現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是“零錢袋”，進(jìn)出便捷，持有時(shí)間比較短。受短期因素影響，短期資金利率出現(xiàn)攀升，帶動(dòng)了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率走高。預(yù)計(jì)在一周到兩周后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益率就會(huì)回歸到原有水平。

近期，據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，不少銀行的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的七日年化收益率在開年后仍保持穩(wěn)定，部分產(chǎn)品七日年化收益率超過了3%，也有個(gè)別產(chǎn)品達(dá)到了5%以上，但是并沒有持續(xù)去年底的“翹尾”沖破6%。

業(yè)內(nèi)專家表示，在元旦、春節(jié)等特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)前后，受短期因素影響，短期資金利率出現(xiàn)攀升，帶動(dòng)了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率走高。不過，預(yù)計(jì)不久之后，其收益表現(xiàn)會(huì)按照“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的特征回歸常態(tài)。

多只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品

七日年化收益率超3%

現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是銀行及理財(cái)公司推出的一款流動(dòng)性強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、銀行票據(jù)以及政策允許的其他金融工具等標(biāo)的。該類理財(cái)產(chǎn)品通常具有流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品通常以“七日年化收益率”和“萬份收益”作為衡量收益的指標(biāo)。七日年化收益率是指過去7天該理財(cái)產(chǎn)品的日萬份產(chǎn)品份額凈收益水平的平均值，再進(jìn)行年化折算后得到的收益率。

例如，民生理財(cái)推出的“天天增利現(xiàn)金管理51號(hào)理財(cái)產(chǎn)品E”，2024年1月4日，該款產(chǎn)品七日年化收益率達(dá)到5.02%。從產(chǎn)品信息來看，該款產(chǎn)品為凈值型現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。另外，該行其他現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的七日年化收益率能夠達(dá)到3%以上。

此外，招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行都推出了多只七日年化收益率超3%的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)以高流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)類資產(chǎn)為主，同時(shí)配置了相當(dāng)比例的現(xiàn)金及銀行存款、買入返售、同業(yè)存單以及其他資產(chǎn)等。

對(duì)于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率走高的情況，冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽表示，近期現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品七日年化收益率較高，是因?yàn)樵趧倓傔^去的年末時(shí)點(diǎn)市場(chǎng)逆回購利率拉升，致使銀行理財(cái)產(chǎn)品在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了較高的收益。但是由于逆回購的期限很短，預(yù)計(jì)在一周到兩周后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益率就會(huì)回歸到原有水平。

易受短期資金面波動(dòng)影響

收益率不會(huì)長(zhǎng)期上漲

在存款利率下行背景下，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品由于其相對(duì)較高的收益率、高流動(dòng)性而為許多投資者青睞。但是，此類產(chǎn)品收益率是不固定的，容易受到短期資金面波動(dòng)影響。

相比“跨年”節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)出現(xiàn)回落。在去年年底之前，有銀行此類產(chǎn)品近七日年化收益率曾達(dá)到14%以上。

例如，以民生理財(cái)推出的“天天增利現(xiàn)金管理51號(hào)理財(cái)產(chǎn)品E”產(chǎn)品為例，該款產(chǎn)品在2023年12月29日七日年化收益率曾高達(dá)14.11%，之后便一路下行。截至2024年1月4日，該產(chǎn)品七日年化收益率已經(jīng)降至5.02%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示，在元旦、春節(jié)等特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)前后，受到短期因素影響，部分時(shí)點(diǎn)短期資金利率出現(xiàn)攀升，帶動(dòng)了現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率走高。在央行公開市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)之下，市場(chǎng)流動(dòng)性總體上較充裕，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的收益表現(xiàn)會(huì)按照“低風(fēng)險(xiǎn)、低收益”的特征回歸常態(tài)。

對(duì)于后續(xù)利率走勢(shì)，周毅欽表示，目前，國內(nèi)商業(yè)銀行存款利率繼續(xù)調(diào)降，市場(chǎng)利率仍然在下行通道中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率也會(huì)受影響。后續(xù)來看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益表現(xiàn)會(huì)進(jìn)一步下滑。

周毅欽表示，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是“零錢袋”，進(jìn)出便捷，持有時(shí)間比較短。由于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的投資資產(chǎn)久期都很短，在短期內(nèi)的業(yè)績(jī)波動(dòng)是比較小的。投資者需要關(guān)注的是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近七日年化收益率表現(xiàn)，一年前的收益參考意義不大，它不能讓投資者真實(shí)體驗(yàn)現(xiàn)階段產(chǎn)品的短期回報(bào)。

“投資者在投資現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)綜合考慮申購、贖回確認(rèn)時(shí)效，開放規(guī)則，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，資金投向，日萬份凈收益和七日年化收益率等因素，結(jié)合自身實(shí)際情況進(jìn)行選購。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

（來源：證券日?qǐng)?bào)）