2024年一開(kāi)年，險(xiǎn)資便以兩次舉牌上市公司“閃亮登場(chǎng)”。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，1月12日，長(zhǎng)城人壽公告稱，公司通過(guò)上交所交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持無(wú)錫銀行，持股已達(dá)到5%，觸發(fā)舉牌。這已經(jīng)是今年險(xiǎn)資第二次舉牌，1月4日，紫金保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能股票，占華光環(huán)能A股股本的5.0012%，同樣觸發(fā)舉牌。

保險(xiǎn)公司積極舉牌上市公司背后，不僅是由于監(jiān)管政策鼓勵(lì)，也與近兩年險(xiǎn)資權(quán)益投資策略變化和權(quán)益市場(chǎng)的低位有關(guān)。并且，險(xiǎn)資舉牌背后的資金來(lái)源也發(fā)生了顯著變化，不再與萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶有關(guān)，多來(lái)自自有資金、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金等。

開(kāi)年兩次舉牌釋放熱情信號(hào)

開(kāi)年以來(lái)，已有兩家公司主動(dòng)舉牌，分別是紫金保險(xiǎn)和長(zhǎng)城人壽。

1月12日，長(zhǎng)城人壽公告稱，2023年12月29日—2024年1月9日期間，長(zhǎng)城人壽通過(guò)上交所交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持無(wú)錫銀行股份999.99萬(wàn)股。長(zhǎng)城人壽直接持有無(wú)錫銀行1.08億股股份，占總股本的5.00%，觸發(fā)舉牌。此前不久，1月4日，紫金保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，1月2日，公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能A股4719.47萬(wàn)股，共計(jì)持有華光環(huán)能A股4719.47萬(wàn)股，占華光環(huán)能A股股本的5.0012%，同樣觸發(fā)舉牌。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，開(kāi)年險(xiǎn)資舉牌為市場(chǎng)釋放了積極的信號(hào)，當(dāng)前資本市場(chǎng)處于歷史底部的位置，當(dāng)前舉牌成本比較低。并且，險(xiǎn)資作為機(jī)構(gòu)投資者，一直重視價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，當(dāng)前舉牌屬于逆向布局，有利于提振投資者信心。財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰也表示，開(kāi)年險(xiǎn)資舉牌熱釋放了積極信號(hào)，這反映了險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益市場(chǎng)前景的樂(lè)觀態(tài)度。

回溯此前，在歷經(jīng)兩年冷淡期后，2023年險(xiǎn)資舉牌呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。2023年，險(xiǎn)資全年累計(jì)9次舉牌，而這一數(shù)據(jù)較2021年、2022年的1次和5次，次數(shù)明顯增多。

并且，相較于此前，從舉牌對(duì)象來(lái)看，新能源、金融、基建等領(lǐng)域成為近兩年險(xiǎn)資關(guān)注的重點(diǎn)方向。從舉牌資金來(lái)源來(lái)看，不再與萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶有關(guān)，多來(lái)自自有資金、保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金等。張雪峰指出，當(dāng)前，基建、新能源和金融等領(lǐng)域被視為具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的產(chǎn)業(yè)，因此吸引了險(xiǎn)資的目光。

此外，值得關(guān)注的是，此次長(zhǎng)城人壽舉牌無(wú)錫銀行，為時(shí)隔八年后險(xiǎn)資再度舉牌A股銀行股。險(xiǎn)資上一次舉牌A股銀行股還是在2015年底，人保財(cái)險(xiǎn)舉牌華夏銀行。東莞證券研報(bào)認(rèn)為，目前銀行板塊的估值水平、波動(dòng)率與股息率十分契合險(xiǎn)資長(zhǎng)期資金的要求，險(xiǎn)企有望通過(guò)增持銀行股票獲得相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)。

長(zhǎng)線資金加速儲(chǔ)備“彈藥”

險(xiǎn)資是資本市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，當(dāng)前，險(xiǎn)資在權(quán)益市場(chǎng)的投資雖然有所回暖，但仍處于低位。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年11月，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的余額約為3.37萬(wàn)億元，占險(xiǎn)資運(yùn)用總額的12.3%，這一比例低于2020年末的13.8%和2019年末的13.2%。

不過(guò)，近期險(xiǎn)資也在加速儲(chǔ)備“彈藥”。除了上述舉牌外，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，國(guó)豐興華(北京)私募基金管理有限公司已于1月8日完成登記。這意味著由新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽聯(lián)合直接投資的私募證券基金管理公司順利完成備案登記。未來(lái)，兩家公司將分別出資250億元，投資權(quán)益市場(chǎng)。

站在當(dāng)下時(shí)間點(diǎn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)益投資信心較強(qiáng)。中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)”顯示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)預(yù)期2024年度和2024年一季度權(quán)益投資情況較為樂(lè)觀，分別為61.01和61.14，均高于50中位值。整體來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)2024年權(quán)益投資信心較強(qiáng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和固定收益投資信心持較積極態(tài)度。

楊德龍預(yù)測(cè)，保險(xiǎn)資金選擇在市場(chǎng)低迷的時(shí)候逆向布局，舉牌優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)，是提高長(zhǎng)期收益率的一個(gè)重要舉措。未來(lái)這樣的趨勢(shì)可能會(huì)更加明顯，保險(xiǎn)資金的舉牌高潮有望再現(xiàn)。

（來(lái)源：北京商報(bào)）