截至1月14日，兩市共有13家擁有生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的上市公司對外披露了2023年12月的銷售數(shù)據(jù)，也為投資者管窺這些公司2023年全年的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)狀況提供了一個(gè)窗口。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得知，在2023年，這些公司總共出欄生豬超過1.17億頭。不過，多位分析師皆提及，2023年全年生豬養(yǎng)殖整體虧損，“去產(chǎn)能不到位，價(jià)格很難真正回暖，以標(biāo)豬養(yǎng)殖為例，2023年全年頭均虧損額約60元/頭至120元/頭。”布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)高級分析師徐洪志說。

去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期

根據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的研報(bào)，從生豬存欄量來看，2023年整體存欄水平遠(yuǎn)高于2022年。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月份，全國生豬存欄4750.03萬頭，較去年年初增加了313.88萬頭，并且在近五年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，2023年處于近年來生豬存欄量最高的一年，這也就意味著2023年整體供應(yīng)偏充裕，豬價(jià)上行阻力偏大。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王凌云也提及，2023年，國內(nèi)生豬行業(yè)上游產(chǎn)能整體去化并不理想，規(guī)模化擴(kuò)張及發(fā)展對行業(yè)影響較大。中小養(yǎng)殖戶難以扭虧，在面臨成本及資金壓力的同時(shí)，更要面對生物防控帶來的多重風(fēng)險(xiǎn)，隨著行業(yè)準(zhǔn)入門檻提高，散養(yǎng)戶加速退出。而規(guī)模養(yǎng)殖場、集團(tuán)養(yǎng)殖場融資能力相對較強(qiáng)，前期整體現(xiàn)金流較為充裕，部分企業(yè)意向在豬價(jià)低迷的當(dāng)下通過滿產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到降本增效目的。“再次挺過‘寒冬’就是‘春天’的判斷，綜合影響產(chǎn)能去化速度。”王凌云說。

徐洪志介紹，2023年生豬去產(chǎn)能整體偏慢，進(jìn)度不及預(yù)期，從監(jiān)測的數(shù)據(jù)來看，去產(chǎn)能將近一年之后，去化幅度約為5.3%。而此前的“豬周期”中，歷次去產(chǎn)能，基本上都能在一年之內(nèi)減掉10%。造成這種現(xiàn)象的主要原因是部分企業(yè)出于提前布局或“賭行情”的考慮，逆勢擴(kuò)張產(chǎn)能；而越是頭部企業(yè)，這種現(xiàn)象越是普遍。2023年的生豬養(yǎng)殖行業(yè)，利潤只在三季度借助豬價(jià)反彈實(shí)現(xiàn)了短期盈利，其他大部分時(shí)間內(nèi)都是處于全線虧損狀態(tài)。

在發(fā)布銷售數(shù)據(jù)的同時(shí)，上市公司也提醒投資者，生豬市場價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)主動去產(chǎn)能心態(tài)弱

徐洪志分析，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的去產(chǎn)能不到位，價(jià)格很難真正回暖。而需要注意的是，企業(yè)主動去產(chǎn)能的心態(tài)很弱，多為被動去產(chǎn)能。

“頭部企業(yè)可以憑借成本優(yōu)勢和資金優(yōu)勢扛住虧損，然后迅速填上其他企業(yè)退出導(dǎo)致的產(chǎn)能缺口，這樣就會進(jìn)一步拉長去產(chǎn)能的周期，推遲豬價(jià)反轉(zhuǎn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。”徐洪志表示，在行業(yè)集中度提升的過程中，產(chǎn)能去化難度增加，價(jià)格易跌難漲。同時(shí)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張對企業(yè)自身的成本控制能力和資金管理水平要求很高，就目前的企業(yè)運(yùn)營狀況來看，規(guī)模上去了，但成本卻未能及時(shí)攤薄，加重了虧損風(fēng)險(xiǎn)。

2023年去產(chǎn)能的不理想，使得2024年的生豬養(yǎng)殖也備感壓力。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，從供應(yīng)端來看，雖然2023年末能繁母豬存欄量有所降低，但2024年生豬整體供應(yīng)能力依舊不弱；從需求端來看，目前的豬肉消費(fèi)仍是家庭需求為主，餐飲消費(fèi)為輔，考慮人口結(jié)構(gòu)變化、飲食結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，2024年豬肉消費(fèi)量或呈現(xiàn)高位回落走勢，但季節(jié)性規(guī)律依舊明顯，從供需數(shù)據(jù)推測，預(yù)計(jì)2024年豬價(jià)或先降后漲，整體供需格局相對制衡。

（來源：證券日報(bào)網(wǎng)）