2024年一開年，險資便以兩次舉牌上市公司“閃亮登場”。中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，1月12日，長城人壽公告稱，公司通過上交所交易系統(tǒng)在二級市場以集中競價方式增持無錫銀行，持股已達到5%，觸發(fā)舉牌。這已經(jīng)是今年險資第二次舉牌，1月4日，紫金保險發(fā)布公告稱，公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能股票，占華光環(huán)能A股股本的5.0012%，同樣觸發(fā)舉牌。

保險公司積極舉牌上市公司背后，不僅是由于監(jiān)管政策鼓勵，也與近兩年險資權(quán)益投資策略變化和權(quán)益市場的低位有關(guān)。并且，險資舉牌背后的資金來源也發(fā)生了顯著變化，不再與萬能險賬戶有關(guān)，多來自自有資金、保險責任準備金等。

已有兩家公司舉牌

開年以來，已有兩家公司主動舉牌，分別是紫金保險和長城人壽。

1月12日，長城人壽公告稱，2023年12月29日—2024年1月9日期間，長城人壽通過上交所交易系統(tǒng)在二級市場以集中競價方式增持無錫銀行股份999.99萬股。長城人壽直接持有無錫銀行1.08億股股份，占總股本的5%，觸發(fā)舉牌。此前不久，1月4日，紫金保險發(fā)布公告稱，1月2日，公司通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能A股4719.47萬股，共計持有華光環(huán)能A股4719.47萬股，占華光環(huán)能A股股本的5.0012%，同樣觸發(fā)舉牌。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，開年險資舉牌為市場釋放了積極的信號，當前資本市場處于歷史底部的位置，當前舉牌成本比較低。并且，險資作為機構(gòu)投資者，一直重視價值投資和長期投資，當前舉牌屬于逆向布局，有利于提振投資者信心。財經(jīng)評論員張雪峰也表示，開年險資舉牌熱釋放了積極信號，這反映了險資對權(quán)益市場前景的樂觀態(tài)度。

回溯此前，在歷經(jīng)兩年冷淡期后，2023年險資舉牌呈現(xiàn)回暖趨勢。2023年，險資全年累計9次舉牌，而這一數(shù)據(jù)較2021年、2022年的1次和5次，次數(shù)明顯增多。

并且，相較于此前，從舉牌對象來看，新能源、金融、基建等領(lǐng)域成為近兩年險資關(guān)注的重點方向。從舉牌資金來源來看，不再與萬能險賬戶有關(guān)，多來自自有資金、保險責任準備金等。張雪峰指出，當前，基建、新能源和金融等領(lǐng)域被視為具有長期增長潛力的產(chǎn)業(yè)，因此吸引了險資的目光。

此外，值得關(guān)注的是，此次長城人壽舉牌無錫銀行，為時隔八年后險資再度舉牌A股銀行股。險資上一次舉牌A股銀行股還是在2015年底，人保財險舉牌華夏銀行。東莞證券研報認為，目前銀行板塊的估值水平、波動率與股息率十分契合險資長期資金的要求，險企有望通過增持銀行股票獲得相對穩(wěn)定的投資回報。

長線資金加速儲備“彈藥”

險資是資本市場最大的機構(gòu)投資者之一，當前，險資在權(quán)益市場的投資雖然有所回暖，但仍處于低位。

國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月，險資配置股票與證券投資基金的余額約為3.37萬億元，占險資運用總額的12.3%，這一比例低于2020年末的13.8%和2019年末的13.2%。

不過，近期險資也在加速儲備“彈藥”。除了上述舉牌外，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，國豐興華（北京）私募基金管理有限公司已于1月8日完成登記。這意味著由新華保險和中國人壽聯(lián)合直接投資的私募證券基金管理公司順利完成備案登記。未來，兩家公司將分別出資250億元，投資權(quán)益市場。

站在當下時間點，保險機構(gòu)對權(quán)益投資信心較強。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的“保險資產(chǎn)管理行業(yè)投資信心指數(shù)”顯示，保險機構(gòu)預期2024年度和2024年一季度權(quán)益投資情況較為樂觀，分別為61.01和61.14，均高于50中位值。整體來看，保險機構(gòu)對2024年權(quán)益投資信心較強，對宏觀經(jīng)濟和固定收益投資信心持較積極態(tài)度。

楊德龍預測，保險資金選擇在市場低迷的時候逆向布局，舉牌優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)，是提高長期收益率的一個重要舉措。未來這樣的趨勢可能會更加明顯，保險資金的舉牌高潮有望再現(xiàn)。

（來源：北京商報）