資本市場高水平雙向開放有序推進(jìn)。近日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰在京會見中國證監(jiān)會國際顧問委員會委員一行時指出，中國經(jīng)濟(jì)回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變，中國將持續(xù)深化資本市場改革和雙向開放，提升跨境投融資便利度，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。

證監(jiān)會副主席方星海也在近日表示，證監(jiān)會堅定推進(jìn)資本市場開放，將會同各方，進(jìn)一步完善境外上市機(jī)制、豐富發(fā)行方式，落實好境外上市備案試行新規(guī)。

市場人士認(rèn)為，隨著資本市場對外開放深入推進(jìn)，外資已經(jīng)成為中國資本市場的重要投資主體，未來可以進(jìn)一步推進(jìn)互聯(lián)互通機(jī)制，簡化外資入市流程，深化產(chǎn)品開放，優(yōu)化外資營商環(huán)境等，吸引更多外資來華展業(yè)。

堅定開放

為外資吃下“定心丸”

近年來，監(jiān)管部門堅定不移推進(jìn)資本市場高水平雙向開放，為外資吃下“定心丸”。

在機(jī)構(gòu)開放層面，監(jiān)管部門全面放開行業(yè)機(jī)構(gòu)外資持股占比，提升外資機(jī)構(gòu)來華展業(yè)便利度。公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已累計有20家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批。

其中，渣打證券已于去年12月份獲得證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，并計劃于今年上半年正式展業(yè)?！氨O(jiān)管部門在很多場合多次表示，中國將持續(xù)深化資本市場改革和雙向開放。近期外資金融機(jī)構(gòu)頻繁落地中國布局業(yè)務(wù)，渣打亦長期看好在中國的發(fā)展。” 渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示。

此外，監(jiān)管部門不斷優(yōu)化外資入市渠道。一方面，不斷優(yōu)化合格境外投資者（包括合格境外機(jī)構(gòu)投資者QFII和人民幣合格境外投資者RQFII，以下統(tǒng)稱“QFII”）制度，便利外資機(jī)構(gòu)直接入市。據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，截至2023年年底，QFII數(shù)量到達(dá)806家，2023年新增81家。

匯豐中國證券服務(wù)部總監(jiān)鐘詠苓表示，目前，QFII來源國家與地區(qū)已超過40個，國際影響力進(jìn)一步提升。

另一方面，不斷深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通機(jī)制，優(yōu)化交易日歷，豐富可投資產(chǎn)品等，助力外資高效便利投資A股。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月12日，北向資金累計凈流入A股1.76萬億元。

鐘詠苓表示，“滬深港通”讓境外投資者在沿用國際市場交易習(xí)慣的原則下，方便快捷地直接參與中國資本市場，現(xiàn)已成為外資參與A股市場的主要投資渠道。隨著互聯(lián)互通項下更多便利措施和新業(yè)務(wù)的陸續(xù)推出，中國資本市場將為全球投資者提供更多機(jī)會，境外投資者進(jìn)入中國仍具有較大的增長空間和動力。

多方面提升

跨境投融資便利度

對于提升跨境投融資便利度，市場人士認(rèn)為，可以從進(jìn)一步優(yōu)化外資入市流程、深化產(chǎn)品開放、優(yōu)化外資營商環(huán)境等方面推進(jìn)。

鐘詠苓表示，結(jié)合公司多年來服務(wù)一線市場的經(jīng)驗以及來自境外機(jī)構(gòu)客戶的反饋，可以從進(jìn)一步推進(jìn)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化和深化跨境產(chǎn)品對外開放兩方面，來推動跨境投融資便利度的提升。

在進(jìn)一步推進(jìn)優(yōu)化流程方面，可以考慮適當(dāng)放開QFII簽署托管協(xié)議的要求，參考銀行間直投模式下現(xiàn)行規(guī)定，推動QFII入市機(jī)制的進(jìn)一步簡化；進(jìn)一步明確QFII參與商品期貨的稅收政策等措施，幫助外資更好參與中國衍生品市場的發(fā)展。

在有序推動跨境產(chǎn)品深化對外開放方面，一是可以考慮向境外投資者開放國債期貨，提升外資參與配置中國債券資產(chǎn)的意愿；二是期貨期權(quán)方面，QFII客戶普遍表示希望通過其現(xiàn)有跨境托管行高效完成期貨交易相關(guān)的保證金劃轉(zhuǎn)；三是北交所方面，建議考慮向境外數(shù)據(jù)服務(wù)商開放行情數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)的權(quán)限，探索制訂更加符合境外機(jī)構(gòu)交易習(xí)慣、更好滿足境外長期資本需求的整體數(shù)據(jù)解決方案，支持QFII等各類境外資金加大對北交所的參與力度，促進(jìn)多層級資本市場的高水平發(fā)展。

野村證券中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，近年來，金融監(jiān)管部門在推進(jìn)金融業(yè)高水平對外開放層面做了很多工作，對外開放穩(wěn)步推進(jìn)。未來，在統(tǒng)籌開放和安全前提下，可以進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境，便利外資在華展業(yè)。如對香港金融行業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)資格認(rèn)可；與國內(nèi)其他部委協(xié)調(diào)合作，為外資機(jī)構(gòu)在國內(nèi)考察調(diào)研提供便利等，營造“愿意來，留得住”的投資環(huán)境。

外資凈流入

有望改善

對于2024年，外資普遍認(rèn)為，鑒于企業(yè)盈利恢復(fù)、中國政策加碼、中國長期經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)以及中美利差改善，外資凈流入有望改善。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月14日，150家A股公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，其中106家業(yè)績預(yù)喜，占比超過七成。另外，有13家公司發(fā)布2023年業(yè)績快報，其中12家2023年凈利潤同比增長。

王昕杰表示，隨著周期的錯位修復(fù)，中美利差反向擴(kuò)張的局面會有所改善，使得匯率貶值的壓力下降，中國資產(chǎn)的外部壓力也將有所下降。而外資凈流入的情況有望較2023年得到改善。

對于A股市場，王昕杰認(rèn)為，2024年A股市場，一方面錯位修復(fù)會慢慢發(fā)生，另一方面市場偏好還在較低位置。整體中國資產(chǎn)在2024年的表現(xiàn)將會有所回升，無論離岸還是在岸資產(chǎn)，均應(yīng)該作為核心資產(chǎn)布局。權(quán)益市場細(xì)分方面，2024年的主基調(diào)是 “高質(zhì)量資產(chǎn)+先均衡再成長+創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變遷”。

（來源：證券日報）