去年以來，在息差縮窄背景下，多家互聯(lián)網(wǎng)銀行加大力度代銷銀行理財產(chǎn)品，賺取中間業(yè)務收入；而面對理財市場的激烈競爭，銀行理財子公司也紛紛搶灘互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)代銷成為“兵家必爭之地”。邁入2024年，上述趨勢仍在延續(xù)。

理財公司布局互聯(lián)網(wǎng)代銷

近日，微眾銀行披露，與恒豐理財達成理財產(chǎn)品代銷合作，決定于2024年1月9日至2027年1月9日進行合作，在此期間，恒豐理財將委托微眾銀行開展理財產(chǎn)品代銷活動。

在去年，微眾銀行與廣銀理財?shù)?家理財公司先后達成代銷合作。網(wǎng)商銀行去年也與中銀理財、農(nóng)銀理財?shù)?1家理財公司達成合作。

某理財公司渠道負責人說，相較于線下代銷渠道，互聯(lián)網(wǎng)銀行具備天然的流量優(yōu)勢，能幫助理財公司觸達更多投資者，因此越來越多理財公司近年與互聯(lián)網(wǎng)銀行達成合作。

銀行理財發(fā)力線上代銷最早可追溯到2013年，彼時廣發(fā)銀行創(chuàng)新性地將傳統(tǒng)理財產(chǎn)品搬到電商平臺上銷售，但因未能符合《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》而擱置。直至近兩年，在資管新規(guī)落地后，理財公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，它們在激烈競爭下爭先恐后拓展代銷渠道，并將目光瞄向了互聯(lián)網(wǎng)銀行。

據(jù)不完全梳理，在2020年這一理財公司成立的大年里，多家公司成立后與互聯(lián)網(wǎng)銀行達成合作。以網(wǎng)商銀行為例，2020年與其達成合作的包括交銀理財?shù)?家機構(gòu)，而興銀理財?shù)?家機構(gòu)與微眾銀行達成代銷協(xié)議。

從理財公司與主流互聯(lián)網(wǎng)銀行（網(wǎng)商銀行、微眾銀行、百信銀行）合作情況來看，國有行下屬理財公司基本實現(xiàn)全覆蓋，股份行亦覆蓋較為全面，城農(nóng)商行理財公司率先與微眾銀行和百信銀行達成合作，直至2023年，多家城農(nóng)商行與網(wǎng)商銀行進行合作。

多家理財公司接入代銷業(yè)務，也使得互聯(lián)網(wǎng)銀行中間業(yè)務收入實現(xiàn)增長。以微眾銀行為例，其在2021年、2022年手續(xù)費及傭金收入分別實現(xiàn)87.08億元、92.84億元，同比增長6.62%。

“今年還會在代銷銀行理財上繼續(xù)發(fā)力，可能會和理財公司達成進一步合作?！蹦郴ヂ?lián)網(wǎng)銀行業(yè)務負責人說。

中小銀行理財子產(chǎn)品居多

從當前互聯(lián)網(wǎng)銀行代銷產(chǎn)品來源來看，多數(shù)來自于股份行或城商行下屬理財公司。“對于國有行下屬理財公司而言，并不缺渠道及客戶?！卑倌瓯ｋU資管董事長楊峻稱，國有行在全國各地網(wǎng)點數(shù)量多，覆蓋面足夠深；中小型銀行的理財子公司對于開拓互聯(lián)網(wǎng)平臺渠道更為熱衷。

2023年以來，諸多國有大行在積極布局發(fā)力代銷渠道。據(jù)中信證券首席分析師明明統(tǒng)計，截至2023年11月底，他行代銷的理財規(guī)模已經(jīng)超過了4萬億元，占比超過14.85%。

從代銷產(chǎn)品的情況來看，當前理財產(chǎn)品的信息披露仍較為簡單。普遍來看，產(chǎn)品介紹頁面僅包括產(chǎn)品合同、說明書、公告等，對于每只產(chǎn)品的規(guī)模、投資策略、底層重倉資產(chǎn)、申贖情況等均未有展示。

例如，網(wǎng)商銀行展示的理財產(chǎn)品代銷頁面顯示，其推薦的多為中小銀行下屬理財公司的產(chǎn)品，以產(chǎn)品成立以來的年化收益率進行排序，放在首個推薦位的產(chǎn)品為“蘇銀理財恒源周開放1號W”，成立以來年化收益率為4.3%。除了該款產(chǎn)品近期單位凈值及產(chǎn)品合同之外，并無太多其他可供投資者進行投資決策參考的信息。

前述互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務負責人說，相較國有大行，中小銀行的風險偏好更高，相應地部分產(chǎn)品收益率也會高一點。在平臺上篩選產(chǎn)品時，收益率較高的產(chǎn)品一般來說排名會更靠前。

某業(yè)內(nèi)人士提醒，參照互聯(lián)網(wǎng)銀行推薦理財產(chǎn)品的邏輯，可能會主推中小銀行的理財產(chǎn)品，其在收益高的同時也存在更高的風險。居民在篩選時，要更為注意收益與風險并存的情況，仔細了解產(chǎn)品特點，根據(jù)自身偏好進行選擇。

（來源：第一財經(jīng)）