公募2023年四季報陸續(xù)披露中。1月16日，中庚基金發(fā)布旗下6只產(chǎn)品四季報，其中有5只為旗下明星基金經(jīng)理丘棟榮在管產(chǎn)品。從管理規(guī)模來看，該5只產(chǎn)品均環(huán)比“縮水”，丘棟榮的在管規(guī)模也由2023年三季度末的262.29億元降至四季度末的237.83億元，環(huán)比減少9.33%。從資產(chǎn)配置來看，丘棟榮表示積極配置權(quán)益資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)成長股，更關(guān)注企業(yè)的基本面持續(xù)改善、盈利能力的高增長性和高彈性，甚至買入一些“故事”和“夢想”。同時，丘棟榮也對部分產(chǎn)品的前十大重倉股進行大幅調(diào)整，并表示將堅持低估值價值投資策略。

在管產(chǎn)品規(guī)?？s水

1月16日，中庚基金發(fā)布中庚價值領(lǐng)航混合、中庚小盤價值股票、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚港股通價值18個月封閉股票、中庚價值先鋒股票6只產(chǎn)品的2023年四季報。其中，前5只產(chǎn)品為旗下知名“舵手”丘棟榮在管產(chǎn)品。

整體來看，由丘棟榮掌舵的5只基金最新規(guī)模環(huán)比均有不同程度下滑。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2023年四季度末，前述5只產(chǎn)品的規(guī)模分別為85.29億元、57.18億元、51.06億元、26.31億元、17.98億元，環(huán)比分別減少14.33%、6.35%、8.65%、1.45%、5.78%。

但從相關(guān)基金的同期業(yè)績表現(xiàn)來看，則有漲有跌。數(shù)據(jù)顯示，中庚小盤價值股票、中庚價值靈動靈活配置混合均在2023年四季度實現(xiàn)正收益，分別為2.64%、4.25%；同期，中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚港股通價值18個月封閉股票、中庚價值領(lǐng)航混合的收益率則為-5.32%、-5.79%、-6.25%。若從2023年全年業(yè)績來看，上述5只產(chǎn)品收益率依次為0.94%、-0.31%、-5.7%、-9.03%、-3.84%。

針對相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模下滑的原因，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜分析表示，一方面，市場環(huán)境的變化可能導(dǎo)致投資者對相關(guān)產(chǎn)品的需求減少，從而引起規(guī)模下滑。另一方面，部分投資者可能將資金轉(zhuǎn)移到其他投資領(lǐng)域或產(chǎn)品中，也可能導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品的規(guī)模下滑。

財經(jīng)評論員郭施亮則提到，四季度取得正收益可能與資產(chǎn)配置與提升風(fēng)險管理策略的因素有關(guān)，但產(chǎn)品規(guī)模下降則可能與市場環(huán)境因素和投資者對基金產(chǎn)品投資意愿降溫有關(guān)。

新進6只個股

回顧市場表現(xiàn)，丘棟榮在2023年四季報中提到，市場處于“熊市”底部，也并非全面陷落，尤其值得關(guān)注的是那些率先走出低谷的行業(yè)。因此，積極配置權(quán)益資產(chǎn)，尤其是優(yōu)質(zhì)成長股，更關(guān)注企業(yè)的基本面持續(xù)改善，盈利能力的高增長性和高彈性，甚至買入一些“故事”和“夢想”。

從相關(guān)產(chǎn)品持倉情況來看，丘棟榮的調(diào)倉力度較大。季報數(shù)據(jù)顯示，丘棟榮對中庚小盤價值股票和中庚價值靈動靈活配置混合的前十大重倉股進行大面積“換血”，均新進6只個股。其中，中庚小盤價值股票前十大重倉股新進博眾精工、安圖生物、歌爾股份、艾迪藥業(yè)、華統(tǒng)股份、長盈精密6只個股，仍持有賽騰股份、川儀股份、立華股份、常熟汽飾4只個股。同期，中庚價值靈動靈活配置混合的前十大重倉股新進歌爾股份、寧波銀行、凱因科技、上海瀚訊、水晶光電、華發(fā)股份6只個股，仍持有安圖生物、保利發(fā)展、康華生物、中遠海能4只個股。

此外，其余3只產(chǎn)品的前十大重倉股也有小幅調(diào)倉。例如，截至2023年四季度末，綠葉制藥、賽生藥業(yè)、常熟汽飾、中國海外宏洋集團新進中庚價值品質(zhì)一年持有期混合的前十大重倉股行列，美團-W、中遠海能、柳藥集團、快手-W則退出。同期，中庚價值領(lǐng)航混合的前十大重倉股中新進賽騰股份、歌爾股份，而美團-W、快手-W則退出該行列。另一方面，零跑汽車新進中庚港股通價值18個月封閉股票前十大重倉股行列，快手-W則退出。

展望后市投資思路，丘棟榮表示，將堅持低估值價值投資策略，通過精選基本面良好、盈利增長積極、價值被低估的中小市值個股，構(gòu)建高預(yù)期回報的中小盤組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。重點關(guān)注中小盤成長股和價值股，以及供給端收縮或剛性行業(yè)，但仍有較高成長性的價值股。

在郭施亮看來，低估值價值投資策略具有一定的安全性，若市場環(huán)境不好，自身抗風(fēng)險能力會有所提升，但想獲得短期超額收益難度比較大，更適合中長期投資，獲取穩(wěn)健投資回報預(yù)期。

（來源：北京商報）