臨近到期日，江陰銀行和無錫銀行正在為可轉(zhuǎn)債高比例轉(zhuǎn)股做準備。銀行可轉(zhuǎn)債只有完成轉(zhuǎn)股才能直接補充銀行的核心一級資本，否則發(fā)行方必須兌付到期本息。在剩余不足兩星期的時間里，上述兩家銀行如何扭轉(zhuǎn)局面?zhèn)涫苁袌鲫P注。而調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該情況也是當前銀行可轉(zhuǎn)債面臨的普遍問題。

本報綜合報道 江陰銀行迎來國資系大股東。

1月12日，江陰銀行剛剛對外披露，江南水務的股東資格獲得監(jiān)管核準。短短三日之后，即1月15日晚間，江陰銀行就公告稱，該行于當日收到江南水務出具的《詳式權(quán)益變動報告書》，江南水務通過其持有的該行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式持有該行1.42億股股份，占該行目前總股本的6.13%，成為該行第一大股東。

兩家上市銀行掙扎求生

1月26日，江陰銀行發(fā)行的20億元規(guī)模的“江銀轉(zhuǎn)債”即將期滿。

根據(jù)此前公告，截至2024年1月5日，江南水務已持有“江銀轉(zhuǎn)債”有420余萬張，持有數(shù)量占發(fā)行總量的二成。在此后一周多的時間里，江南水務繼續(xù)增持了“江銀轉(zhuǎn)債”百余萬張，至今持有的數(shù)量超過了560萬張。

而國家金融監(jiān)督管理總局無錫監(jiān)管分局近期核準了江南水務股東資格，同意江南水務自批復之日起六個月內(nèi)增持該行股票，增持完成后持有該行5%—10%（不含本數(shù)）的股份。

1月15日，江陰銀行發(fā)布公告稱，該行收到江南水務的通知，后者將其持有的561.6萬張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為該行A股普通股，轉(zhuǎn)股股數(shù)為1.42億股。此次江南水務可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股導致其持有的可轉(zhuǎn)債減少數(shù)量占“江銀轉(zhuǎn)債”發(fā)行總量的28.08%。

此外，迫于可轉(zhuǎn)債即將摘牌而轉(zhuǎn)股率較低的壓力，江陰銀行除了通過外部引進當?shù)貒Y系股東“消化”可轉(zhuǎn)債，還發(fā)動了該行高管等人員以可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式增持。

江陰銀行于1月5日公告稱，該行部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心骨干人員擬通過深交所增持該行股份，增持方式為購買可轉(zhuǎn)債并進行轉(zhuǎn)股或從二級市場集中競價方式購買該行股票。

然而，即使江南水務已將所持的江銀轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，江銀轉(zhuǎn)債仍然有近六成尚未轉(zhuǎn)股，近12億元的未轉(zhuǎn)股余額又該何去何從？對此，江陰銀行董辦工作人員回應稱目前暫無明確的計劃需要披露，請投資者關注后續(xù)公告情況。

與江陰銀行一樣，無錫銀行可轉(zhuǎn)債也即將于1月底摘牌，但是轉(zhuǎn)股率只有2.64%。

近期，無錫銀行迎來了險資年內(nèi)的第二次舉牌。1月11日無錫銀行公告，繼三次增持無錫銀行之后，長城人壽繼續(xù)增持無錫銀行，并成功達到持股比例5%的“舉牌線”，成為無錫銀行的第四大股東。此外，長城人壽還增持了逾1800萬元的無錫轉(zhuǎn)債，持有面值也因此達到了3738.6萬元，占無錫轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額的1.28%。

關于長城人壽舉牌無錫銀行和增持無錫轉(zhuǎn)債的行為，市場更傾向于解讀為看好其長期投資價值而不是為即將到期的無錫轉(zhuǎn)債“解圍”。相關公告也顯示，長城人壽增持行為是基于保險公司自身配置需求以及上市公司配置價值考慮的長期投資。長城人壽一高層人士也表示，舉牌原因與公告一致。

對此，某業(yè)內(nèi)人士認為，考慮到無錫轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股余額仍然高達28.83億元，而長城人壽目前僅持有3700萬面值。此外，從無錫銀行和長城人壽的約定來看，長城人壽并不能幫助無錫轉(zhuǎn)債大面積轉(zhuǎn)股。此時距離無錫轉(zhuǎn)債到期不到十五個交易日，如果沒有股價大幅上漲等特殊情況出現(xiàn)，無錫銀行大概率也要還本付息。

轉(zhuǎn)股難或傳導至發(fā)行難

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，截至1月16日，A股有17只上市銀行可轉(zhuǎn)債存續(xù)，余額為2545億元，占全市場可轉(zhuǎn)債余額比例近30%，遠超其他行業(yè)，成為可轉(zhuǎn)債市場的最重要發(fā)行主體。但從今年1月初各行披露的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況來看，轉(zhuǎn)股率總體并不高。據(jù)了解，截至2023年12月31日，累計轉(zhuǎn)股數(shù)占可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前公司已發(fā)行股份總額的比例在1%以上的僅有5家。

在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股比例總體不高，與銀行股股價走勢以及可轉(zhuǎn)債發(fā)行量、剩余年限等因素有關?？赊D(zhuǎn)債只有在轉(zhuǎn)股后才能補充銀行核心一級資本。轉(zhuǎn)股率較低，表明可轉(zhuǎn)債在補充銀行核心一級資本方面的作用較小。

“銀行可以考慮修正轉(zhuǎn)股價格，來提高投資者轉(zhuǎn)股積極性。更重要的是，要繼續(xù)采取多種措施，拓寬內(nèi)源性和外源性補充渠道，提升資本補充能力，金融管理部門要加快建立中小銀行資本補充長效機制，增強中小銀行穩(wěn)健發(fā)展能力?！倍ｍ当硎尽?/p>

值得一提的是，自2023年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行申請平移到交易所之后，銀行轉(zhuǎn)債并無一只獲交易所審核通過，更有民生銀行綜合考慮資本市場環(huán)境，經(jīng)審慎分析與論證后決定后撤回了500億可轉(zhuǎn)債申請。