近日，多家外資券商發(fā)表了對(duì)2024年A股市場(chǎng)的觀點(diǎn)。高盛表示，預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)2024年的回報(bào)率分別為17%和19%，建議維持“高配”中國(guó)A股。瑞銀稱，A股最壞的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，開(kāi)始轉(zhuǎn)向樂(lè)觀的態(tài)度。野村東方國(guó)際認(rèn)為，中國(guó)在2024年有機(jī)會(huì)迎來(lái)更有力的政策以加碼經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)前市場(chǎng)已較充分計(jì)價(jià)基本面下行壓力，未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步出臺(tái)有望帶來(lái)A股更多的上行機(jī)會(huì)。

1月10日，高盛首席中國(guó)股票策略師劉勁津及團(tuán)隊(duì)發(fā)布最新觀點(diǎn)稱，如果上市公司盈利能實(shí)現(xiàn)約10%的增長(zhǎng)，且中國(guó)支持政策得到有效落實(shí)的話，預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)2024年的回報(bào)率分別為17%和19%。

劉勁津建議，維持“高配”中國(guó)A股。高盛認(rèn)為，A股市場(chǎng)的利好因素包括對(duì)地緣政治和流動(dòng)性因素的敏感性較低，更優(yōu)的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，且受益于中國(guó)政策助力和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)等。

板塊方面，看好TMT（科技、媒體和通信）、硬科技、必需消費(fèi)品和醫(yī)療設(shè)備類行業(yè)股票。

“A股最壞的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去，我們開(kāi)始轉(zhuǎn)向樂(lè)觀的態(tài)度?！?月8日，瑞銀證券中國(guó)股票策略分析師孟磊在第二十四屆瑞銀大中華研討會(huì)上表示。

孟磊預(yù)測(cè)，2024年滬深300A股基準(zhǔn)指數(shù)盈利增幅為8%左右，比2023年的2%～3%的增長(zhǎng)略高；政策方面，預(yù)計(jì)今年還會(huì)有一定的降準(zhǔn)降息空間，政策寬松力度更強(qiáng)，對(duì)整體市場(chǎng)提振有比較正面的作用。

“我們認(rèn)為北向資金現(xiàn)在處在底部態(tài)勢(shì)，全年來(lái)看會(huì)有逐步回歸的跡象?！泵侠谥赋?。對(duì)于市場(chǎng)偏正面、偏樂(lè)觀的預(yù)期原因主要有三方面。

一是當(dāng)前企業(yè)盈利已經(jīng)出現(xiàn)反彈，而且今年將繼續(xù)反彈，高于市場(chǎng)預(yù)期；二是政策發(fā)力會(huì)持續(xù)，無(wú)論貨幣、財(cái)政、信貸還是房地產(chǎn)的政策；三是除股票外，其他資產(chǎn)類別已開(kāi)始反映出經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)往上走的態(tài)勢(shì)，在股票市場(chǎng)方面，存在一定的錯(cuò)誤定價(jià)。

“從去年開(kāi)始，企業(yè)利潤(rùn)率下行趨勢(shì)開(kāi)始止住了，甚至三季度出現(xiàn)了小幅反彈跡象，這有悖于股票市場(chǎng)走勢(shì)；三季度之后，A股表現(xiàn)比較疲軟，但三季度以后已經(jīng)看到了企業(yè)盈利觸底往上走的跡象?！泵侠诜治?。

投資建議方面，瑞銀全球金融市場(chǎng)部中國(guó)主管房東明指出，綠色、醫(yī)療、消費(fèi)、老齡化和智能化等方向存在投資機(jī)會(huì)?！叭虬ㄖ袊?guó)市場(chǎng)人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，在老齡化的方向上有很多機(jī)會(huì)；包括人工智能、機(jī)器人，都會(huì)產(chǎn)生新的機(jī)會(huì)。”

去年12月19日，野村東方國(guó)際證券舉辦媒體發(fā)布會(huì)，野村東方國(guó)際證券研究部總經(jīng)理及首席策略分析師高挺分享了他對(duì)2024年A股表現(xiàn)的看法。

高挺認(rèn)為，2024年全球經(jīng)濟(jì)將逐步趨同，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走弱將驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)逐漸開(kāi)啟降息周期，這有利于新興市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。由于國(guó)內(nèi)低通脹壓力以及海外利率環(huán)境潛在的下行空間，中國(guó)在2024年有機(jī)會(huì)迎來(lái)更有力的政策以加碼經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

對(duì)于A股而言，高挺認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)已較充分計(jì)價(jià)基本面下行壓力，未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步出臺(tái)有望帶來(lái)更多的上行機(jī)會(huì)。

高挺表示，目前對(duì)2024年、2025年滬深300指數(shù)凈利潤(rùn)增速的預(yù)期分別為5.8%和8.3%；投資主線上建議著重關(guān)注來(lái)自雙循環(huán)戰(zhàn)略與A股市場(chǎng)連續(xù)三年調(diào)整后的超跌機(jī)遇。

有三條中長(zhǎng)期投資主線值得關(guān)注：一是新內(nèi)需轉(zhuǎn)型下的消費(fèi)升級(jí)，即現(xiàn)代化城鎮(zhèn)消費(fèi)、大眾消費(fèi)品質(zhì)化升級(jí)及人口結(jié)構(gòu)消費(fèi)升級(jí)；二是消費(fèi)輸出、娛樂(lè)輸出和產(chǎn)能輸出代表的外循環(huán)附加值升級(jí)方向；三是超跌板塊中的修復(fù)機(jī)會(huì)。

具體來(lái)看，高挺認(rèn)為前兩條主線將帶來(lái)小家電、新能源車、消費(fèi)電子、社會(huì)服務(wù)、傳媒、電商互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等行業(yè)的機(jī)會(huì)。超跌行業(yè)中，電力設(shè)備、家電、食品飲料、醫(yī)藥生物、通信、計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè)或有修復(fù)機(jī)會(huì)。此外，海外利率若持續(xù)走低，外資長(zhǎng)期青睞的食品飲料、電新和醫(yī)藥行業(yè)有望受益活躍資金回流。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）