“年化收益率破5%”“兩周規(guī)模增長2818億元”……隨著春節(jié)臨近，銀行、理財公司紛紛推出春節(jié)理財攻略，上架“春節(jié)檔”理財產(chǎn)品，部分銀行理財產(chǎn)品收益率“飆升”，近1個月年化收益率達到5%以上，推動銀行理財規(guī)模持續(xù)回暖。

銀行理財市場收益率為何沖高？高收益率是否安全可靠？資管人士分析稱，近期收益率飆升主要是因為債市走強，以及銀行存貸錯配壓力階段性提升；但階段性高企的收益率不可持續(xù)，后續(xù)將呈現(xiàn)復(fù)雜波動，投資者需注重風險管理和資產(chǎn)配置靈活性。

緊扣“穩(wěn)”字

銀行花式搶灘“春節(jié)檔”理財

一大波春節(jié)專享、年終獎專享理財產(chǎn)品陸續(xù)上架，銀行理財正式打響春節(jié)營銷戰(zhàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，郵儲銀行、交通銀行、杭銀理財、光大理財、民生理財、寧銀理財?shù)冉毅y行和理財公司已經(jīng)推出理財產(chǎn)品配置攻略和建議。

1月17日，杭銀理財發(fā)文“年終獎到手選哪里？”，并推出“添益安享優(yōu)選182天周期型”產(chǎn)品，該理財計劃重點投資于債券、存款等資產(chǎn)。理財經(jīng)理表示，根據(jù)當前市場環(huán)境，預(yù)投資產(chǎn)收益率在3.40%左右，同時根據(jù)流動性管理需要和監(jiān)管要求配置不低于5%的高流動性資產(chǎn)。

考慮到春節(jié)期間用戶對資金靈活性的需求，交通銀行App也于近日上線了“年終獎好去處”專欄，光大理財官方公眾號推薦年終獎理財產(chǎn)品“陽光金添利半年盈6號”，寧銀理財近期上架三款年終獎專屬的固定收益類封閉式理財產(chǎn)品和半月期的純活期理財產(chǎn)品，為投資者提供理財攻略與產(chǎn)品服務(wù)。

梳理發(fā)現(xiàn)，今年新春產(chǎn)品多以“穩(wěn)”為主要特征，主打短期、靈活性強、定制化程度高。上述銀行推薦的“年終獎專屬”類理財產(chǎn)品多為固定收益類和現(xiàn)金管理類，與平日同系列理財產(chǎn)品相比，收益率有一定上浮，風險等級以中低風險(R2)和低風險(R1)為主。

“臨近春節(jié)，理財公司會對部分特定產(chǎn)品進行收益‘補貼’，以打造一些標桿產(chǎn)品，從而吸引投資者，實現(xiàn)規(guī)?；厣！币患页巧绦胸敻还芾砣耸糠治龇Q。春節(jié)營銷熱下，銀行理財存續(xù)規(guī)模延續(xù)增長。廣發(fā)證券劉郁團隊測算的數(shù)據(jù)顯示，1月前兩周銀行理財產(chǎn)品存量規(guī)模依次增長1437億元、1381億元，合計增長2818億元。

收益率超8% ？

投資者青睞靈活短期產(chǎn)品

一邊是銀行理財收益率“沖高”，一邊則是投資者對于靈活短期產(chǎn)品的青睞。

臨近春節(jié)，多家銀行旗下固定收益類產(chǎn)品近一個月年化收益率破5%，甚至高達8%以上。光大證券銀行業(yè)分析師王一峰分析認為，其收益率飆升主要是因為近期債市走強，以及銀行存貸錯配壓力階段性提升，部分銀行高息負債增加，保險資管產(chǎn)品“套殼”配置存款收益高企。

普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，全市場存續(xù)開放式固收類理財產(chǎn)品(不含現(xiàn)金管理類產(chǎn)品)近1個月年化收益率平均水平為4.08%，而2023年12月中旬，該數(shù)值在2.2%左右；全市場存續(xù)封閉式固收類理財產(chǎn)品的近1個月年化收益率平均水平為4.71%，12月中旬該數(shù)值為3.3%左右。

這一背景下，居民相對青睞靈活短期的產(chǎn)品?！按汗?jié)前后，我更偏好靈活短期的銀行理財，收益可控、流動性強?！倍嗝?0后”銀行理財投資者表示。

究其原因，浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林分析稱，銀行理財在春節(jié)前推出的一些短期、低風險理財產(chǎn)品，能夠利用好春節(jié)假期的資金需求，比如與國債逆回購掛鉤，春節(jié)假期收益較為可觀；長期理財產(chǎn)品雖然也有，但在凈值波動背景下，部分長期理財產(chǎn)品收益率波動較大，對客戶吸引力不足。

關(guān)注長期業(yè)績

理性做好資產(chǎn)配置

多位銀行理財人士表示，部分銀行理財產(chǎn)品階段性高企的收益率不可持續(xù)，建議投資者關(guān)注理財產(chǎn)品的長期業(yè)績，仔細甄別不同業(yè)績展示方式，根據(jù)自身情況做出合理的產(chǎn)品投資決策。

“部分理財產(chǎn)品收益率上漲不具備可持續(xù)性，理財產(chǎn)品收益率受制于利率下行。在當前實際利率走低的大背景下，未來固定收益類投資的收益或進一步走低?！北P和林表示，對于投資者而言，要從個人風險偏好和財力出發(fā)，建議存款較少的投資者選擇低風險理財產(chǎn)品、定期存款；資金更為富余的投資者可以考慮多買幾只不同類型的產(chǎn)品分散風險，合理布局。

此外，當前銀行理財公司對理財產(chǎn)品過往業(yè)績的展示標準不一，有的采用業(yè)績比較基準，有的采用成立以來年化，也有的采用近1個月的年化。

“理財公司會傾向于選擇更具吸引力的階段性數(shù)據(jù)來作為過往業(yè)績展示，投資者應(yīng)仔細甄別，理性取舍。投資人需注意，預(yù)期收益率是預(yù)期，不代表實際情況。除了收益率，也要對資金投向有大概了解?！北P和林分析稱。

展望2024年，普益標準研究員尹鈴越表示，理財產(chǎn)品收益率或繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)。伴隨存款利率降低，債市可能呈現(xiàn)震蕩偏強走勢，理財產(chǎn)品的配置端壓力進一步上升；部分城投債倉位可能需要尋求其他資產(chǎn)配置替代選擇。

“理財產(chǎn)品的收益率可能會受到這些因素的影響，呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的波動走勢，投資者需要更加注重風險管理和資產(chǎn)配置的靈活性，以適應(yīng)市場的變化。”尹鈴越提醒。

（來源：上海證券報）