梳理過(guò)去一年保險(xiǎn)資金重點(diǎn)動(dòng)向發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)資對(duì)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域熱情不減并且不斷加碼。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的大額不動(dòng)產(chǎn)投資公告超40份。近日，新華保險(xiǎn)擬與中金資本共設(shè)的百億基金就將投向不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

聚焦一線城市

2023年，平安人壽、泰康人壽、太保壽險(xiǎn)、建信人壽、海保人壽等多家險(xiǎn)企先后發(fā)布42份關(guān)于大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告，出資金額從千萬(wàn)元到上百億元不等。

其中，平安人壽發(fā)布28份公告，多為實(shí)際出資階段項(xiàng)目。例如，2023年1月，平安人壽對(duì)上海來(lái)福士廣場(chǎng)等6個(gè)商業(yè)辦公不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目出資299.73億元；同月，平安人壽還在協(xié)議簽署階段擬投資東方萬(wàn)國(guó)、弘源科創(chuàng)、弘源國(guó)際、弘源新時(shí)代等產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，總投資額最高可達(dá)73.33億元。除上述項(xiàng)目外，2023年3月，泰康人壽通過(guò)個(gè)紅賬戶出資7007萬(wàn)元投資北京燕園養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目。

綜合來(lái)看，險(xiǎn)資2023年不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目投資地域主要包括北京、上海、武漢等一線城市，主要投資項(xiàng)目涉及商業(yè)辦公、養(yǎng)老社區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等，投資方式包括物權(quán)投資、股權(quán)投資、債券計(jì)劃等。

國(guó)信證券研報(bào)顯示，在目前利率中樞下移及權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)低位震蕩的行情下，險(xiǎn)資面臨一定的“資產(chǎn)荒”壓力。同時(shí)，隨著優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)到期，增厚投資收益、拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期是保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)端的迫切需求。險(xiǎn)資進(jìn)一步加大在一線城市商業(yè)地產(chǎn)、康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域投資，在整體風(fēng)險(xiǎn)可控背景下拉長(zhǎng)投資期限，降低利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流。

借力專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)

除收購(gòu)股權(quán)、簽訂債權(quán)投資計(jì)劃等方式外，保險(xiǎn)公司還在尋求專(zhuān)業(yè)管理機(jī)構(gòu)賦能投資，持續(xù)看好不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域下一步的投資價(jià)值。

2024年1月1日，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，擬與中金資本共同設(shè)立規(guī)模為100億元的基金，中金資本作為基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資、管理及運(yùn)營(yíng)，以股權(quán)等方式直接或間接地主要投向持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)的被投資企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。這是新華保險(xiǎn)繼2023年11月與中國(guó)人壽分別出資250億元發(fā)起設(shè)立私募基金投資二級(jí)市場(chǎng)股票后的又一重要投資，均符合長(zhǎng)期資產(chǎn)投資目標(biāo)。

據(jù)了解，中金資本為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人。新華保險(xiǎn)表示，參與設(shè)立基金，是要借助專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢(shì)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化投資管理團(tuán)隊(duì)拓展投資渠道、挖掘投資機(jī)會(huì)、多元化管理資產(chǎn)。

對(duì)此，信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，險(xiǎn)企加大優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)投資有利于拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期，做好資產(chǎn)負(fù)債匹配。同時(shí)，在投資方式上采用有限合伙人設(shè)立基金，有利于充分借助專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，拓展投資渠道、控制底層風(fēng)險(xiǎn)、加大長(zhǎng)期投資，獲取適配險(xiǎn)資的長(zhǎng)期投資收益。

（來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)）