今年以來，滬深交易所持續(xù)釋放“嚴(yán)監(jiān)管”信號，年內(nèi)首次“齊發(fā)聲”，便直指強化紀(jì)律處分監(jiān)管效能發(fā)揮。1月12日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）表示，將全面強化“五個監(jiān)管”，打擊違法行為與推動防范化解風(fēng)險相結(jié)合；深圳證券交易所（下稱“深交所”）表示，不斷優(yōu)化自律監(jiān)管工作，切實提高一線監(jiān)管有效性。

事實上，從年內(nèi)多份紀(jì)律處分接連發(fā)布亦可看出，滬深交易所對于打擊資本市場違法違規(guī)行為態(tài)度堅決。據(jù)滬深交易所官網(wǎng)公開信息，2024年以來，截至1月15日，滬深交易所已發(fā)出紀(jì)律處分38份，涉及上市公司33家。

上海蘭迪律師事務(wù)所律師馬佳表示，“嚴(yán)監(jiān)管”是落實中央金融工作會議精神的題中之義，是新形勢下推動金融高質(zhì)量發(fā)展的本質(zhì)要求，更是加快建設(shè)金融強國的必然要求?！皣?yán)監(jiān)管”有利于進一步壓實上市公司信息披露義務(wù)，從而減少虛假信息誤導(dǎo)，平抑市場異常風(fēng)險。同時，也有助于進一步發(fā)揮證券市場價值發(fā)現(xiàn)作用，避免“劣幣驅(qū)逐良幣”困局。

年內(nèi)38份紀(jì)律處分

直指財務(wù)造假和信披違規(guī)

中央金融工作會議提出“全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”。今年以來，滬深交易所傳遞出重罰嚴(yán)處各類違法違規(guī)行為的決心，堅決整治市場亂象。

從截至目前滬深交易所已發(fā)布的38份紀(jì)律處分來看，包括8份監(jiān)管工作函，9份監(jiān)管警示，11份通報批評，8份公開譴責(zé)和2份公開認(rèn)定期限內(nèi)不適合擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員等。

進一步整理相關(guān)紀(jì)律處分后發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管對于上市公司財務(wù)造假行為始終保持高度警惕，對相關(guān)造假事實更是給予快速、嚴(yán)厲處罰。

例如，深交所1月2日下發(fā)的年內(nèi)首份紀(jì)律處分便是基于某上市公司連續(xù)6年財務(wù)造假等事實，對公司董事長等“首惡”予以公開譴責(zé)，公開認(rèn)定期限內(nèi)不適合擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員等處理決定。

此外，監(jiān)管對“蹭熱點、炒概念”等擾亂市場穩(wěn)定的行為也保持高度敏感，對上市公司信披違規(guī)行為嚴(yán)肅追責(zé)。

例如，有上市公司在《投資者關(guān)系活動記錄表》中“擦邊”華為概念，稱公司已取得多個車型定點項目。但經(jīng)查實，公司未真實、客觀、完整地披露汽車輕量化業(yè)務(wù)定位、與相關(guān)整車廠商的關(guān)系等，從而對投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)。交易所因此對該公司作出公開譴責(zé)處分并對公司董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理兼董事會秘書等“關(guān)鍵少數(shù)”進行公開譴責(zé)。

從上述紀(jì)律處分決定中不難看出，監(jiān)管對涉事公司作出嚴(yán)厲處罰決定的同時，對“首惡”和“關(guān)鍵少數(shù)”同樣不容姑息。只有抓住 “關(guān)鍵少數(shù)”，才能守護好廣大中小投資者這個“絕大多數(shù)”。

在馬佳看來，緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”是整個監(jiān)管工作的重要環(huán)節(jié)。絕大多數(shù)的證券市場欺詐行為都與“關(guān)鍵少數(shù)”的指揮授意有關(guān)。因此，嚴(yán)懲“關(guān)鍵少數(shù)”，大幅提高其違法成本，在金融監(jiān)管領(lǐng)域做到執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，是市場監(jiān)管的本質(zhì)要求。

各方協(xié)力打好監(jiān)管“組合拳”

提升公司質(zhì)量優(yōu)化市場生態(tài)

在“嚴(yán)監(jiān)管”之下，監(jiān)管方法的科學(xué)有效則顯得愈發(fā)重要。在此背景下，監(jiān)管層堅持協(xié)同發(fā)力，強化全方位立體監(jiān)管；堅持重拳出擊，打狠打疼關(guān)鍵主體；堅持一跟到底，形成全鏈條監(jiān)管閉環(huán)，進一步增強打擊證券違法違規(guī)行為的效率。

具體來看，行政處罰和紀(jì)律處分是證監(jiān)會、交易所分別根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則作出的不同性質(zhì)的懲戒措施，一直以來“協(xié)同作戰(zhàn)”，發(fā)揮著監(jiān)管合力。

例如，深交所年內(nèi)發(fā)出首份紀(jì)律處分的同時，中國證監(jiān)會江蘇監(jiān)管局也向涉事公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)布《行政處罰決定書》、警示函及責(zé)令改正措施，給予公司警告并處150萬元罰款，并對相關(guān)責(zé)任人給予警告并處罰款。

同時，針對指使、實施違規(guī)行為的“關(guān)鍵少數(shù)”，未能勤勉履行職責(zé)的中介機構(gòu)等，交易所始終保持高壓態(tài)勢，出重拳、用重典，讓失信者寸步難行。

例如，上交所1月5日針對中興華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）作為*ST華儀2022年度審計機構(gòu)，審計注冊會計師存在內(nèi)部控制審計程序不到位、函證審計程序不到位等情形，對涉事會計師事務(wù)所及年度報告審計注冊會計師予以監(jiān)管警示。

馬佳表示，在很多上市公司違法違規(guī)案例中，審計機構(gòu)、發(fā)行機構(gòu)難逃其責(zé)，“嚴(yán)監(jiān)管”下，會計師事務(wù)所、券商也應(yīng)充分發(fā)揮自身的監(jiān)督作用，為打好監(jiān)管“組合拳”貢獻力量。

（來源： 證券日報）