新年第三周，日本股債市場的狂歡依然在延續(xù)……

行情數(shù)據(jù)顯示，在船運(yùn)和金融股上漲的帶動，日經(jīng)225指數(shù)在周一午盤后進(jìn)一步強(qiáng)勢升穿了36000點(diǎn)，自年初以來已先后逾越了四道千點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。與此同時，隨著日本央行有望延后加息進(jìn)程的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，各期限日本國債價(jià)格也全線走高，2年期日債收益率自去年7月以來首度跌回了負(fù)值。

日經(jīng)破千點(diǎn)大關(guān)如“探囊取物”？

上周，日經(jīng)225指數(shù)剛剛創(chuàng)下了22個月以來的最佳單周表現(xiàn)，而在本周伊始，日股的升勢顯然仍沒有停歇的跡象。周一收盤時日經(jīng)225指數(shù)最新交投于35901.79點(diǎn)，日內(nèi)漲幅近1%，盤中一度升穿了36000點(diǎn)，為1990年2月以來首次。

科技股權(quán)重較低的東證股價(jià)指數(shù)收市時上漲1.22%，盤中同樣觸及34年新高。

從具體上漲的板塊看，隨著紅海局勢緊張推升航運(yùn)價(jià)格，東京證券交易所航運(yùn)股指數(shù)日內(nèi)大漲了逾5%，在33個分項(xiàng)中漲幅居首。上周五大幅回落的金融股日內(nèi)也強(qiáng)勁反彈——券商股指數(shù)上漲4%，銀行股上漲逾2%。

盡管部分技術(shù)指標(biāo)眼下已發(fā)出了超買的信號，但許多日股多頭眼下似乎并不以為意。目前，日經(jīng)225指數(shù)的相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）已攀升至76以上，超過70通常表明市場超買。

野村證券策略師Kazuo Kamitani表示，日經(jīng)指數(shù)顯示出了令人驚訝的上漲勢頭，盡管他預(yù)計(jì)本周市場可能會對近來反彈的速度進(jìn)行某種形式的調(diào)整，但美債收益率的下降和日元匯率的走勢仍提振了整體信心。

從消息面看，東京證券交易所將從周一收盤后開始，每月公布一份披露了提高股東價(jià)值計(jì)劃的公司名單，這預(yù)計(jì)將為日股帶來新的動力。此前，在去年3月，東京證券交易所曾發(fā)布過一份《關(guān)于實(shí)現(xiàn)關(guān)注資金成本和股價(jià)經(jīng)營要求》的公告，要求進(jìn)一步從制度層面推進(jìn)了日本股市估值改善預(yù)期。

在估值方面，該《要求》重點(diǎn)提出對于市凈率低于1倍的上市公司，上市公司應(yīng)作出解釋和說明，并改善情況。具體方式包括：一是股票回購，鼓勵通過股票回購進(jìn)行市值管理改善市凈率和ROE；二是適時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略；三是注重資本回報(bào)率；四是積極打造并制度化信息公開渠道等。

T. Rowe Price新興市場和日本股票投資組合專家Daniel Hurley表示，東京證券交易所的公司治理舉措引起了很大的反響。這就是為什么外國投資者、激進(jìn)投資者、對沖基金以及巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司，如今都在密切關(guān)注日本市場的原因。

Tokai Tokyo Research Institute首席全球策略師 Shoji Hirakawa指出，“東京證券交易所的公告可能會引發(fā)另一波價(jià)值股買盤?！?/span>

根據(jù)業(yè)內(nèi)的一組統(tǒng)計(jì)，在東京證券交易所上市股票的合計(jì)總市值(按美元計(jì)算)，在上周四已超過了上海證券交易所，這是東京證券交易所時隔約三年半以來再次重返亞洲第一。

2年期日債收益率再度轉(zhuǎn)負(fù)

除日本股市進(jìn)一步走高外，日本債市在本周一也同樣強(qiáng)勢攀升。隨著人們對日本央行盡早結(jié)束超寬松貨幣政策的預(yù)期減弱，兩年期日債收益率自去年7月以來首次跌破了零！

行情數(shù)據(jù)顯示，10年期日本國債收益率日內(nèi)盤中下跌3個基點(diǎn)，至12月20日以來的最低點(diǎn)0.555%。兩年期日債收益率則下滑0.5個基點(diǎn)，至負(fù)0.005%。

目前，在元旦當(dāng)天日本石川縣能登地區(qū)發(fā)生7.6級大地震，以及上個月日本央行行長植田和男發(fā)表鴿派言論之后，市場對日本央行將于1月退出負(fù)利率政策的預(yù)期已明顯降溫。

Resona Holdings分析師Takeshi Ishida表示，“如果日本央行到4月份都沒有加息，我認(rèn)為市場將會認(rèn)定央行沒有加息意愿，當(dāng)前日本央行不退出超寬松貨幣政策的理由正在增加?！?/span>

據(jù)熟悉日本央行想法的消息人士透露，預(yù)計(jì)該行將在下周召開的1月會議上大體維持其早先的預(yù)測，即未來幾年通脹趨勢將保持在2%的目標(biāo)附近。

上周五美國國債收益率的下跌，也打壓了日債收益率，因投資者加大了對美聯(lián)儲今年3月降息的押注。

被稱為“日債先生”的齋藤道夫(Michio Saito)周一表示，今年日本債券市場將在很大程度上接受央行的任何正常化措施。齋藤道夫早年間因在日本債務(wù)發(fā)行管理改革中發(fā)揮關(guān)鍵作用而聞名于市場。

齋藤道夫指出，即使日本央行修改其收益率曲線控制計(jì)劃或提高短期政策利率，日本長期收益率也不會大幅超過1%。

他補(bǔ)充稱，在日本負(fù)利率結(jié)束后，預(yù)計(jì)并不會出現(xiàn)美國和歐洲那樣的一系列大幅加息，這將限制10年期日債收益率的升勢。日本央行的單一決定不太可能對市場產(chǎn)生重大影響。即使采取緊縮措施，整體環(huán)境仍可能保持大幅寬松。

（稿件來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）