銀行理財(cái)產(chǎn)品再度迎來(lái)創(chuàng)新。近日，平安理財(cái)推出的一款三年期理財(cái)產(chǎn)品提出，從2025年2月25日起將按月0.3%的給付比率向投資者給付一定金額，直至產(chǎn)品到期后再按照實(shí)際凈值和投資者實(shí)際持有份額予以兌付。據(jù)悉，這是目前國(guó)內(nèi)理財(cái)行業(yè)首只定期給付型理財(cái)產(chǎn)品。

據(jù)了解，不少投資者對(duì)該產(chǎn)品收益提前“落袋為安”表示肯定，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)該創(chuàng)新持肯定態(tài)度，不排除其他公司效仿發(fā)行類似產(chǎn)品；但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)該產(chǎn)品在極端情況下的合規(guī)性抱有疑慮。

兼顧日?，F(xiàn)金流需求

資料顯示，平安理財(cái)正在推出的這款產(chǎn)品為三年期封閉式固定收益類產(chǎn)品。產(chǎn)品提供了0.3%的月度定期給付比率，累計(jì)年度定期給付比率為3.6%。產(chǎn)品首個(gè)定期給付基準(zhǔn)日為2025年2月25日。即從該日起，產(chǎn)品將按月定期給付一定金額，直至產(chǎn)品到期。

“假設(shè)某投資者購(gòu)入該定期給付型理財(cái)產(chǎn)品20萬(wàn)元，以產(chǎn)品單位凈值為1元計(jì)算、在持有總份額不變的前提下，該投資者在持有產(chǎn)品1年后，即可每月獲得約定的現(xiàn)金收入約600元、每年累計(jì)領(lǐng)取約7200元，直至產(chǎn)品到期后再按照實(shí)際凈值和投資者實(shí)際持有份額予以兌付?！逼桨怖碡?cái)介紹稱。

談及該產(chǎn)品定期給付的資金來(lái)源，平安理財(cái)首席產(chǎn)品官劉凱介紹，主要包括兩部分：一是理財(cái)產(chǎn)品收益分配對(duì)應(yīng)的資金，二是管理人按照定期給付約定自動(dòng)贖回投資者理財(cái)產(chǎn)品份額對(duì)應(yīng)的資金。

“定期給付后，產(chǎn)品總規(guī)模會(huì)有所降低，產(chǎn)品凈值也會(huì)有所降低，其本質(zhì)上相當(dāng)于定期給付部分是投資者提前落袋為安?！眲P表示，該產(chǎn)品通過定期給付的方式，在兼顧投資者追求長(zhǎng)期理財(cái)穩(wěn)健增值的同時(shí)，滿足投資者日?，F(xiàn)金流和消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)需求。

存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)平安理財(cái)介紹，該產(chǎn)品是目前國(guó)內(nèi)理財(cái)行業(yè)首只定期給付型理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于該產(chǎn)品，多位銀行理財(cái)公司人士表示，已經(jīng)對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行關(guān)注，對(duì)該產(chǎn)品的創(chuàng)新持肯定態(tài)度。

一家中小銀行理財(cái)公司人士說(shuō)：“這個(gè)產(chǎn)品創(chuàng)新意義還是很強(qiáng)的，目前投資者比較求穩(wěn)，客戶應(yīng)該會(huì)喜歡這種能定期給付的產(chǎn)品?！边€有理財(cái)公司人士分析：“這款產(chǎn)品和分紅型產(chǎn)品還是不同的。分紅型產(chǎn)品會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況決定是否分紅，但這款產(chǎn)品承諾了定期給付。不排除未來(lái)有理財(cái)公司效仿發(fā)行此類產(chǎn)品?！?/p>

“總體來(lái)說(shuō)，定期給付型產(chǎn)品是有一定積極意義的，能夠兼顧短期和中長(zhǎng)期的資金需求。比如，未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金的理財(cái)產(chǎn)品或許也可以去套用這種給付模式。”冠苕咨詢創(chuàng)始人、資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽說(shuō)。

平安理財(cái)提示，產(chǎn)品定期給付不等同于收益分配，定期給付比率也不代表該理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際投資收益率或產(chǎn)品的預(yù)期收益率。定期給付比率不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品本金安全及收益的承諾。

“最不利的情況下，產(chǎn)品收益率可能為零或負(fù)、收益分配金額不足以給付定期給付金額時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)被動(dòng)贖回一定產(chǎn)品份額用于定期給付，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)?！逼桨怖碡?cái)提示稱。

豐富產(chǎn)品類型

一直以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的同質(zhì)化問題備受市場(chǎng)詬病。據(jù)了解，目前銀行理財(cái)公司正在圍繞投資策略、產(chǎn)品形態(tài)、產(chǎn)品費(fèi)率等方面加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新。

以招銀理財(cái)為例，近兩年來(lái)，該公司推出了多款“目標(biāo)盈”模式產(chǎn)品，并推出低固定費(fèi)率+浮動(dòng)管理費(fèi)、不賺錢不收費(fèi)、不達(dá)收益門檻不收固定管理費(fèi)等收費(fèi)模式，打破了資管行業(yè)“旱澇保收”的固定收費(fèi)模式，內(nèi)部實(shí)行投資經(jīng)理跟投制。興銀理財(cái)也于2023年推出了首款“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品，并以公司自有資金進(jìn)行跟投。還有多家公司將部分產(chǎn)品的申購(gòu)時(shí)間進(jìn)行了調(diào)整，滿足客戶的申購(gòu)需求。

但也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新帶來(lái)的合規(guī)問題有疑慮。以此次平安理財(cái)發(fā)行的定期給付型為例，“如果這款產(chǎn)品運(yùn)作的不好，在極端情況下會(huì)贖回投資者的持有份額。但是在一般情況下，封閉式產(chǎn)品在封閉期內(nèi)是不允許贖回的。”一家理財(cái)公司人士評(píng)價(jià)稱。

展望未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，青銀理財(cái)代總裁唐建卓表示，從未來(lái)產(chǎn)品類型而言，銀行理財(cái)公司大有可為，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)可以包含不同的大類資產(chǎn)包括權(quán)益資產(chǎn)、跨境資產(chǎn)、大宗商品、非標(biāo)投資等。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）