在市場低迷之際，監(jiān)管部門頻頻發(fā)聲，支持機(jī)構(gòu)逆市布局。1月12日，證監(jiān)會機(jī)構(gòu)司副司長林曉征在新聞發(fā)布會上表示，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵約束機(jī)制。

早在2023年8月份，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時就曾表示，建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵約束機(jī)制，減少順周期共振；2023年12月份，證監(jiān)會召開黨委（擴(kuò)大）會議時提出，“引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)強(qiáng)化逆周期布局”。

創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春表示，機(jī)構(gòu)“逆周期布局”有利于降低市場波動的幅度，維護(hù)市場穩(wěn)定。

“引導(dǎo)機(jī)構(gòu)進(jìn)行‘逆周期布局’，對于維護(hù)市場穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保護(hù)投資者權(quán)益等方面都具有重要意義。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，首先，在市場底部推動機(jī)構(gòu)加大投資力度，可以提升市場的穩(wěn)定性，維護(hù)市場的健康發(fā)展和長期價值。其次，“逆周期布局”有助于引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行長期投資和價值投資，進(jìn)而提高市場的投資質(zhì)量和長期收益。最后，“逆周期布局”能夠讓普通投資者看到機(jī)構(gòu)對市場的信心和決心。

2023年，公募基金加大“逆周期布局”力度，權(quán)益類基金數(shù)量增多。據(jù)證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2023年權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%。另外，發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。

魏鳳春表示，2023年公募基金“逆周期布局”，主要體現(xiàn)在發(fā)行一些投資科技板塊的基金產(chǎn)品，如北證50、新消費(fèi)、新科技等領(lǐng)域，這些布局符合中國未來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)邏輯。

田利輝表示，公募基金加大“逆周期布局”力度反映了對未來的樂觀預(yù)期，展現(xiàn)了長期投資和價值投資的應(yīng)有理念。當(dāng)然，公募基金在加大逆市布局力度的同時，務(wù)必做好風(fēng)險管理，控制好投資風(fēng)險。

據(jù)林曉征介紹，“逆周期布局”激勵約束機(jī)制的重點(diǎn)，是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置，切實發(fā)揮好“受人之托、代人理財”作用，強(qiáng)化對“逆周期布局”的正面激勵，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長期投資、價值投資，切實提升投資者獲得感。

談及如何激勵機(jī)構(gòu)“逆周期布局”，田利輝表示，監(jiān)管部門可以通過出臺相關(guān)政策，從引導(dǎo)基金的設(shè)立、鎖定時期的設(shè)計、價值理念的確立、內(nèi)控機(jī)制的強(qiáng)化和市場環(huán)境的優(yōu)化等方面，來引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行“逆周期布局”。

在魏鳳春看來，基金公司是市場主體，從戰(zhàn)略角度考慮，會自發(fā)進(jìn)行“逆周期布局”，因為低位“播種”，產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的概率更大。

（來源：證券日報）