)?yōu)榭己似诘目苿?chuàng)板公司，三年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1198億元、3275億元、6246億元，同比增速分別為33%、48%、55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為121億元、445億元、667億元，同比增速分別為72%、76%、19%，總體高于科創(chuàng)板整體增長(zhǎng)速度，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于業(yè)績(jī)的提升作用已初步彰顯。

例如，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體IP龍頭芯原股份2020年推出股權(quán)激勵(lì)方案，2021年和2022年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.39億元、26.69億元，同比增長(zhǎng)42%、25%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)率目標(biāo)。營(yíng)收規(guī)模的擴(kuò)大帶動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，公司2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7381萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)1329萬(wàn)元，扭虧為盈并實(shí)現(xiàn)證券簡(jiǎn)稱“摘U”。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板作為改革“試驗(yàn)田”，在設(shè)立時(shí)對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度作了優(yōu)化，尤其是首創(chuàng)第二類限制性股票，對(duì)標(biāo)境外市場(chǎng)常用的限制性股票單元（RSU），旨在更好滿足科創(chuàng)企業(yè)的人才需求，引導(dǎo)企業(yè)關(guān)注科技創(chuàng)新的長(zhǎng)遠(yuǎn)收益。從4年多來(lái)的運(yùn)行情況看，股權(quán)激勵(lì)工具得到了充分使用，市場(chǎng)約束總體有效，較好地實(shí)現(xiàn)了“放與管”的平衡。

(來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào))