盡管去年以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，但機(jī)構(gòu)投資熱情未減。據(jù)了解，歲末年初之際，包括券商、基金公司、險(xiǎn)資等在內(nèi)的諸多機(jī)構(gòu)正在積極對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研，為新一年的投資布局做準(zhǔn)備。同花順數(shù)據(jù)顯示，自2023年12月1日至2024年1月9日發(fā)稿，機(jī)構(gòu)已經(jīng)調(diào)研了逾千家A股公司，同比增加25.27%，合計(jì)調(diào)研次數(shù)也同比大增。從具體行業(yè)來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工及汽車(chē)等六大行業(yè)成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)，機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)話題包括公司新年的規(guī)劃布局等。

機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情同比大增

進(jìn)入歲末年初，“機(jī)構(gòu)調(diào)研”成為A股市場(chǎng)的關(guān)鍵詞之一。梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，僅2024年1月8日當(dāng)天，就有60多家A股公司發(fā)布了投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，披露公司近期接待投資者調(diào)研情況。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情呈現(xiàn)顯著的同比大增態(tài)勢(shì)。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至2024年1月9日發(fā)稿，自2023年12月以來(lái)，A股市場(chǎng)已有1041家上市公司受到機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)1713次，獲機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)和調(diào)研次數(shù)分別同比增加25.27%和34.88%。而自2022年12月1日至2023年1月9日，共有841家公司合計(jì)受到機(jī)構(gòu)調(diào)研1270次。

機(jī)構(gòu)對(duì)同一家公司“扎堆”調(diào)研的情況依然明顯。具體來(lái)看，期間共有495家公司受到機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)達(dá)20家以上（含），占比達(dá)47.55%。其中，47家公司獲得超過(guò)百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。新產(chǎn)業(yè)、邁瑞醫(yī)療、奧比中光獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)位列前三甲，分別為418家、390家、318家。從機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)來(lái)看，有344家公司受到機(jī)構(gòu)調(diào)研2次以上（含），其中億道信息、超捷股份和華納藥廠成為機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多的前三家公司，被調(diào)研次數(shù)分別為11次、11次和10次。

六大行業(yè)備受青睞

按照申萬(wàn)行業(yè)一級(jí)分類(lèi)，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)備受機(jī)構(gòu)青睞。在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的1041家上市公司中，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工及汽車(chē)等六大行業(yè)上市公司數(shù)量分別為134家、133家、112家、87家、77家及63家，占比分別為12.87%、12.78%、10.76%、8.36%、7.40%及6.05%，合計(jì)占比近六成，而獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)超20家的上市公司也多集聚于上述幾大行業(yè)。

在終端銷(xiāo)售向好、需求回暖的情況下，消費(fèi)電子行業(yè)業(yè)績(jī)逐季改善。國(guó)開(kāi)證券研報(bào)顯示，消費(fèi)電子（申萬(wàn)）行業(yè)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3594億元，同比減少4.09%，環(huán)比增長(zhǎng)20.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)187億元，同比下滑5.00%，環(huán)比提升36.64%。國(guó)開(kāi)證券稱(chēng)，結(jié)合市場(chǎng)因素來(lái)看，科技行業(yè)作為新增長(zhǎng)引擎，預(yù)計(jì)2024年仍將是市場(chǎng)持續(xù)熱點(diǎn)，而消費(fèi)電子作為估值相對(duì)較低品種，且近年來(lái)需求端悲觀因素釋放較為充分，具有一定的配置性價(jià)比。

自去年以來(lái)估值處于低點(diǎn)區(qū)域的醫(yī)藥生物行業(yè)也被機(jī)構(gòu)普遍看好。華安證券分析師譚國(guó)超稱(chēng)，對(duì)醫(yī)藥看好的觀點(diǎn)不變，基于的邏輯包括：政策相關(guān)的利空已經(jīng)進(jìn)入尾聲；醫(yī)藥的大單品持續(xù)爆出顯示出醫(yī)藥產(chǎn)品的投資價(jià)值；年底醫(yī)保繼續(xù)談判利好符合預(yù)期；基金對(duì)醫(yī)藥的倉(cāng)位在猶猶豫豫中小幅環(huán)比增加但仍處于歷史低位。

這在機(jī)構(gòu)調(diào)研中也可見(jiàn)端倪。自2023年12月1日至2024年1月9日期間，調(diào)研次數(shù)最多的前三家公司即億道信息、超捷股份和華納藥廠，分別來(lái)自電子、汽車(chē)和生物醫(yī)藥行業(yè)。同期，機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)最多的前6家公司中，醫(yī)藥生物和電子行業(yè)公司共有5家。醫(yī)藥生物企業(yè)新產(chǎn)業(yè)和邁瑞醫(yī)療的機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)分別為418和390家，位居前兩名。此外，澤璟制藥、健康元、邁威生物等生物醫(yī)藥企業(yè)也受到超過(guò)百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。電子行業(yè)方面，3D視覺(jué)感知龍頭奧比中光最近一個(gè)多月受到318家機(jī)構(gòu)共計(jì)5次上門(mén)調(diào)研，另外，東芯股份、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、歐菲光、芯源微、瀾起科技等10多家企業(yè)均受到上百家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

企業(yè)新年規(guī)劃成關(guān)注焦點(diǎn)

歲末年初之際，機(jī)構(gòu)調(diào)研意在為新的一年投資做準(zhǔn)備。由此，上市公司新一年的規(guī)劃布局也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)話題。

例如，2023年12月底，在對(duì)英杰電氣進(jìn)行調(diào)研時(shí)，機(jī)構(gòu)就重點(diǎn)關(guān)注了公司未來(lái)發(fā)展方向、2024年光伏訂單情況以及外貿(mào)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期規(guī)劃等。英杰電氣表示，公司總體戰(zhàn)略思維是，穩(wěn)定在成熟市場(chǎng)里目前的市占率，同時(shí)不斷在新行業(yè)領(lǐng)域里發(fā)掘電源應(yīng)用，主要方向是新能源、新材料以及高端裝備里的中高端電源研發(fā)。從現(xiàn)在情況看，公司的硅料訂單是同比下降的，但2024年在海外訂單的彌補(bǔ)下可能會(huì)緩解光伏行業(yè)的周期性壓力。針對(duì)光伏行業(yè)里面的電池片行業(yè)，公司還推出了電源替代產(chǎn)品，希望未來(lái)能形成一定的增量。

東芯股份近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，被關(guān)注的話題主要包括：公司對(duì)于現(xiàn)有領(lǐng)域的拓展及未來(lái)市場(chǎng)的拓展規(guī)劃、如何判斷2024年存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲的彈性、公司的市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力等。東芯股份稱(chēng)，公司存儲(chǔ)產(chǎn)品的價(jià)格與下游應(yīng)用的需求相關(guān)，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著下游應(yīng)用如網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)類(lèi)電子等逐漸復(fù)蘇，公司產(chǎn)品出貨量及收入將持續(xù)改善。公司將在現(xiàn)有應(yīng)用領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，加大對(duì)物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件應(yīng)用、汽車(chē)電子、醫(yī)療健康等新興領(lǐng)域的布局和開(kāi)拓，提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，同步提升定制化產(chǎn)品及服務(wù)的能力；將堅(jiān)持以存儲(chǔ)產(chǎn)品為核心，拓展智能化外延并以應(yīng)用為導(dǎo)向，開(kāi)發(fā)具有特色的存儲(chǔ)產(chǎn)品，通過(guò)差異化提升盈利空間；還將持續(xù)開(kāi)拓國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶，服務(wù)行業(yè)重要客戶，逐步拓展海外市場(chǎng)，提升公司在全球的市場(chǎng)地位和影響力。

此外，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2024年1月5日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)被重點(diǎn)問(wèn)及公司2024年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)情況和公司數(shù)據(jù)存儲(chǔ)設(shè)備未來(lái)的發(fā)展前景等；奧比中光在去年年底接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，被提及的問(wèn)題包括公司今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)情況和今年1月解限股份情況；匯川技術(shù)則被機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注了如何看待通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)2024年的趨勢(shì)、公司國(guó)際化業(yè)務(wù)的目標(biāo)和行業(yè)拓展規(guī)劃等。

（來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）