新年伊始，紐交所濃縮鈾黃餅的現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下16年新高，攀升至每磅92.45美元。

世界上最大供應(yīng)商、哈薩克斯坦礦業(yè)巨頭國(guó)家原子能工業(yè)公司（Kazatomprom）上周發(fā)出警告，未來(lái)兩年這種用于核能發(fā)電的關(guān)鍵原料可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺。與此同時(shí)，越來(lái)越多的跡象表明綠色經(jīng)濟(jì)和氣候問(wèn)題等因素正推動(dòng)清潔能源的強(qiáng)勁需求。不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，鈾價(jià)的上漲之路遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。

產(chǎn)量預(yù)警與地緣博弈交織

占全球鈾產(chǎn)量五分之一以上的哈薩克斯坦國(guó)家原子能工業(yè)公司12日在官網(wǎng)發(fā)布聲明表示，由于硫酸短缺，公司今年鈾的產(chǎn)量將低于預(yù)期。硫酸對(duì)從礦石中提取鈾至關(guān)重要，因?yàn)槠湎噍^于其他物質(zhì)對(duì)不同類型的礦石萃取具有低成本和高效率的優(yōu)點(diǎn)。

值得注意的是，后續(xù)生產(chǎn)計(jì)劃也可能受到打擊?！叭绻衲炅蛩峁?yīng)繼續(xù)受到限制，將拖累今年的新開(kāi)發(fā)礦床的施工進(jìn)度，原先2025年的生產(chǎn)計(jì)劃也可能受到影響?！痹摴狙a(bǔ)充稱，將在2月1日前發(fā)布對(duì)產(chǎn)量潛在影響的詳細(xì)評(píng)估，“盡管正在積極尋找硫酸供應(yīng)的替代來(lái)源，但目前的預(yù)測(cè)表明，與此前合同水平相比，將很難達(dá)到90%的產(chǎn)量水平?！?/p>

哈薩克斯坦國(guó)家原子能工業(yè)公司面臨的生產(chǎn)挑戰(zhàn)刺激了市場(chǎng)神經(jīng)。自2021年初以來(lái)，用于核反應(yīng)堆燃料的鈾價(jià)格已經(jīng)上漲了超過(guò)200%。根據(jù)定價(jià)數(shù)據(jù)提供商UxC的數(shù)據(jù)，11日的一筆場(chǎng)內(nèi)交易報(bào)價(jià)甚至達(dá)到了每磅100美元。國(guó)際核燃料咨詢機(jī)構(gòu)UxC總裁辛澤（Jonathan Hinze）表示，鈾市場(chǎng)供應(yīng)只會(huì)越來(lái)越緊。

哈薩克斯坦是全球主要鈾生產(chǎn)商，在已探明的全球鈾礦儲(chǔ)量中，哈薩克斯坦達(dá)到70萬(wàn)噸，約占全球儲(chǔ)量14%，居世界第二。隨著俄烏沖突陷入拉鋸，西方對(duì)俄制裁可能導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)不確定性進(jìn)一步上升。俄羅斯在鈾市場(chǎng)上發(fā)揮著關(guān)鍵作用，除了供應(yīng)發(fā)電濃縮鈾以外，也為哈薩克斯坦提供中轉(zhuǎn)路線。

Sprott Asset Management CEO 錢(qián)帕利亞（John Ciampaglia）認(rèn)為，地緣政治因素也成為了供應(yīng)的影響因素，“價(jià)格走勢(shì)遠(yuǎn)不是全部，因?yàn)槭袌?chǎng)在重建鈾供應(yīng)鏈方面面臨著新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。盡管達(dá)到了激勵(lì)水平，但由于遺留問(wèn)題和開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，預(yù)計(jì)鈾供應(yīng)反應(yīng)將慢于預(yù)期?！?/p>

為了擺脫俄羅斯的影響。過(guò)去一周英國(guó)和美國(guó)宣布分別投資高達(dá)3億英鎊和5億美元以支持高含量低濃縮鈾燃料（HALEU）的生產(chǎn)。此前美國(guó)國(guó)會(huì)在去年12月通過(guò)了一項(xiàng)法案，要求美國(guó)在國(guó)內(nèi)采購(gòu)部分核燃料。根據(jù)美國(guó)能源部的數(shù)據(jù)，俄羅斯為美國(guó)提供了近四分之一的濃縮鈾，是美國(guó)2022年核原料的第一大供應(yīng)商。

基金公司CQS旗下專門(mén)研究核能資產(chǎn)的投資組合經(jīng)理克雷福德（Robert Crayfurd）表示：“哈薩克斯坦減產(chǎn)強(qiáng)化了供應(yīng)緊縮的預(yù)期。從近期各方的行動(dòng)看，鈾成為了西方和俄羅斯較量的新戰(zhàn)場(chǎng)?！?/p>

需求持續(xù)旺盛

自2011年福島核事故以來(lái)，全球鈾市場(chǎng)一度進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)7年的低潮期。

近年來(lái)，綠色能源驅(qū)動(dòng)的核能投資再次進(jìn)入了人們的視野。盡管太陽(yáng)能和風(fēng)能等可再生能源正在以創(chuàng)紀(jì)錄的速度擴(kuò)張，但它們也面臨著自身的挑戰(zhàn)，比如天氣因素容易影響發(fā)電效率、設(shè)備成本和場(chǎng)地問(wèn)題、存儲(chǔ)解決方案仍待完善。

面對(duì)強(qiáng)勁的能源需求趨勢(shì)，西方國(guó)家開(kāi)始加大對(duì)核電站的投入。法國(guó)電力公司年初宣布計(jì)劃推遲關(guān)閉四座反應(yīng)堆，瑞典政府計(jì)劃到2035年建成至少2臺(tái)大型核電機(jī)組，到2045年建成10臺(tái)大型核電機(jī)組。芬蘭的一座新反應(yīng)堆標(biāo)志著歐洲16年來(lái)的第一座新設(shè)施。與此同時(shí)，印度、土耳其和巴西等發(fā)展中國(guó)家正在積極建設(shè)新的核電站。

去年底，包括美國(guó)、日本、加拿大、英國(guó)和法國(guó)在內(nèi)的24個(gè)國(guó)家在迪拜舉行的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第28次締約方大會(huì)（COP28）上承諾，到2050年將核能發(fā)電量增加三倍。

值得一提的是，在國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）最新發(fā)布的對(duì)未來(lái)幾十年核電發(fā)展的年度展望中，全球核電增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)已連續(xù)三年被上調(diào)。預(yù)計(jì)到2050年，核能裝機(jī)容量將比2020年多出四分之一。

多家機(jī)構(gòu)研報(bào)，積極看好鈾的市場(chǎng)前景。美國(guó)銀行金屬和礦業(yè)團(tuán)隊(duì)表示，鈾市場(chǎng)的緊張可能會(huì)持續(xù)到2025年，將鈾現(xiàn)貨價(jià)格目標(biāo)提高到2024年每磅105美元，2025年每磅115美元。他們概述了三種可能推動(dòng)價(jià)格上漲的近期催化劑：首先，更高的電價(jià)使更高的鈾價(jià)格更容易被吸收；其次，投資基金數(shù)量持續(xù)增加；第三，庫(kù)存低于之前的預(yù)期，而生產(chǎn)下滑仍然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。

貝倫伯格銀行預(yù)計(jì)，鈾市場(chǎng)的持續(xù)緊張可能會(huì)在未來(lái)幾天將價(jià)格推高至100美元以上。報(bào)告稱，接下來(lái)用戶遠(yuǎn)離俄羅斯、尋求供應(yīng)進(jìn)行多樣化可能是價(jià)格的主要驅(qū)動(dòng)因素。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）